人民幣匯率延續(xù)窄幅拉鋸格局

周二（9月13日），人民幣對美元匯率中間價大幅上調逾180基點，不過當日人民幣對美元即期匯價仍延續(xù)了8月末以來的窄幅震蕩格局。分析人士指出，我國陸續(xù)公布的8月經濟指標整體穩(wěn)中向好，而央行重啟28天期逆回購操作則繼續(xù)顯示出對于流動性總量寬松的克制。在下周美聯(lián)儲議息會議結果塵埃落定前，人民幣匯率的窄幅拉鋸格局料仍將延續(xù)。

　　中間價止跌回升

　　9月13日，人民幣對美元匯率中間價為6.6726元，較前一交易日上調182個基點，暫時止住了此前連續(xù)三個交易日的跌勢。

　　昨日人民幣對美元即期匯價早盤雖出現(xiàn)小幅高開，但全天走勢仍未打破近期以來的橫向震蕩格局。從盤面上看，人民幣對美元即期匯價早盤高開21個基點報6.6778元，在全天窄幅盤整后收報6.6800元，較前一交易日微跌1個基點。

　　離岸市場方面，周二香港市場上人民幣對美元CNH匯價在本周一溫和走強后，繼續(xù)出現(xiàn)震蕩爬升，與境內即期匯價的價差出現(xiàn)小幅收斂。截至北京時間13日16：30，人民幣對美元CNH匯價報6.6887元，較前一交易日小漲25個基點或0.04%。境內外價差小幅縮窄至80個基點左右。此外，在海外無本金交割遠期外匯（NDF）市場上，人民幣對美元一年期NDF品種周二多數(shù)時間交投在6.87附近，較前一交易日略有下跌。

　　穩(wěn)健基調料將延續(xù)

　　分析人士指出，雖然上周五美聯(lián)儲加息預期抬升一度對全球金融市場帶來短期沖擊，但目前美元指數(shù)在缺乏實質性利好支撐的情況下，預計難現(xiàn)持續(xù)性拉升。在下周美聯(lián)儲議息會議結果塵埃落定之前，非美貨幣匯率整體承壓力度有限。

　　從本周一、周二銀行間匯市實盤交投方面來看，大行在人民幣即期匯價6.68一線持續(xù)提供美元流動性支持。從基本面來看，近期陸續(xù)公布的8月多項經濟指標整體穩(wěn)中向好，經濟基本面對人民幣匯率仍有較強支撐。周二最新公布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%，為連續(xù)第六個月保持在6%以上。此外，中國8月實際使用外資（FDI）同比增長5.7%，也好于此前市場預期。

　　貨幣政策方面，繼8月下旬重啟14天期逆回購后，周二央行重新推出28天期逆回購操作。對此，市場主流觀點普遍認為，公開市場操作“籃子”的豐富，意味著央行對于流動性總體“鎖短放長”的調控仍在延續(xù)。這不僅再次降低了降準等貨幣寬松的概率，也可能使得貨幣利率中樞在中短期內難以進一步下降。從對匯率的影響來看，該舉措將對人民幣匯率的穩(wěn)定帶來明顯提振。

　　綜合各方面因素影響，分析人士指出，如果下周的美聯(lián)儲議息會議結果不出現(xiàn)強勢政策聲明或更小概率的加息事件，則短期人民幣匯率的穩(wěn)健運行基調預計還將持續(xù)較長時間。雖然未來一段時間人民幣匯率在持續(xù)窄幅拉鋸之后的波動性可能有所擴大，但匯率整體持穩(wěn)的特征仍難以改變。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。