原油供需年底有望平衡 行業(yè)低谷期催生并購(gòu)機(jī)遇

上周，無(wú)線電訊服務(wù)、計(jì)算機(jī)及電子產(chǎn)品專賣(mài)店、石油鉆探設(shè)備與服務(wù)、貴金屬、影視音像、多種金屬與采礦、輪胎橡膠、家庭日用品、家務(wù)電器、飼養(yǎng)與漁業(yè)行業(yè)居前十名。其中，輪胎橡膠、家務(wù)電器分別排名第7名和第9名，是躋身前十名的新晉者。

石油鉆探設(shè)備與服務(wù)行業(yè)近一周排名大幅上升，躋身前三。今年原油已經(jīng)處于利空出盡，基本面不斷好轉(zhuǎn)的階段。全球原油供需在2016年底有望達(dá)到平衡，原油價(jià)格中從長(zhǎng)期看將得到有效支撐，今年年底油價(jià)仍有望達(dá)到50美元/桶。銀河證券表示，由于石油公司的營(yíng)收利潤(rùn)受到原油價(jià)格的影響，原油價(jià)格低迷時(shí)全球石油公司削減資本支出以求度過(guò)行業(yè)寒冬期，預(yù)計(jì)2015-2016年全球油服及裝備行業(yè)規(guī)模下降20%-30%。行業(yè)低迷期也是大型油氣及油服公司通過(guò)不斷并購(gòu)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的良好窗口期。個(gè)股方面，建議關(guān)注海外業(yè)務(wù)占比大、產(chǎn)品及服務(wù)性價(jià)比高帶動(dòng)市占率提高的企業(yè)。推薦標(biāo)的：惠博普、恒泰艾普、海默科技。

商業(yè)銀行行業(yè)上周上升33位，排名第57。銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合科技部及央行發(fā)布文件，允許在北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江、天津濱海、西安5個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)內(nèi)開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)。平安證券表示，投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的放開(kāi)旨在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，使銀行能夠通過(guò)額外的投資收益抵補(bǔ)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，增加銀行參與的動(dòng)力，從而降低初創(chuàng)型科技企業(yè)的融資成本。個(gè)股方面，部分開(kāi)放商業(yè)銀行股權(quán)投資資格有利于銀行業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，有益于銀行培養(yǎng)投行化的思維模式，從長(zhǎng)期看有利于銀行估值的提升。推薦標(biāo)的：中國(guó)銀行、北京銀行、浦發(fā)銀行。

紡織品行業(yè)近三個(gè)月排名持續(xù)上升，目前排名第14。宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸向好、供給側(cè)改革政策力度不減以及紡服產(chǎn)業(yè)鏈中上游漲價(jià)頻現(xiàn)，明顯反映在棉紡與印染兩個(gè)子行業(yè)。國(guó)泰君安表示，本次棉花價(jià)格上漲主要是由于國(guó)家儲(chǔ)備棉輪出政策推遲超出市場(chǎng)預(yù)期、國(guó)內(nèi)外棉花供給下降與短期需求上升造成。從需求方面看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨結(jié)構(gòu)性缺乏，企業(yè)低庫(kù)存導(dǎo)致短期需求上升。由于政策推遲及宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振，造成企業(yè)短期補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈，提升了價(jià)格。個(gè)股方面，棉花漲價(jià)與標(biāo)的公司股價(jià)存在一定的正相關(guān)性，并且股價(jià)存在短期的滯后性。推薦標(biāo)的：百隆東方、華孚色紡、航民股份。

綜合性工業(yè)行業(yè)排名第47，較前周下降31位。傳統(tǒng)機(jī)械行業(yè)盈利能力普遍減弱，增長(zhǎng)乏力。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，行業(yè)內(nèi)公司外延擴(kuò)張和轉(zhuǎn)型需求愈發(fā)迫切。華融證券表示，高端裝備和技術(shù)創(chuàng)新將成為制造行業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。工信部透露今年的具體工作將聚焦制造關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在符合兩化融合管理體系標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)中，在有條件、有基礎(chǔ)的重點(diǎn)地區(qū)、行業(yè)，特別是在新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地中，選擇試點(diǎn)示范項(xiàng)目，分類(lèi)開(kāi)展離散型智能制造、流程型智能制造、網(wǎng)絡(luò)協(xié)同制造、大規(guī)模個(gè)性化定制、遠(yuǎn)程運(yùn)維服務(wù)五種新模式試點(diǎn)示范。個(gè)股方面，建議重點(diǎn)關(guān)注與智能制造、機(jī)器人、農(nóng)機(jī)、鐵路建設(shè)等相關(guān)度高的主題性投資機(jī)會(huì)。推薦標(biāo)的：巨星科技、慈星股份、博實(shí)股份。

一個(gè)月來(lái)排名持續(xù)上升的行業(yè)還包括：石油鉆探設(shè)備與服務(wù)、貴金屬、輪胎橡膠、家務(wù)電器、一般化工品、稀有金屬、服裝和飾物、制鋁業(yè)、紙制品、葡萄酒、保健產(chǎn)品等。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。