【觀察】空調(diào)電機(jī)細(xì)分市場亮點(diǎn)頻現(xiàn)

2020年突如其來的疫情攪亂了整個(gè)家電上下游市場，無論是個(gè)體還是行業(yè)都被裹挾著身不由己。雖然這一年我們看到的大部分論斷和分析都偏于悲觀，但從另一個(gè)角度來看，也正是由于疫情這一不可預(yù)測的“黑天鶴”事件，形成了一種強(qiáng)大的市場反作用力，成為推動(dòng)空調(diào)電機(jī)行業(yè)加速變革轉(zhuǎn)型的重要力量。

2020市場規(guī)模近5年內(nèi)首次下滑

受新冠疫情帶來的影響，2020上半年的空調(diào)終端銷售跌入低谷，盡管下半年隨著國內(nèi)疫情得到有效控制及出口市場的逐步恢復(fù)等拉動(dòng)，市場走勢持續(xù)向好，但全年來看，仍無法徹底扭轉(zhuǎn)下滑的局面。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計(jì)，2020年中國空調(diào)電機(jī)完成銷售量35676.2萬臺(tái)，市場規(guī)模增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比下滑約5.5%，屬于近5年來首次出現(xiàn)下滑。

2016-2020年空調(diào)電機(jī)市場總銷售規(guī)模（萬臺(tái)）

細(xì)分月度來看，受疫情影響電機(jī)銷售出貨呈現(xiàn)需求“后置”。1-2月受傳統(tǒng)春節(jié)假期及疫情的突然爆發(fā)影響，整個(gè)行業(yè)基本處于停滯狀態(tài)，3月初行業(yè)開始進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)狀態(tài)，大部分企業(yè)恢復(fù)正常運(yùn)作。進(jìn)入二季度后整個(gè)空調(diào)行業(yè)景氣度開始回升，加之高溫天氣加持，生產(chǎn)需求回暖明顯，對(duì)電機(jī)需求也迎來年內(nèi)峰值。這一情況一直延續(xù)到三季度初，進(jìn)入四季度后，行業(yè)才開始真正進(jìn)入“淡季”，對(duì)電機(jī)采購需求有所減少。

2019-2020年空調(diào)電機(jī)行業(yè)生產(chǎn)增長率季節(jié)特征對(duì)比

細(xì)分市場亮點(diǎn)頻現(xiàn)

雖然從行業(yè)角度來看，2020年整個(gè)空調(diào)電機(jī)在大背景下不免呈現(xiàn)下滑趨勢，但從各細(xì)分市場表現(xiàn)來看，亮點(diǎn)頻現(xiàn)。

內(nèi)外銷市場對(duì)比：在經(jīng)歷了2014-2016年國內(nèi)空調(diào)電機(jī)產(chǎn)能過剩，需求低迷之后，企業(yè)為尋求突破，紛紛加大投入海外出口市場，致使外銷比例逐漸走高后；2017-2018年出口市場出現(xiàn)趨勢性回落；進(jìn)入2019年后，受貿(mào)易政策及相對(duì)良好的匯率政策，帶動(dòng)出口規(guī)模有小幅提升。從占比上2020年出口并未呈現(xiàn)大幅提升，主要受上半年受新冠疫情席卷全球，出口訂單大幅下滑拖累，上半年累計(jì)下滑幅度逼近15%。從6月末開始，海外訂單急速回流，出口市場正式開啟“逆襲”之勢，下半年一路高漲，致使全年以微增收官。

2016-2020年空調(diào)電機(jī)內(nèi)外銷比例走勢

交流/直流市場對(duì)比：近年來，隨著國內(nèi)節(jié)能減排政策的推動(dòng)，變頻空調(diào)在國內(nèi)市場需求呈逐漸遞增趨勢，與此相應(yīng)，電機(jī)產(chǎn)品中直流電機(jī)成為趨勢在很多年前開始顯現(xiàn)，近年來甚至更加明顯，直流電機(jī)銷量逐年增長，行業(yè)出貨占比提升速度也在逐步加快。尤其是進(jìn)入2020年后，新的能效政策在7月份正式實(shí)施，大幅提振了變頻產(chǎn)品的市場需求，新增及替換需求雙雙拉高了直流電機(jī)的銷售出貨。

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2020年全年直流電機(jī)銷售量一舉沖破13000萬大關(guān)，市場規(guī)模近5年內(nèi)連續(xù)攀升，從增速來看，2020年更是在行業(yè)處于下滑趨勢中逆勢增長了17.0%。直流電機(jī)的這一快速增長趨勢，有望在2021年得到延續(xù)。

2016-2020年空調(diào)AC/DC銷量比例趨勢份額對(duì)比

2021年展望：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

“危”與“機(jī)”并存的2020年已經(jīng)成為歷史上難忘的一年，也成為了整個(gè)空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈難忘的一年，而2021年相較2020年受疫情重創(chuàng)的市場來看，應(yīng)該面臨的是一個(gè)更加穩(wěn)定、寬松的市場環(huán)境。在經(jīng)過幾年的整理與消化后，行業(yè)格局和競爭環(huán)境變得更加清晰，各企業(yè)也有條不紊地建立了新的目標(biāo)與發(fā)展方向。

目前從市場多方反饋來看，雖然行業(yè)增長主基調(diào)已定，但也存在一定隱憂。那就是原材料市場的不斷上漲和不斷被擠壓的利潤空間。

2020年下半年以來，隨著一系列寬松政策的推動(dòng)，市場需求增加，原材料價(jià)格開始不斷上漲。而這一情況在進(jìn)入2021年后并未緩解，并有逐步增強(qiáng)的趨勢，下游鋼鐵、銅、鋁等原材料價(jià)格的上漲已經(jīng)對(duì)整個(gè)空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈造成影響。自2020年下半年后，下游空調(diào)企業(yè)已經(jīng)發(fā)布了一輪又一輪的漲價(jià)通知函，作為上游基礎(chǔ)配件的電機(jī)企業(yè)卻顯得有些低調(diào)。

產(chǎn)業(yè)在線就此次漲價(jià)與多家電機(jī)企業(yè)溝通后了解到，目前大部分空調(diào)部件企業(yè)與下游整機(jī)企業(yè)采用價(jià)格聯(lián)動(dòng)政策，原材料漲價(jià)，部件企業(yè)的產(chǎn)品必然也會(huì)隨之進(jìn)行調(diào)價(jià)。但眾所周知，在整個(gè)空調(diào)生產(chǎn)鏈條中，電機(jī)作為關(guān)鍵部件之一，因業(yè)內(nèi)參與企業(yè)眾多，技術(shù)門檻相較不高，一直以來議價(jià)能力相對(duì)較弱。利潤空間也在“漲價(jià)潮”中不斷被擠壓。“環(huán)境好了，利潤卻下滑”，成為許多電機(jī)企業(yè)的心聲。

出口市場的可持續(xù)性，也是2021年市場的不確定性因素。2020下半年出口市場突然被“激發(fā)”，訂單紛至沓來。進(jìn)入2021年后這種趨勢也大有延續(xù)之勢，但長期來看仍有較多不確定性，加之原材料價(jià)格的不斷攀升必將削弱出口市場的盈利空間，而全球疫情的常態(tài)化下，各國已經(jīng)開始逐步恢復(fù)本國經(jīng)濟(jì)秩序，中國產(chǎn)品的出口優(yōu)勢可能會(huì)被小幅削弱。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。