高盛：若特朗普邊境稅計劃通過 美油將立刻漲超布油

特朗普的舉措時時牽動了原油市場投資者的心。投資者蜂擁押注2018年布倫特原油和美國原油價差將收窄后，又開始擔憂共和黨國會是否能夠?qū)M口原油征稅，并對原油出口免稅。FX678注：此舉將鼓勵美國國內(nèi)原油生產(chǎn)，從而打壓美國原油進口。

過去的五年，在布倫特原油相對于美國原油的溢價是每桶8美元左右。但在特朗普1月16日接受《華爾街日報》采訪談及眾議院共和黨提出的邊境稅調(diào)整時，特朗普批評稱“太復(fù)雜”，隨后布油和美油的價差一度收窄。2017年底、2018年和2019年到期的合約價差加大。

價格變動反映了市場的一大主題：投資者對特朗普政府的樂觀情緒已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橹斏?、懷疑的情緒，投資者對特朗普的政策目標和實施手段都感到困惑。

美國大選后，五年期通貨膨脹保值美國國債收益率暴漲，隨后因投資者擔憂特朗普政府難以真正推動美國經(jīng)濟增長，收益率跌為負。于此同時，特朗普抱怨美元太過強勢后，美元指數(shù)一度暴跌，黃金從2016年底的低點回升。

WTI原油價格或立刻漲超布倫特原油

不過新的邊境稅政策是會遵從共和黨的預(yù)期，還是有選擇的取用(更符合特朗普的意見)，還有待驗證。但特朗普支持貿(mào)易保護政策的立場暗示了共和黨的稅收計劃通過的可能性并不低。

針對原油行業(yè)的提案方面，高盛分析師認為，共和黨偏向的稅收計劃會直接推升WTI原油價格高于布倫特原油，如果這種情況成真，將是2016年5月以來首次，并且會給美國消費者帶來壓力。

參議院財政委員會前成員、經(jīng)濟學(xué)家AlecPhillips預(yù)計，征收邊境稅的可能性僅為20%。因?？松梨谇癈EORexTillerson、以及特朗普內(nèi)閣財長人選StevenMnuchin認為，特朗普的邊境稅計劃將導(dǎo)致天然氣價格走高，從而抵消減少美國貿(mào)易赤字的努力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。