收獲壓力沉重 供應龐大 麥價下跌

截止到2016年7月28日的一周，全球小麥市場價格下跌，因為美國冬小麥收割工作臨近尾聲，市場供應提高，季節(jié)性收獲壓力依然沉重。另外，雖然法國小麥產(chǎn)量和質(zhì)量因為惡劣天氣而下滑，但是其他成員國的小麥豐產(chǎn)，抵消法國的產(chǎn)量損失，整體上歐盟小麥產(chǎn)量規(guī)模依然良好，同樣對麥價構(gòu)成壓力。

周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的2016年9月軟紅冬小麥期約比一周前下跌17.50美分，報收407.75美分/蒲式耳；堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的9月硬紅冬小麥期貨報收每蒲409.75美分，比一周前下跌9.25美分；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的9月硬紅春小麥期貨報收488.25美分，比一周前下跌7美分。歐盟Euronext交易所的2016年12月制粉小麥期約報收169.50歐元，比一周前下跌4.25歐元。阿根廷現(xiàn)貨小麥（12%蛋白含量）賣方報價為每噸215美元，比一周前上漲5美元，F(xiàn)OB價。鄭州商品交易所2016年9月交貨的小麥期約報收2,563元，比一周前下跌18元。

周五，美元指數(shù)報收95.491點，比一周前下跌2.1%。本周美國紐約商業(yè)交易所原油期貨下跌，因為供應過剩令人擔憂。周五9月交割的輕質(zhì)原油期約報收41.60美元/桶，比一周前下跌2.59美元。從月線圖上來看，7月份原油期貨下跌約15%。

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的作物進展周度報告顯示，截止到2016年7月24日，美國18個冬小麥主產(chǎn)州的冬小麥收獲完成83%，上周76%，去年同期82%，五年同期平均收獲進度為79%。基于收獲報告，小麥單產(chǎn)依然理想。美國農(nóng)業(yè)部在7月份供需報告中稱預計今年美國小麥單產(chǎn)將達到創(chuàng)紀錄的水平51.3蒲式耳/英畝，高于上月預測的48.6蒲式耳，上年為43.6蒲式耳/英畝。

近幾周歐洲軟小麥產(chǎn)量前景急劇惡化，因為春季暴雨對法國等主產(chǎn)國小麥作物造成的破壞大于預期，促使分析機構(gòu)大幅下調(diào)產(chǎn)量預測數(shù)據(jù)，其中法國小麥產(chǎn)量將降至13年來的最低水平。咨詢機構(gòu)ODA集團預計2016年法國小麥產(chǎn)量將低于3000萬噸，低于前一周預測的3200萬噸，也低于7月6日預測的3500萬噸。如果ODA的預測成為現(xiàn)實，將是2003年以來法國的最低小麥產(chǎn)量規(guī)模，遠遠低于上年創(chuàng)紀錄的產(chǎn)量近4100萬噸。法國咨詢機構(gòu)Agritel仍預計今年法國小麥產(chǎn)量將不足3200萬噸，低于6月份實地考察后發(fā)布的預測數(shù)據(jù)3726萬噸，不過這一數(shù)據(jù)最終仍有可能下調(diào)。

不過保加利亞和羅馬尼亞等其他成員國小麥豐產(chǎn)，有望抵消法國的產(chǎn)量損失。歐盟農(nóng)作物監(jiān)測機構(gòu)MARS在最新的月報中預計今年歐盟軟小麥平均單產(chǎn)為6.1噸/公頃，高于6月份預測的6.07噸/公頃。最新的預測數(shù)據(jù)比上年的單產(chǎn)低2.9%，不過比五年平均水平高出4.6%。

與此同時，在黑海地區(qū)，小麥產(chǎn)量前景非常明朗。由于天氣條件良好，今年俄羅斯小麥產(chǎn)量有望創(chuàng)下自蘇聯(lián)解體以來的最高水平，提振出口前景。俄羅斯農(nóng)業(yè)研究機構(gòu)IKAR預計谷物產(chǎn)量為6800萬噸，SovEcon預計產(chǎn)量為6600萬噸，這意味著出口供應將超過原來的預期。分析機構(gòu)UkrAgroConsult稱，2016年烏克蘭小麥產(chǎn)量預計為2480萬噸，高于早先預測的2330萬噸。UkrAgroConsult表示，最新的產(chǎn)量數(shù)據(jù)是基于烏克蘭政府的最新播種數(shù)據(jù)。該數(shù)據(jù)顯示，今年小麥播種面積從600萬公頃增至620萬公頃。UkrAgroConsult稱，今年小麥單產(chǎn)可能達到4噸/公頃。

在亞洲地區(qū)，韓國農(nóng)業(yè)部周二表示，韓國拒收一船阿根廷飼料小麥，因為在船貨上發(fā)現(xiàn)了未經(jīng)批準的轉(zhuǎn)基因成分。2013年韓國加工商暫停進口美國小麥，因為在美國船貨上發(fā)現(xiàn)未經(jīng)批準的轉(zhuǎn)基因成分。韓國主要從澳大利亞、印度、烏克蘭和加拿大進口飼料小麥。6月份韓國共進口飼料小麥910,946噸，其中包括39.69萬噸阿根廷飼料小麥。

投行方面，據(jù)荷蘭合作銀行發(fā)布的最新研報顯示，芝加哥期貨交易所（CBOT）軟紅冬小麥價格正在加速探底，因為供應龐大，新糧豐產(chǎn)在望。荷蘭合作銀行調(diào)低CBOT小麥價格預估，因為全球飼糧供應將創(chuàng)下歷史最高紀錄，從而造成出口競爭尤其激烈。該銀行稱，美國小麥單產(chǎn)創(chuàng)下歷史最高紀錄，期末庫存接近歷史最高水平，加上歐盟飼糧供應即將上市，這將會造成2016/17年度全球飼糧供應過剩。荷蘭合作銀行警告說，美國農(nóng)業(yè)部對2016/17年度中國小麥飼料用量的預測有些樂觀。美國農(nóng)業(yè)部預計中國的小麥飼料用量為1500萬噸。該銀行稱，中國政府計劃競價銷售國儲玉米，同時取消價格支持政策，這將會造成中國極具競爭力的飼料玉米供應龐大，從而致使全球小麥供應進一步增加200到300萬噸。荷蘭合作銀行預計今年7月到9月期間CBOT小麥平均價格為每蒲式耳4美元，10月到11月期間的平均價格為4.30美元。相比之下，周五CBOT9月小麥期約報收407.75美分/蒲式耳。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。