建材周評：鋼坯庫存斷崖式下降，市場成交火爆，銀四漲勢可期 （3.29-4.2）

　　2.未來趨勢分析

　　本周建材價格走勢穩(wěn)中偏強運行。周三略有回調(diào)，鋼坯今日累漲20報價4820元，現(xiàn)金含稅，期螺高位震蕩運行，這對鋼材價格有了一定的托底，貿(mào)易商對后市較為看好，市場成交略有好轉(zhuǎn)，但也存在降庫出貨的情況 ，對價格的拉漲也產(chǎn)生限制。面對現(xiàn)在偏高的價格，終端方面拿貨謹(jǐn)慎，多消耗年前的庫存，工地回款略有不足，開工情況不及預(yù)期，所以庫存消耗較慢?？紤]到節(jié)前備貨的情況，預(yù)計明日的成交情況略有好轉(zhuǎn)，下周節(jié)后工地將會陸續(xù)開工，需求陸續(xù)放開，鋼材價格會有新的一波拉漲，加快消耗堆積已久的庫存。預(yù)計下周鋼價穩(wěn)中上漲為主，整體幅度看50-80元/噸。

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯市場價格持續(xù)拉漲，目前風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報4820元/噸，含稅出廠，坯價再創(chuàng)08年以來新高，本周唐山環(huán)保繼續(xù)加嚴(yán)，本地部分鋼廠環(huán)保評級等級降為D級，市場供不應(yīng)求局面更加明顯，鋼坯社會庫存也繼續(xù)呈下降趨勢，截至目前唐山鋼坯庫存總計22.18萬噸，較上周減少22.19萬噸。期貨高位雖走勢震蕩但堅挺行情明顯，短期不易大跌，坯廠報價隨上漲行情順勢拉漲，但遇下跌行情時仍持穩(wěn)觀望，可見廠家挺價情緒較強。華東地區(qū)本周價格穩(wěn)中上行，隨著唐山地區(qū)價格持續(xù)走高，帶動華東地區(qū)價格有所上調(diào)，加上近期因南北倒掛，部分進口鋼坯資源逐漸轉(zhuǎn)向流入唐山地區(qū)，一定程度上支撐了當(dāng)?shù)嘏髁蟽r格，緩和本地鋼坯資源的銷售壓力，鋼廠挺價盼漲心態(tài)仍強。隨著進口鋼坯資源和外地資源的涌入，市場購坯困難的局面或?qū)⒂兴徑猓紤]目前市場供應(yīng)缺口仍較大，本地鋼坯直發(fā)成交尚可，需求旺季商家高報情緒強，預(yù)計下周唐山鋼坯價格高位偏強震蕩，幅度50左右。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場先漲后跌。周內(nèi)普指圍繞在165美金震蕩，唐山實行更嚴(yán)格的限產(chǎn)措施抑制了鋼廠補庫節(jié)奏，公布的四家唐山鋼廠已被降為D級，在下一輪應(yīng)急響應(yīng)到來時它們需要限產(chǎn)50%。目前不管是港口現(xiàn)貨還是海運市場，價格都有所下探。另外生態(tài)環(huán)境部第二輪第三批中央生態(tài)環(huán)境督查開始，對象包括山西、遼寧、安徽、江西、河南、湖南、廣西和云南等8省，市場評估對原料端的影響較大。而鋼廠方面，唐山因為嚴(yán)格的限產(chǎn)措施促使更多的唐山鋼廠轉(zhuǎn)售其長協(xié)量，更多的資源轉(zhuǎn)向山東港，一定程度上跟山東港資源出現(xiàn)競爭。利潤方面，鋼廠目前利潤極高，卷板利潤甚至高達(dá)700-800，并且有進一步擴大的空間。雖然市場參與者認(rèn)為鋼廠高利潤會帶動礦價堅挺，但鋼廠認(rèn)為則完全相反，鋼廠表示后期礦價會逐步轉(zhuǎn)跌，主要原因在于環(huán)保而不在鋼廠打壓。遠(yuǎn)期資源上，由于4月裝船期的鐵礦石資源有限且分散，市場對5月定價基礎(chǔ)上的貨物需求不斷增長，礦山平臺成交的5月期PB粉溢價高達(dá)7個美金以上。FMG4月裝船貨物的折扣與3月份基本相同，但FMG塊礦除外，由于港口塊礦貨物供應(yīng)緊張，F(xiàn)MG塊礦的折扣水平從-7%下降到-6%。當(dāng)前港口的塊礦銷售其實比較一般，價格堅挺的原因主要還是供應(yīng)短缺以及港口缺貨。國產(chǎn)礦方面，外礦有所回落，內(nèi)粉商家心態(tài)欠佳，唐山鋼企采購節(jié)奏放緩，即使采購也會再次進行打壓，如今經(jīng)安降70至1200，市場跟隨低靠，目前最低920。貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，不過偶有外地商家來咨詢貨品，維持少量成交，市場表現(xiàn)顯清冷。東北市場，受周邊市場大幅下跌影響，加之遼東鋼企順勢打壓，昨晚本鋼降90，新?lián)徜?/strong>降50，市場跟隨下挫。山東部分礦山驗收完成，火供品仍管控，原礦緊張，現(xiàn)棗莊65干含稅1330-1340穩(wěn)。湖北地區(qū)鋼企和礦山供需對峙，議價頻繁范圍在1320-1340元。球團由于需求支撐價格堅挺。預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱，有10-20元左右的下調(diào)幅度。

　　◆廢鋼：本周全國廢鋼偏強運行，今日鋼上調(diào)50，帶動著周圍省份鋼企連續(xù)跟漲，整體主流漲幅30-50。本周鋼企的到貨整體有所下降，個別鋼企的到貨都不足以維持日耗，在需求旺盛的情況下，部分拉漲吸貨明顯。本周成品走勢偏強，今華東主導(dǎo)廠成品出廠價大幅補漲，現(xiàn)貨市場價穩(wěn)中拉漲較多，隨著終端需求成交釋放，貿(mào)易商心態(tài)看好較多。廢鋼市場看漲情緒濃，加上前期出貨較多，場地庫存量明顯降低，部分已開始囤漲，惜售心態(tài)明顯。整體來看，廢鋼價格開始上升，成品走勢偏強，廠家利潤空間充足，生產(chǎn)需求高位，廢鋼采購仍多需吸貨。當(dāng)前相關(guān)聯(lián)品種走勢偏強支撐下，供應(yīng)端近期到貨多有下降，在需求充足的情況下，預(yù)計短期廢鋼維持穩(wěn)中偏強運行。

　　六、行情預(yù)判

　　綜觀節(jié)后鋼市，通過多方面因素的分析，我們預(yù)計下周鋼價走勢高位運行為主

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、鋼坯持續(xù)拉漲，底部支撐堅挺2，國內(nèi)

　　外消息面以及供給端表現(xiàn)較好3，期貨繼續(xù)摸高5100，成材端交投氛圍活躍

　　從利空的角度來看：1、期螺10年內(nèi)高位，高位回落風(fēng)險加劇2，期螺移倉換月腳步加快，影響商家心態(tài)3，鐵礦利空情緒擾動仍存

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　全國119家鋼廠建材庫存本周總量766.72萬噸，較上周減少117.31萬噸，降幅13.27%；月環(huán)比減少210.64萬噸，降幅21.55%。

　　 全國數(shù)據(jù)來看，本期各地區(qū)廠庫均呈下降趨勢，其中華北和華東地區(qū)降幅明顯?，F(xiàn)階段終端需求大多維持正常，部分工程處于趕工期，對鋼材需求較大，市場資源消化加快，市場整體成交量較上期有所增加，本期廠庫降幅擴大。

　　產(chǎn)量及庫存：

　　根據(jù)重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量估算，本旬全國共生產(chǎn)粗鋼2902.65萬噸，日產(chǎn)粗鋼290.26 萬噸、環(huán)比下降0.90%、同比增長16.35%;生產(chǎn)生鐵2371.07萬噸，日產(chǎn)生鐵237.11 萬噸、環(huán)比下降1.37%、同比增長11.74%;生產(chǎn)鋼材3492.83萬噸，日產(chǎn)鋼材349.28萬噸、環(huán)比下降0.75%、同比增長15.54%。本月累計平均日產(chǎn)，全國粗鋼環(huán)比下降1.91%、同比增長16.73%，生鐵環(huán)比下降2.69%、同比增長12.24%，鋼材環(huán)比下降1.01%、同比增長18.77%。

　　八、下游基建

　　房地產(chǎn)市場：機構(gòu)最新數(shù)據(jù)顯示，今年樓市現(xiàn)“史上最熱”一季度，但降溫跡象已現(xiàn)。一季度66城新房成交量同比增長近1倍，與2019年同期相比，增幅達(dá)40%；全國重點18城一季度鏈家二手房成交量創(chuàng)2017年以來單季成交新高，較去年四季度增長14%，約為去年同期的2.6倍。一季度以來，地方密集調(diào)控，重心向二手房市場轉(zhuǎn)移。數(shù)據(jù)顯示，3月，35城二手房景氣度指數(shù)降至40以內(nèi)，為去年下半年以來首次出現(xiàn)回調(diào)。近期調(diào)控政策繼續(xù)收緊，佛山收緊公積金貸款；深圳加碼監(jiān)管全部涉房貸款，每季度滾動排查資金流向；鄭州對采取不正當(dāng)手段為購房人偽造購房資料等行為進行整治。貝殼研究院預(yù)計，本輪由金融寬松、市場過熱預(yù)期帶來的上行周期將進入尾聲，向下調(diào)整的拐點可能在二季度出現(xiàn)。目前我國已進入汛期，3月29-31日，南方出現(xiàn)強降雨過程，連續(xù)3天累積雨量50毫米以上雨區(qū)的覆蓋面積為15.5萬平方公里，據(jù)預(yù)測2021年我國氣候年景總體為一般到偏差。不過，4月份仍處于相對施工旺季，相關(guān)螺線消費仍有增長動能。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。