氧化鋁現(xiàn)貨午評氧化鋁價格溫和上漲 仍具一定抗壓能力

5月25日，市場天氣以晴為主。即使我們在深深的質疑中，仍要堅持前行。

【市場熱點】

1、國務院金融委要求，堅決防控金融風險。堅持底線思維，加強金融風險全方位掃描預警，推動中小金融機構改革化險，著力降低信用風險，強化平臺企業(yè)金融活動監(jiān)管，打擊比特幣挖礦和交易行為，堅決防范個體風險向社會領域傳遞。要維護股、債、匯市場平穩(wěn)運行，嚴厲打擊證券違法行為，嚴懲金融違法犯罪活動。要嚴密防范外部風險沖擊，有效應對輸入性通脹，加強預期管理，強化市場監(jiān)管，做好應對預案和政策儲備。（利空）

2、據(jù)網(wǎng)調研，截至2021年5月21日，中國主流港口氧化鋁庫存合計44.6萬噸，較上期（2021年5月14日）下降2.3萬噸。受海運費、疫情、國際關系等因素的影響，短期進口量難以恢復正常水平。（利多）

3、據(jù)網(wǎng)調研，截至2021年5月24日，中國主要市場電解鋁庫存合計98.5萬噸，較上期（2021年5月20日）下降3.3萬噸。（利多）

4、4月中國氧化鋁進口23.51萬噸，同比增加7.4%；出口氧化鋁0.87萬噸，同比下滑69.9%；1-4月氧化鋁累計進口99.12萬噸，同比下滑20.55%；1-4月氧化鋁累計出口3.17萬噸，同比下滑49.32%。（利多）

5、印尼賓坦氧化鋁有限公司一期100萬噸氧化鋁項目已于2021年5月10日實現(xiàn)溶出車間進料，標志著一期項目生產(chǎn)正式開始。（利空）

【氧化鋁市場分析】

今日國內氧化鋁現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅上漲。山東地區(qū)現(xiàn)貨報價2450-2510元/噸，漲10元/噸；河南地區(qū)現(xiàn)貨報價2440-2500元/噸，漲10元/噸；山西地區(qū)現(xiàn)貨報價2450-2510元/噸，漲10元/噸；廣西地區(qū)現(xiàn)貨報價2400-2440元/噸，持平；貴州地區(qū)現(xiàn)貨報價2380-2420元/噸，持平。

市場方面，國內氧化鋁現(xiàn)貨流通偏緊助力價格持續(xù)小步上漲，獲悉的成交價格集中在2500元/噸左右，而氧化鋁最終需求集中于鋁廠方面，而流向主要為西北地區(qū)。雖然近日國內外鋁價大幅回落使得鋁廠利潤下降，但鋁價處于18000元/噸以上水平仍具有吸引力，且消費旺季仍存，鋁廠穩(wěn)定生產(chǎn)需求高。而鋁價表現(xiàn)對氧化鋁價格短期影響不太顯著，當期漲跌走向并不一致，但需關注中長期影響。另外，西南及西北電解鋁減產(chǎn)的利空影響尚未發(fā)力，也需持續(xù)關注。

海外市場方面，海外受海運費、疫情以及船只緊張的影響，短期進口量維持較低水平。而印度疫情造成的不確定性，印度氧化鋁出口量短期下降可能性上升，海外采購商將轉向更為穩(wěn)定的采購來源地，據(jù)了解已有海外買家到中國市場尋貨。

【鋁市分析】

隔夜外盤鋁價先抑后揚，美元指數(shù)再度走弱及中國政策面因素漸消化。倫交所三月期鋁價收漲0.44%至2390美元/噸。滬期鋁夜盤反彈，主力2107合約收高于18365元/噸。今日早間滬鋁走勢震蕩偏弱，截止午市休盤滬鋁主力合約收于18415元/噸。

【后市預測】

供應方面：受鋁土礦供應緊張等影響，北方地區(qū)氧化鋁企業(yè)開工負荷受限，生產(chǎn)多以保證長單供應為主；山西地區(qū)氧化鋁復產(chǎn)基本順利完成，先以保障集團內供應為主，現(xiàn)貨外銷量相對有限；山西地區(qū)氧化鋁擴建項目預計下月中旬試投產(chǎn)，初期供量非常有限。需求方面：2季度下游新增及復產(chǎn)產(chǎn)能較多，在高鋁價的支撐下，下游企業(yè)接貨意愿較高。然而，受能耗管控及限電等影響，下游部分區(qū)域電解鋁企業(yè)生產(chǎn)受限，影響程度尚有變化，影響持續(xù)跟蹤中。成交方面：整體市場以履行長單為主，持貨商挺價惜售，貿易商謹慎觀望較多，整體現(xiàn)貨成交稀少。短期來看，結合海外進口量減少，國內鋁價居高不下以及部分地區(qū)現(xiàn)貨偏緊的現(xiàn)狀，部分從業(yè)人士認為價格具備一定的上漲動力，預計運行區(qū)間在2400-2600元/噸。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。