近期鋁土礦及海運市場分析

一、海運市場分析

2022年1-5月BDI指數

數據來源：Mysteel

5月23日，波羅的海干散貨運價指數連續(xù)第六周上漲，因各類型船舶運費走高。波羅的海干散貨運價指數上漲25點或0.75%，至3369點，本周累計上漲8.13%，創(chuàng)2021年12月14日來高點。

太平洋市場，由于國際煤炭需求旺盛，印度地區(qū)受持續(xù)高溫影響，煤炭緊缺問題尚未得到明顯緩解，煤炭進口需求旺盛并主導市場，整體市場運力供給偏緊，帶動巴拿馬型船租金持續(xù)上漲。超靈便型船東南亞市場小幅跟漲，東南亞市場各貨種仍有所分化，印尼回中國煤炭需求仍然相對偏弱。但鎳礦貨盤活躍度回升，同時近期匯率波動持續(xù)帶動鋼材出口需求，對整體市場形成支撐，疊加印度煤炭進口需求延續(xù)火熱，船東對后市相對看好，積極挺價。

此外，干散貨航運受俄烏戰(zhàn)爭形勢影響，全球原物料運輸需求增溫，下半年有望繼續(xù)延續(xù)上漲行情，并且干散貨航運下半年將進入傳統(tǒng)旺季，預期船舶供不應求狀況仍將延續(xù)。近期中國防疫封控導致主要港口壓港嚴重、船員換班問題，都使得船舶周轉率下滑，影響船舶有效運力的供給，對行情的上漲也起著支撐作用。但值得注意的是，是否整個下半年海運市場都將保持強勁勢頭還有待觀察，一是近期的煤炭糧食鐵礦補庫需求后運輸需求能否持續(xù)還尚不清楚，比如歐盟八月停止購買俄羅斯煤炭后俄是否面臨減產， 二是中國疫情、房地產行業(yè)能恢復到什么程度都將有待驗證。

二、進口礦市場分析

2021-2022年5月主流進口礦價格

數據來源：Mysteel

自年一季度以來，進口礦價格持續(xù)上漲，延續(xù)居高不下態(tài)勢。從氧化鋁廠的角度來看，目前主流進口礦礦山除長單供應外可售余量較少，市場流通環(huán)節(jié)資源有限，并且在今年國產礦開采受限的情況下，部分氧化鋁廠加大了海外礦的進口力度，但除了有穩(wěn)定長單供應的工廠外，其他工廠不得不被迫接受礦石成本不斷上漲而帶來的壓力。特別是近期印尼又重申鋁土礦出口禁令，幾大礦山訂單發(fā)貨延期，船期紛紛被取消，尚不知何時恢復。幾內亞又臨近雨季，礦山開采發(fā)運均受到嚴重影響，港口裝港效率低下。未來幾個月乃至整個下半年，國內氧化鋁廠將面臨較大的礦石供應壓力，部分工廠面臨虧損而帶來的減產甚至是停產的風險，或許未來一段時間市場或轉向進入內循環(huán)。

總之，年鋁土礦行業(yè)面臨較大的瓶頸，貿易商面臨無貨可做的情況，部分已經轉型改做其他行業(yè)，工廠面臨礦石供應帶來的壓力，加大馬來礦的開發(fā)力度以及非主流礦的開發(fā)都將成為未來的發(fā)展趨勢，也許在不久的將來，鋁土礦行業(yè)的格局將面臨較大的改變。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。