中國銅庫存解讀（2021.03.12）

3月12日保稅區(qū)庫存42萬噸，較上周五（3月5日）減少0.6萬噸，節(jié)后首次由增轉(zhuǎn)跌。隨著國內(nèi)需求復(fù)蘇節(jié)奏加快，周內(nèi)進(jìn)口比價轉(zhuǎn)好，進(jìn)口盈利窗口觸及打開，外貿(mào)市場活躍度明顯上升，市場清關(guān)量增加。另外，近期船期依然延誤，到港偏少，二者共同導(dǎo)致保稅庫去庫表現(xiàn)。

3月12日國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨庫存29.3萬噸，較上周五（3月5日）增加1.05萬噸；其中上海庫存16.1萬噸，減少0.2萬噸，廣東市場7.93萬噸，增加0.41萬噸，江蘇市場5.06萬噸，增加0.85萬噸。

上海與江蘇庫存：滬減蘇增

上海庫存表現(xiàn)由增轉(zhuǎn)跌；消費呈現(xiàn)逐漸改善態(tài)勢，下游買貨意愿增加，需求轉(zhuǎn)好帶動去庫，另外精廢價差本周也有收窄趨勢，精廢價差為2500元/噸，環(huán)比上周收窄500元/噸左右，提振部分精銅消費，也是節(jié)后首次降庫。江蘇庫存增加；北方冶煉企業(yè)貨源發(fā)往江蘇持續(xù)增加，本周增幅主要表現(xiàn)仍在無錫地區(qū)，入庫遠(yuǎn)大于出庫，增幅較大。

廣東庫存：庫存再增，但增速放緩

廣東地區(qū)持續(xù)增庫，總庫存近8萬噸，自2月份以來不斷累庫，但庫存增速有所放緩，下游逢低買盤尚可，需求環(huán)比略顯回升，提貨量也有小增。據(jù)網(wǎng)了解，2月初自今累庫超過4.6萬噸。

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