“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”將成為銀行信貸顯著特征

隨著上市銀行半年報(bào)集中披露期的到來，市場對于銀行機(jī)構(gòu)上半年經(jīng)營情況及下半年信貸投向的關(guān)注度日漸升溫。近期，金融管理部門多次強(qiáng)調(diào)繼續(xù)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，多家銀行在半年報(bào)中明確了接下來的信貸重點(diǎn)支持方向。
　　8月23日，央行召開金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會(huì)提出，要堅(jiān)持推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，使資金更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展，更多流向中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體。
　　“結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化將成為接下來銀行信貸的一個(gè)顯著特征。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任表示，從總量來看，隨著疫情短期沖擊逐步消退，新的投資領(lǐng)域漸成規(guī)模，銀行信貸投放增速將繼續(xù)保持與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速相匹配；從結(jié)構(gòu)來看，房地產(chǎn)貸款規(guī)模將顯著減少，而制造業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興、小微企業(yè)等領(lǐng)域信貸規(guī)模將顯著增加。
　　銀行信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
　　不論是從已經(jīng)披露半年報(bào)的各家上市銀行數(shù)據(jù)來看，還是從銀行業(yè)整體數(shù)據(jù)來看，一個(gè)趨勢值得關(guān)注，即在資產(chǎn)總額和凈利潤保持穩(wěn)健增長的同時(shí)，凈利潤增速顯著低于信貸規(guī)模擴(kuò)張的速度。“這說明，銀行的利潤增長不是依靠息差擴(kuò)大獲得的，而是由于風(fēng)險(xiǎn)成本下降，撥備計(jì)提壓力下降，這與銀行讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求是一致的。”相關(guān)人士對此分析認(rèn)為。
　　“金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會(huì)釋放了‘穩(wěn)增長’和‘調(diào)結(jié)構(gòu)’的信號。下一步，預(yù)計(jì)在確?？偭糠€(wěn)定增長、滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的基礎(chǔ)上，銀行機(jī)構(gòu)將通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加大對符合未來發(fā)展規(guī)劃、關(guān)系國計(jì)民生等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。”中國銀行(3.020, -0.01, -0.33%)研究院研究員表示。
　　實(shí)際上，今年上半年，銀行在信貸增長的同時(shí)結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，主要體現(xiàn)在精準(zhǔn)支持制造業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)中長期貸款同比增速達(dá)到41.6%；普惠小微貸款余額17.7萬億元，同比增長31%。
　　值得一提的是，7月份信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期曾引發(fā)市場不少關(guān)注。專家普遍認(rèn)為，數(shù)據(jù)背后的信貸投向轉(zhuǎn)變恰恰釋放了銀行業(yè)信貸擴(kuò)張模式發(fā)生轉(zhuǎn)變的信號，金融資源正在被引導(dǎo)流向新的關(guān)鍵領(lǐng)域。城投和房地產(chǎn)融資受限，小微企業(yè)、“三農(nóng)”、制造業(yè)、碳減排等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)將迎來更多的信貸支持。
　　相關(guān)人士表示：“結(jié)構(gòu)的優(yōu)化需要銀行拓展新的信貸投放領(lǐng)域，事實(shí)上金融管理部門已經(jīng)指明了方向。接下來銀行需要做的是提升相應(yīng)的信貸支持能力，進(jìn)一步研究產(chǎn)業(yè)布局、做好戰(zhàn)略規(guī)劃、完善風(fēng)控手段。”
　　重點(diǎn)投向關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)
　　就已經(jīng)披露的半年報(bào)來看，各家銀行對下半年的信貸投向都做了規(guī)劃。
　　招商銀行(52.200, 0.31, 0.60%)在其半年報(bào)中表示，該行將積極順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)升級趨勢，加快在綠色產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)的布局，聚焦優(yōu)質(zhì)客群，樹立“大投行”“大資管”思維，整合好公司金融、零售金融、子公司、同業(yè)等各方渠道資源，構(gòu)建有針對性的分層分類服務(wù)體系。
　　平安銀行(19.360, 0.06, 0.31%)則在半年報(bào)中總結(jié)了上半年大力支持鄉(xiāng)村振興、積極踐行綠色金融、支持民營中小微企業(yè)的有益經(jīng)驗(yàn)，并表示將繼續(xù)響應(yīng)國家戰(zhàn)略，順應(yīng)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢，牢記服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)使命，堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
　　受訪專家普遍認(rèn)為，在下半年我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體向好的總體預(yù)期之下，仍有一些結(jié)構(gòu)性的問題值得關(guān)注，其中之一就是小微企業(yè)、個(gè)體工商戶受到疫情散發(fā)影響較大，進(jìn)而在一定程度上拖累就業(yè)和消費(fèi)。因此，對小微企業(yè)的信貸支持仍需要進(jìn)一步發(fā)力。
　　就此，上述座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，加大信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。要促進(jìn)實(shí)際貸款利率下行，小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。
　　“目前，精準(zhǔn)直達(dá)的貨幣政策工具還在延期當(dāng)中，未來是否進(jìn)一步延期或出臺一些新的工具需要繼續(xù)探討。就銀行機(jī)構(gòu)而言，則需要精選小微企業(yè)，利用現(xiàn)有科技手段提升服務(wù)精準(zhǔn)性的同時(shí)降低成本。”相關(guān)人員表示。
　　銀行資本補(bǔ)充擴(kuò)容提速
　　“近年來，城商行、農(nóng)商行貸款增速明顯高于資產(chǎn)規(guī)模增速，這是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，同時(shí)也帶來了資本耗用較快增長。”鄭州銀行(3.450, 0.00, 0.00%)辦公室主任坦言，中小銀行發(fā)展正面臨以下現(xiàn)狀：一方面，經(jīng)濟(jì)實(shí)體信貸需求不斷增加；另一方面，中小銀行資本補(bǔ)充面臨著較大的壓力。
　　“資本補(bǔ)充的確是個(gè)比較重要的問題，中小銀行存在分化現(xiàn)象。業(yè)績好的銀行可以通過利潤留存、IPO、永續(xù)債、二級資本債等相對多元化的方式補(bǔ)充資本，總體來看絕大多數(shù)中小銀行還是可以完成所需資本的補(bǔ)充的，一行一策的特點(diǎn)明顯。”相關(guān)人士表示。
　　上述座談會(huì)提出，要繼續(xù)推進(jìn)銀行資本補(bǔ)充工作，提高銀行信貸投放能力。實(shí)際上，隨著一系列支持性政策的落地實(shí)施，我國商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的政策環(huán)境已經(jīng)進(jìn)一步改善。進(jìn)入8月以來，已經(jīng)有多家銀行推出再融資方案。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在年初至今已發(fā)行和即將發(fā)行的78只商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券中，除11只債券由工商銀行(4.630, 0.00, 0.00%)等大型銀行發(fā)行外，其余債券皆由中小銀行發(fā)行，發(fā)行主體多樣化。
　　除了資本補(bǔ)充債券發(fā)行持續(xù)保持活躍之外，今年以來，上海銀行(7.250, -0.01, -0.14%)、南京銀行(9.480, 0.13, 1.39%)等4家銀行通過可轉(zhuǎn)債融資600億元；銀行配股重回公眾視野，繼去年江蘇銀行(6.860, 0.15, 2.24%)完成配股之后，今年以來寧波銀行(34.350, -0.49, -1.41%)和青島銀行(4.710, -0.01, -0.21%)陸續(xù)公布配股方案；進(jìn)入8月后，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行呈現(xiàn)加速之勢。近期，天津、內(nèi)蒙古、陜西、江西等地陸續(xù)披露發(fā)行專項(xiàng)債用于補(bǔ)充當(dāng)?shù)刂行°y行資本金的相關(guān)計(jì)劃。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。