發(fā)煤港口累庫加快 沿海煤市壓力不減

         截止目前，環(huán)渤海港口合計存煤2507萬噸，較節(jié)前增加了376萬噸，較一月中旬需求最好的時候增加了707萬噸；而下游需求遲遲沒有啟動，港口下錨船和后續(xù)預報船舶數(shù)量不多，預計港口存煤將繼續(xù)增多，市場下行壓力加大。

        節(jié)后，北方港口快速累庫，目前，已呈現(xiàn)高庫存狀態(tài)，其中，秦皇島港從節(jié)前的506萬噸，增至604萬噸，較之前低點上漲117萬噸。一方面，受保供政策影響，各大主力煤礦開足馬力生產(chǎn)；同時，大秦線滿發(fā)，呼局發(fā)運批車高達27大列，朔黃、蒙冀線也保持滿負荷運轉(zhuǎn)，港口調(diào)入量保持高位水平。昨日，曹妃甸四港調(diào)入煤炭51.8萬噸，調(diào)出23.9萬噸，一晝夜曹妃甸港庫存就增加了27.9萬噸。另一方面，我國華東、華中地區(qū)氣溫回升明顯，從而促使冬季用煤用電高峰接近尾聲，民用電需求減弱；而工業(yè)用電又沒有迅速恢復，促使電煤消費和采購需求進一步萎縮。綜上所述，在供給增強和需求減弱的情況下，北方港口庫存快速累積。而下游用戶對長協(xié)煤炭保持剛性拉運，并適度增加進口煤的采購，促使電廠庫存快速回升，電企暫無大規(guī)模采購市場煤意愿。

         近日，港口有少量新增詢貨需求，以非電終端為主，部分港口貿(mào)易商庫存壓力較大，出貨價格進一步降低，而在供給多、需求弱的情況下，下游用戶壓價詢貨現(xiàn)象普遍；南方沿海電廠庫存暫時維持中高位水平，以去庫存為主，采購意愿低迷，市場整體成交活躍度較差。

         二月份以來，在主產(chǎn)地保供力度加大、鐵路、港口高效運轉(zhuǎn)、終端傳統(tǒng)性消費回落的情況下，煤炭庫存快速向下游轉(zhuǎn)移，且在各環(huán)節(jié)均出現(xiàn)不同程度的增加；截止目前，沿海電廠合計存煤1550萬噸，低于去年同期水平，但卻是大幅高于節(jié)前水平。長江口總庫存288萬噸，周環(huán)比上漲106萬噸。發(fā)運港、二港及內(nèi)河港口煤炭庫存較節(jié)前增加了1200萬噸，而區(qū)域公路運輸?shù)氖茏?，也加重了供給端存煤壓力，部分煤企出現(xiàn)頂倉。

         目前，整體社會庫存呈現(xiàn)快速回升勢頭，等二月底、三月份，社會全面復工復產(chǎn)之后，充足的港口和電廠庫存是能夠很好地發(fā)揮蓄水池作用，確保用煤需求，避免煤價大幅波動。三月份，工業(yè)企業(yè)全面開工之后，需求回暖，即使煤價反彈，漲幅也不會很大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。