房企公司債暫停系誤傳 分類審核標準近期望落地

據(jù)券商人士透露，針對落后產(chǎn)能行業(yè)及房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行公司債的分類審核標準近期有望成文落地。日前相關(guān)行業(yè)部分企業(yè)發(fā)行公司債進程暫緩或與等待政策明朗有關(guān)。

日前有市場傳聞稱，交易所已暫停了地產(chǎn)企業(yè)公司債發(fā)行。券商相關(guān)人士向上海證券報記者表示，其中存在誤解。在此前的操作中，交易所針對落后產(chǎn)能行業(yè)及房地產(chǎn)企業(yè)公司債審核形成了具體操作標準。主要思路是根據(jù)企業(yè)具體財務狀況指標進行分類審核，分為正常類、關(guān)注類和風險類。屬于不同類型的企業(yè)審核流程與標準不盡相同。近期這些操作標準可能會正式成文落地，因此目前一些分類上存在模糊的企業(yè)審核可能被暫緩。

一位長期從事公司債業(yè)務的券商投行人士告訴記者，以房地產(chǎn)行業(yè)為例，發(fā)債審核中包括了最近一年末總資產(chǎn)小于200億元；最近一年末營業(yè)收入小于30億元；最近一年末扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為負值；扣除預收賬款后資產(chǎn)負債率大于65%；存貨中，開發(fā)產(chǎn)品、開發(fā)成本、土地儲備在三、四線城市占比大于50%等5項關(guān)鍵指標。觸發(fā)三項及以上的企業(yè)將被歸為“風險類”，基本上很難通過審核。

這位人士還強調(diào)，分類審核并不僅僅針對房地產(chǎn)行業(yè)，還包括其他落后產(chǎn)能行業(yè)，并適用具有針對性的財務指標。事實上，相關(guān)分類審核標準此前已被業(yè)內(nèi)熟知，券商承攬公司債項目時也會加以參考，如果遇到明顯無法通過的企業(yè)也不會有意“迎難而上”。

另一位券商債務業(yè)務部門的有關(guān)人士則透露，針對房地產(chǎn)企業(yè)和落后產(chǎn)能行業(yè)企業(yè)公司債發(fā)行的分類審核標準近期有望成文落地。預計成文后相關(guān)標準與有關(guān)部門此前在審核時實際執(zhí)行的標準差別不大，但也不排除根據(jù)實際情況進行微調(diào)的可能性。

“由于這個原因，一些財務指標是否達標處于兩可之間的企業(yè)，其發(fā)債審核目前可能會被暫緩，這只是暫時現(xiàn)象。”上述券商人士表示，“對我們來說，未來審核標準進一步明朗是好事，業(yè)務效率能夠得到大大提高，對于相關(guān)企業(yè)來說，其融資節(jié)奏的預期也能更加明確。”

事實上，從公開信息來看，房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的公司債發(fā)行并未中斷。東方財富Choice終端統(tǒng)計顯示，10月11日至今，就有13只涉及房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)的公司債發(fā)行，合計融資逾200億元。發(fā)行時主體評級從AA至AAA均有分布。

18日晚間，A股上市公司新城控股披露，其獲準面向合格投資者非公開發(fā)行面值不超過人民幣50億元的公司債券，并于10月18日完成發(fā)行，最終發(fā)行規(guī)模為25億元，票面利率為4.41%。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。