【中國銅庫存解讀】

【保稅區(qū)庫存減少1.7萬噸】1月22日保稅區(qū)庫存43.8萬噸，較上周五（1月15日）減少1.7萬噸，降幅增大，因國外新冠疫情海關(guān)檢疫環(huán)節(jié)影響，海運(yùn)集裝箱供應(yīng)偏緊；進(jìn)口商透露大部分進(jìn)口銅原先計(jì)劃1月到港貨源，基本延遲到2月春節(jié)后，入庫減少，出庫量增加（上周進(jìn)口比價(jià)虧損縮小，吸引外貿(mào)商清關(guān)轉(zhuǎn)入國內(nèi)），導(dǎo)致庫存總量再減。

【國內(nèi)庫存減少1.2萬噸】1月22日中國電解銅現(xiàn)貨庫存15.44萬噸，較上周五（1月15日）減少1.2萬噸；其中上海庫存10.13萬噸，減少0.74萬噸，廣東市場(chǎng)3.49萬噸，減少0.55萬噸，江蘇市場(chǎng)1.66萬噸，增加0.05萬噸。

上海庫存解讀：庫存持續(xù)下滑，周內(nèi)消費(fèi)依賴長(zhǎng)單交付，出庫量增加；國內(nèi)疫情加劇，上海本地新增病例影響，物流發(fā)貨量少有限，雖然保稅庫有清關(guān)貨源，大部分直接交付下游工廠，流入上海倉庫貨源仍有限，庫存持續(xù)下降趨勢(shì)。

江蘇庫存解讀：江蘇升水高達(dá)150元/噸，北方冬季消費(fèi)差處于貼水50元/噸報(bào)價(jià)，兩地價(jià)差仍吸引北方冶煉廠往江蘇發(fā)貨（主要運(yùn)輸為鐵路運(yùn)輸），因此近期江蘇地區(qū)倉庫表現(xiàn)持續(xù)增加。

廣東庫存解讀：本月初以來庫存一直表現(xiàn)降庫，周內(nèi)冶煉廠到貨增量仍有限，市場(chǎng)平水銅貨源短缺，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)高達(dá)升水180元/噸，周內(nèi)雖有好銅倉單貨源流出，但流出貨源有限，廣東和上海同樣表現(xiàn)去庫。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。