港口煤價還在跌，但別慌……

         從1月20日左右到現(xiàn)在，秦港5500如自由落體般一路下跌，最高炒到1100多，如今565左右，這個價甚至不如去年同期還能賣到570元/噸?，F(xiàn)在，最悲觀的預計，煤價在接下來必然持續(xù)下滑，甚至可能跌破年度長協(xié)基準價535元/噸，因為去年的3月31日秦港5500就跌到了536元/噸！

         不少貿(mào)易商朋友問起對后市的判斷，今日智庫認為市場不樂觀，但也不用太悲觀，千萬別慌。

         分析當前煤價下跌的原因，主要是供應上來了而需求不及預期。今年春節(jié)期間，眾多煤礦不停工不停產(chǎn)，一些煤礦在春節(jié)過后也快速地進行復工；而這之前因疫情阻礙了運輸，產(chǎn)地煤炭外運受阻，煤礦的庫存基數(shù)也比較大。且今年的安檢整治相比往年來得晚，從而對產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量的影響較弱，北方港口煤炭庫存已重回2300萬噸以上。而春節(jié)期間，全國大部分地區(qū)天氣偏暖，加之部分企業(yè)尚未復工，電煤需求偏弱，下游剛需釋放不足。經(jīng)歷長假期間煤礦、港口、電廠庫存都增加較多，進一步加了市場觀望氛圍。

不過，當前還是有一些支撐因素，今日智庫認為，分析起來有4個方面：

        1，受各地安全檢查影響，預計生產(chǎn)將受限。至于有分析認為，現(xiàn)階段產(chǎn)地尚有三分之一以上煤礦沒有開足馬力生產(chǎn)，已開工煤礦多數(shù)還實行單班生產(chǎn)中。后續(xù)煤礦生產(chǎn)得以正常運轉(zhuǎn)后，煤價下降將進一步加劇。這個估計得到四月份才能這樣。

        2，當前化工業(yè)、鋼鐵業(yè)用煤需求還可以，帶動相關塊煤、低硫低灰煤等需求良好，個別塊煤價格接連上漲，有部分煤礦開始試探性漲價，上調(diào)煤價5—15元/噸不等。

       3，電煤的需求也有回暖。數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，沿海八省重點電廠庫存2783.6萬噸，日耗147.1萬噸，存煤可用天數(shù)18.9天。

       4，港口現(xiàn)貨價格跌破長協(xié)價格后，貿(mào)易商不會再盲目降價，賣方也很難再一味壓價，畢竟長協(xié)供應占比超過80%，還有一個大盤子在后面托著。

        今日智庫認為，下周可能會進入一個調(diào)整期，正月十五過后復工進程加快，產(chǎn)地供應也會受到影響，煤價止跌企穩(wěn)預期加強。不過一旦需求又不如預期，煤價可能還得跌，但跌幅肯定要慢得多。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。