乘聯(lián)會：3月市場企穩(wěn)回升 零售預(yù)計174.0萬輛

春節(jié)后市場恢復(fù)較快

春節(jié)期間不返鄉(xiāng)過年的人群較多，一定程度上抑制了常規(guī)的返鄉(xiāng)購車潮。但一方面，部分地方政府發(fā)布促消費政策，提振了春節(jié)期間的消費意愿；另一方面，人群流動的減少也顯著促進了節(jié)后消費的快速恢復(fù)，數(shù)據(jù)顯示今年春節(jié)期間，日均零售同比2019年增長18%。此外自主品牌表現(xiàn)強勢，新能源市場熱度不減。狹義乘用車市場2月零售完成118.0萬輛，同比增長372.9%，與我們此前的預(yù)測基本吻合。

3月零售市場呈現(xiàn)平穩(wěn)向上走勢

本月市場迅速走出了春節(jié)后的恢復(fù)期，日均銷量恢復(fù)至正常水平。全球疫情有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)部分疫情嚴(yán)重地區(qū)經(jīng)濟快速恢復(fù)。新能源市場保持旺盛的增長趨勢，芯片短缺的隱患依然存在，但短期內(nèi)尚未對終端銷售帶來直接的影響。

1.廠商銷售動向

終端價格監(jiān)測結(jié)果表明，本月初總體市場折扣率約為14.8%，相比上月再度收縮0.3個百分點，符合正常年后價格回收的季節(jié)走勢。據(jù)經(jīng)銷商調(diào)研顯示，今年3月主要廠商零售目標(biāo)同比增長67%，約占總體市場80%的樣本量，初步推算本月狹義乘用車零售市場在174.0萬輛左右，同比增長約66.0%，環(huán)比2月增長47.5%。

2.周度走勢分析

由于去年同期市場基數(shù)較低，本月的周度分析選取2019年3月作為同比基礎(chǔ)。主要廠商零售第一、二周日均同比分別為2.4%、-9.1%，累計同比下降3.1%。第三、四周市場將延續(xù)平穩(wěn)向好的走勢，預(yù)計同比分別為-6.6%、-2.2%。第五周因單周天數(shù)比去年少2天，同比增速預(yù)計為-41.9%。綜合估算2月零售將達到174.0萬輛。

3.宏觀經(jīng)濟與政策持續(xù)利好汽車市場

今年1-2月，社會消費品零售總額同比增長33.8%，其中汽車類同比增長77.6%。市場恢復(fù)態(tài)勢良好。隨著“兩會”的召開，“十四·五”規(guī)劃正式發(fā)布，宏觀經(jīng)濟方面兼顧長短期平衡，對于今年的汽車市場將繼續(xù)提供較好的支撐。政策方面，盡管總體的車市政策力度將弱于去年，但地方階段性的促消費政策將延續(xù)去年的形式，尤其是年初疫情嚴(yán)重的北方地區(qū)，近日也陸續(xù)出臺了一系列的新車購買和以舊換新補貼政策，以維持市場熱度，加速經(jīng)濟恢復(fù)增長。智能電動汽車在“十四·五”規(guī)劃中被納入國家制造業(yè)核心競爭力領(lǐng)域，在今年一季度保持了強勁的增長態(tài)勢，預(yù)計將成為年內(nèi)汽車市場增量的主要動力。新勢力品牌和普適性新能源車型銷量節(jié)節(jié)攀升，推動新能源市場由政策帶動轉(zhuǎn)為市場需求驅(qū)動。區(qū)域方面，上海正處于外牌限行政策實施前的窗口期，短期內(nèi)新能源銷量將達到階段性高峰，調(diào)研顯示杭州區(qū)域號牌新政也促發(fā)了一定的新能源購買需求。據(jù)中國汽車流通協(xié)會調(diào)研，2月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.68，受春節(jié)終端銷量季節(jié)性下滑的影響有所上升。

綜上，3月市場預(yù)計狹義乘用車零售銷量174.0萬輛，同比增長約66.0%，環(huán)比2月增長47.5%。當(dāng)前，部分廠商面臨芯片短缺的影響，車型缺貨將帶來的成交價提升和購買觀望風(fēng)險依然存在，有待進一步的觀察。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。