9月PPI同比漲幅創(chuàng)新高 CPI連續(xù)4個月回落

受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格上漲等因素影響，9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）同比漲幅繼續(xù)攀升至10.7%，創(chuàng)下有記錄以來新高。與之相反，全國居民消費價格指數(shù)（CPI）同比連續(xù)4個月回落。CPI與PPI“剪刀差”達到10個百分點。
　　國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點，連續(xù)4個月回落；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅與上月持平，保持溫和態(tài)勢。
　　交行金融研究中心高級研究員表示，豬肉價格下降影響食品價格降幅持續(xù)擴大，是導(dǎo)致CPI下行的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，9月豬肉價格同比下降46.9%，降幅擴大2個百分點。
　　民生銀行(3.920, -0.02, -0.51%)研究院高級研究員分析稱，由于生豬存欄仍處于高位，臨時收儲短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)豬肉價格下跌趨勢，年內(nèi)豬肉走勢仍然偏弱。
　　與CPI走勢相反，PPI漲幅持續(xù)擴大。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，9月PPI同比上漲10.7%，漲幅比上月擴大1.2個百分點，創(chuàng)有數(shù)據(jù)紀錄以來新高。
　　國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師解讀說：“9月份，受煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格上漲等因素影響，工業(yè)品價格漲幅繼續(xù)擴大。”
　　其表示，受需求旺盛疊加供應(yīng)持續(xù)偏緊影響，煤炭加工業(yè)價格環(huán)比上漲18.9%，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲12.1%。部分高耗能行業(yè)生產(chǎn)受限，價格上漲較多，其中有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.9%，水泥等非金屬礦物制品業(yè)價格上漲2.9%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格上漲2.0%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲1.8%。
　　9月PPI漲幅略超市場預(yù)期，分析人士普遍認為，未來PPI仍會持續(xù)在較高位運行。
　　商務(wù)部按周公布的生產(chǎn)資料價格指數(shù)10月初仍在沖高，國家層面繼續(xù)加碼保供穩(wěn)價、擴能增產(chǎn)，預(yù)計后期生產(chǎn)資料價格漲幅會有所放緩。由于去年10月基數(shù)較低，所以今年10月PPI仍有沖高可能，此后兩個月會逐漸回落。
　　年初以來PPI和CPI走勢持續(xù)分化，“剪刀差”持續(xù)擴大。9月PPI和CPI的差值達到10個百分點，再創(chuàng)歷史最大值。
　　在中原銀行首席經(jīng)濟學(xué)家看來，PPI和CPI之間逐步擴大的“剪刀差”表明，盡管不存在全面通脹問題，但工業(yè)領(lǐng)域通脹壓力加大，中下游制造業(yè)和中小企業(yè)的利潤率受到擠壓，這也將對未來經(jīng)濟增長帶來壓力。
　　CPI、PPI表現(xiàn)“冰火兩重天”，考驗著政策的拿捏。相關(guān)人員預(yù)計，政策跨周期調(diào)節(jié)力度會繼續(xù)加大，尤其需要加大結(jié)構(gòu)性寬信用力度，未來可能更多通過再貸款等結(jié)構(gòu)性政策工具來維持市場流動性的合理充裕。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。