平安接盤(pán)汽車(chē)之家 持續(xù)布局互聯(lián)網(wǎng)+汽車(chē)

汽車(chē)之家的控股股東澳洲電訊近日宣布，將向中國(guó)平安出售所持汽車(chē)之家47.7%的股權(quán)，交易規(guī)模為16億美元，每股作價(jià)29.55美元。交易完成后，中國(guó)平安將成為汽車(chē)之家的最大股東。繼今年2月份平安旗下互聯(lián)網(wǎng)車(chē)險(xiǎn)平臺(tái)——平安好車(chē)最終與平安產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)整合，此次大手筆接盤(pán)汽車(chē)之家顯示了平安深度布局互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)的決心不變。

就在澳洲電訊宣布上述交易后不久，以汽車(chē)之家CEO秦致為代表的買(mǎi)家財(cái)團(tuán)突然提出對(duì)后者擬以每股31.5美元的價(jià)格將公司私有化。

相對(duì)于管理層不足3%的持股，更多的籌碼顯然掌握在中國(guó)平安手上。此次收購(gòu)的主體平安信托方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“確實(shí)投資汽車(chē)之家，我們看好其發(fā)展前景。這次投資是戰(zhàn)略性投資，看好其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，相信有很多戰(zhàn)略協(xié)同的機(jī)會(huì)。”

重新調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)汽車(chē)布局

汽車(chē)之家與中國(guó)平安的交集并不僅限于近日。今年2月，中國(guó)平安旗下電商業(yè)務(wù)平安好車(chē)一度有“燒錢(qián)太厲害要賣(mài)給汽車(chē)之家”的傳聞。但雙方對(duì)此均否認(rèn)。此后，中國(guó)平安發(fā)布聲明稱，平安好車(chē)于2016年2月27日正式關(guān)閉，部分員工并入平安產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

對(duì)于平安好車(chē)和平安產(chǎn)險(xiǎn)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合事件，平安方面稱是根據(jù)集團(tuán)3.0戰(zhàn)略，給平安產(chǎn)險(xiǎn)的近4000萬(wàn)車(chē)險(xiǎn)客戶提供更好的服務(wù)。中國(guó)平安掌門(mén)人馬明哲表示，將不再局限于平安內(nèi)部的綜合金融，而是將“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展模式向全行業(yè)開(kāi)放，攜手金融同業(yè)伙伴，利用新科技，打造更強(qiáng)大的開(kāi)放式互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)。

作為平安互聯(lián)網(wǎng)金融“衣食住行玩”五大門(mén)戶戰(zhàn)略之一，2013年中國(guó)平安投資10億成立平安好車(chē)，進(jìn)軍整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。但二手車(chē)電商獲客成本很高。據(jù)業(yè)界人士透露，其通過(guò)銷(xiāo)售線索的轉(zhuǎn)化率不足1%。而對(duì)二手車(chē)商僅收取2%~3%交易傭金，難以覆蓋廣告、線下店運(yùn)營(yíng)、人力等成本。

近年來(lái)，中國(guó)平安對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+汽車(chē)”市場(chǎng)一直在持續(xù)布局。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，平安需要一個(gè)大的、有用戶、有流量的電商平臺(tái)將當(dāng)前它們?cè)谲?chē)生活產(chǎn)業(yè)鏈的資源，與車(chē)險(xiǎn)、金融等領(lǐng)域進(jìn)行整合，平安好車(chē)顯然沒(méi)有達(dá)到中國(guó)平安最先的預(yù)期，汽車(chē)之家是最好的選擇。

根據(jù)汽車(chē)之家財(cái)報(bào)，公司主要營(yíng)收來(lái)自核心廣告和經(jīng)銷(xiāo)商黃頁(yè)服務(wù)，其中交易類業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比在增加。2015年全年，凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)62.4%，至34.640億元，調(diào)整后凈利潤(rùn)在2015年全年同比增長(zhǎng)36.2%，至11.031億元。

汽車(chē)之家私有化懸念

在汽車(chē)之家管理層方面，澳洲電訊15日下午公布擬出售汽車(chē)之家控制權(quán)時(shí)，汽車(chē)之家方面15日并未同步在投資者關(guān)系網(wǎng)站披露此事，甚至在16日透露私有化要約時(shí)，也未在公告中提及此事。汽車(chē)之家16日早間宣布，CEO秦致、博裕資本、紅杉資本、高瓴資本組成的財(cái)團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱財(cái)團(tuán)），向汽車(chē)之家董事會(huì)發(fā)出了私有化要約，財(cái)團(tuán)準(zhǔn)備以31.50美元每ADS的價(jià)格對(duì)汽車(chē)之家進(jìn)行私有化。

此前有消息稱，中國(guó)平安股權(quán)收購(gòu)之后，也有意促成汽車(chē)之家的私有化。在汽車(chē)之家私有化的投資項(xiàng)目書(shū)中，股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊?，以平安集團(tuán)為首的SPV（特殊目的實(shí)體）將對(duì)汽車(chē)之家發(fā)起全面私有化收購(gòu)要約，預(yù)計(jì)6~9個(gè)月內(nèi)完成。在后續(xù)的私有化過(guò)程中，騰訊、京東、易車(chē)等戰(zhàn)略投資均會(huì)參與。私有化后的汽車(chē)之家將回歸A股上市。

值得注意的是，在澳洲電訊出讓股份后，已離開(kāi)汽車(chē)之家管理團(tuán)隊(duì)的汽車(chē)之家創(chuàng)始人李想發(fā)布了一條微博：“走了一只樹(shù)袋熊，來(lái)了一只大黑熊。”

在汽車(chē)之家私有化這件事情上，汽車(chē)之家管理層手上的砝碼并不多。根據(jù)汽車(chē)之家年報(bào)，截至2016年2月29日，汽車(chē)之家創(chuàng)始人、董事李想持有汽車(chē)之家2.6%投票權(quán)，秦致持有2.9%投票權(quán)，管理層整體持有5.7%投票權(quán)，澳洲電訊持有54.6%投票權(quán)。若以秦致為代表的買(mǎi)方財(cái)團(tuán)要私有化，需要回購(gòu)至少90%以上股權(quán)。此外，汽車(chē)之家私有化的價(jià)格為31.5美元，與中國(guó)平安的入股價(jià)29.55美元相比溢價(jià)不大。

對(duì)于突如其來(lái)的私有化要約，收購(gòu)方終于在18日下午確認(rèn)了上述股權(quán)交易，收購(gòu)主體為中國(guó)平安旗下的平安信托。平安信托方面對(duì)記者表示，“關(guān)于私有化問(wèn)題，我們與管理層進(jìn)行了溝通，對(duì)有利于汽車(chē)之家發(fā)展及全體股東利益的事情，我們都支持。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。