澳大利亞遭遇60年來(lái)最強(qiáng)洪水 煤炭能否延續(xù)漲勢(shì)

近期，新南威爾士州發(fā)生連續(xù)強(qiáng)降雨，澳大利亞新南威爾士州部分地區(qū)宣布進(jìn)入自然災(zāi)害狀態(tài)，這必然要影響煤炭的正常開(kāi)采。而新南威爾士州是澳大利亞重要的煤炭產(chǎn)區(qū)，大煤礦中采掘出的黑煤占澳大利亞黑煤產(chǎn)量的2/3，我國(guó)是該州第一大貿(mào)易伙伴、第一大進(jìn)口來(lái)源地。

澳大利亞遭遇60年來(lái)最強(qiáng)洪水，煤炭大產(chǎn)區(qū)受災(zāi)。

據(jù)報(bào)道，由于近日來(lái)遭遇強(qiáng)降雨侵襲，澳大利亞新南威爾士州部分地區(qū)宣布進(jìn)入自然災(zāi)害狀態(tài)，這意味著澳大利亞聯(lián)邦政府及州政府可以啟用救災(zāi)撥款支持受災(zāi)地區(qū)。由于新南威爾士州中北部沿海地區(qū)連日來(lái)遭遇強(qiáng)降雨，導(dǎo)致河流水面上漲，很多處于地勢(shì)低洼地區(qū)的部分居民已經(jīng)陸續(xù)轉(zhuǎn)移。據(jù)稱新南威爾士州將經(jīng)歷近60年來(lái)最嚴(yán)重的洪水，不少居民被迫離開(kāi)家園。

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而新南威爾士州是澳大利亞重要的煤炭產(chǎn)區(qū)，大煤礦中采掘出的黑煤占澳大利亞黑煤產(chǎn)量的2/3，我國(guó)是該州第一大貿(mào)易伙伴、第一大進(jìn)口來(lái)源地。上周動(dòng)力煤、焦煤均走出一波漲勢(shì)。其中動(dòng)力煤期貨上周三漲超5%，上周累漲超6%。焦煤上周累漲近8%。焦炭上周五突然跳水，夜盤(pán)延續(xù)跌勢(shì)，跌去整周漲幅。

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澳大利亞出口煤大概率提價(jià)，或?qū)㈤g接影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

近期，新南威爾士州發(fā)生連續(xù)強(qiáng)降雨，澳大利亞新南威爾士州部分地區(qū)宣布進(jìn)入自然災(zāi)害狀態(tài)，這必然要影響煤炭的正常開(kāi)采。此前2011年，澳大利亞重大洪災(zāi)就影響其煤炭出口，抬升煤炭價(jià)格。雖然受災(zāi)地區(qū)與主產(chǎn)區(qū)中南還有一定的差距，但河流水面上漲，安全隱患增加，勢(shì)必會(huì)要影響煤炭開(kāi)采工作。

值得注意的是，強(qiáng)降雨不僅局限在新南威爾士州中北部沿海地區(qū)，與之相鄰的昆士蘭州也正在經(jīng)受強(qiáng)降雨的考驗(yàn)。澳大利亞95%以上的黑煤資源都集中在新南威爾士州和昆士蘭州，其中新南威爾士州的黑煤儲(chǔ)量約占全國(guó)總量的34%，而昆士蘭州黑煤儲(chǔ)量約占全國(guó)總量的62%，且以露天礦居多。煤炭主產(chǎn)區(qū)大部分集中在澳大利亞?wèn)|海岸，地理位置優(yōu)勢(shì)下，也是最大的海運(yùn)煤炭出口基地，強(qiáng)降雨也將加大港口作業(yè)難度，導(dǎo)致出口量銳減，進(jìn)一步抬升澳煤報(bào)價(jià)。

也有分析師認(rèn)為從本次洪災(zāi)的影響范圍來(lái)看，雖然并未波及新南威爾士州煤炭主產(chǎn)區(qū)，但對(duì)于Newcastle港口以及產(chǎn)地至港口的運(yùn)輸或存在一定影響，這一影響或更多集中于動(dòng)力煤端，焦煤端影響相對(duì)較小。對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，澳煤因質(zhì)量問(wèn)題，自去年10月以來(lái)，通關(guān)始終受阻，因此本次新南威爾士州的洪災(zāi)幾乎不會(huì)對(duì)焦煤、動(dòng)力煤供給造成重大影響。但這一自然災(zāi)害還是會(huì)影響澳洲動(dòng)力煤的短期出口，從而對(duì)國(guó)際動(dòng)力煤的價(jià)格形成支撐。

當(dāng)前印度日耗高企、庫(kù)存偏低下，會(huì)抬升非澳洲動(dòng)力煤的價(jià)格，進(jìn)而刺激國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格的上行。

強(qiáng)降雨若持續(xù)導(dǎo)致洪水爆發(fā)，則洪水淹沒(méi)煤礦，導(dǎo)致道路和港口關(guān)閉，煤炭無(wú)法外運(yùn)，即使有煤炭運(yùn)到港口，也因?yàn)樘珴穸茈y裝箱，影響煤炭運(yùn)往國(guó)外。目前我國(guó)澳煤仍禁止通關(guān)，對(duì)于我國(guó)影響有限，但對(duì)于國(guó)際其他煉焦煤買(mǎi)家如韓國(guó)、日本等國(guó)影響顯著，疊加近期國(guó)際社會(huì)工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，澳煤需求持續(xù)增加。國(guó)際澳煤成交價(jià)或有一定走強(qiáng)可能。

動(dòng)力煤和雙焦能否延續(xù)漲勢(shì)？

展望后市，動(dòng)力煤供需收緊預(yù)期持續(xù)在市場(chǎng)發(fā)酵，期價(jià)反映出市場(chǎng)看漲預(yù)期，重心抬升。動(dòng)力煤主力合約價(jià)格強(qiáng)勢(shì)拉漲，技術(shù)盤(pán)面表現(xiàn)偏強(qiáng)，短期價(jià)格或振蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。不過(guò)，供應(yīng)收緊以及下游采購(gòu)需求增加預(yù)期已經(jīng)被提前兌現(xiàn)，后期需要警惕具體預(yù)期的落實(shí)情況，期價(jià)上行過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

目前焦煤供應(yīng)較為穩(wěn)定，下游需求經(jīng)過(guò)前期去庫(kù)存后，采購(gòu)逐漸釋放，由于近期環(huán)保督查小組入駐山西呂梁，當(dāng)?shù)赜胁糠纸蛊笥邢蕻a(chǎn)現(xiàn)象，對(duì)焦煤采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，短期來(lái)看，焦煤或維持振蕩，但不排除隨黑色系整體上行的可能。但從中期來(lái)看，焦煤庫(kù)存階段性去化后，采購(gòu)需求逐漸釋放加上焦化行產(chǎn)能的投放，煉焦煤需求預(yù)計(jì)將有明顯回升。

相對(duì)于焦煤來(lái)講，焦炭就顯得稍不樂(lè)觀。

前期因焦炭?jī)r(jià)格大漲，焦化廠利潤(rùn)幾乎達(dá)到千元，春節(jié)后因下游鋼材的持續(xù)累庫(kù)、鋼焦企利潤(rùn)的失衡，以及新增產(chǎn)能逐漸投放的預(yù)期，鋼廠對(duì)焦炭開(kāi)始提降，截至3月21日，焦炭第六輪提降基本已經(jīng)落地。盡管目前焦炭已經(jīng)降價(jià)600元/噸，但從焦企利潤(rùn)來(lái)看仍有500元左右的噸焦利潤(rùn)。目前，焦炭開(kāi)工仍然高位波動(dòng)，焦企庫(kù)存均有不同程度積累，數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，獨(dú)立焦化廠焦炭總庫(kù)存為76.1萬(wàn)噸，已連續(xù)六周上升；而鋼廠焦炭總庫(kù)存為489.93萬(wàn)噸，處于歷史同期較高位置。

3月19日，唐山市大氣污染防治工作小組發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，通知要求全市全流程的鋼鐵企業(yè)(首鋼股份公司遷安鋼鐵、首鋼京唐鋼鐵除外)在3月20日0時(shí)至12月31日2時(shí)，減排30%—50%，此消息一出，更是加大了焦炭下行的壓力。但是隨著焦炭?jī)r(jià)格第六輪提降的落地，近期主流焦化廠對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的持續(xù)下跌出現(xiàn)較強(qiáng)的抵制情緒，因此后市或?qū)㈤_(kāi)啟鋼焦間博弈。

短期煤焦在整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈中仍處于弱勢(shì)，但焦煤供給端受限表現(xiàn)或強(qiáng)于焦炭。目前在焦炭現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行且暫無(wú)止跌的情況下，焦炭期貨2105合約反彈驅(qū)動(dòng)較弱，反彈空間有限。但目前5—9價(jià)差已經(jīng)處于低位，追空2105合約需要謹(jǐn)慎。

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