青島海爾股東會(huì)高票通過(guò)收購(gòu)GE家電方案

在鴻海收購(gòu)夏普、美的收購(gòu)東芝白電業(yè)務(wù)塵埃落定之后，海爾收購(gòu)GE家電也有新進(jìn)展。青島海爾日前舉行的臨時(shí)股東大會(huì)，通過(guò)了青島海爾以54億美元收購(gòu)GE家電業(yè)務(wù)的方案，贊成票占比高達(dá)99.9%，顯示股東對(duì)此次收購(gòu)的期待。

青島海爾方面向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，順利“闖關(guān)”股東會(huì)后，海爾收購(gòu)GE家電在上市公司的審議程序告一段落，接下去還需完成境外審批程序，如還要等待墨西哥的反壟斷審批，預(yù)計(jì)今年6月份可以完成交割。

今年1月14日，青島海爾與通用電氣公司簽署協(xié)議，擬以54億美元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)通用電氣公司家電業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，涵蓋冰箱、冰柜、爐灶、烤箱、電磁爐、電飯煲、咖啡機(jī)、微波爐、洗碗機(jī)、熱水器、軟水器、凈水產(chǎn)品、空調(diào)、除濕機(jī)等業(yè)務(wù)資產(chǎn)及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

據(jù)青島海爾此前的公告，本次交易使用的并購(gòu)貸款金額不超過(guò)交易對(duì)價(jià)的60%。今年1月，青島海爾已與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行簽署協(xié)議，國(guó)開(kāi)行擬向青島海爾提供總金額不超過(guò)33億美元的并購(gòu)貸款，用于本次收購(gòu)GE家電業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，貸款期限為5年。

通用家電不但品牌形象好、在美國(guó)市場(chǎng)位居第二，而且業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。2015年度營(yíng)業(yè)收入為62.62億美元，息稅前利潤(rùn)(EBIT)為3.44億美元，息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)為5.52億美元，分別較2014年度增長(zhǎng)5.99%、72%、36.3%，高于此前預(yù)期數(shù)字。

估值合理，是股東會(huì)高票通過(guò)的重要原因。這次通用家電54億美元的作價(jià)，包括約10億美元的節(jié)稅收益價(jià)值和44億美元的目標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值，目標(biāo)資產(chǎn)估值為7.97倍(2015年EV/EBITDA)，低于惠而浦、AO史密斯、阿塞利克等公司平均9.62倍的EV/EBITDA。

而且，海爾之前已經(jīng)成功收購(gòu)、整合了日本三洋電機(jī)的東南亞白電業(yè)務(wù)和新西蘭斐雪派克，有豐富的跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。借助通用家電的品牌、技術(shù)和渠道資源，將顯著提升海爾在美國(guó)乃至全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

青島海爾預(yù)計(jì)，本次交易完成后，雙方將在銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)互補(bǔ)、采購(gòu)成本節(jié)約、技術(shù)研發(fā)資源共享三方面帶來(lái)協(xié)同效應(yīng)，從而帶來(lái)100億元的收入?yún)f(xié)同效益，預(yù)計(jì)5年內(nèi)逐步釋放;以及超過(guò)10億元的成本節(jié)約，預(yù)計(jì)在3年內(nèi)逐步釋放;有望給上市公司帶來(lái)約15億元的協(xié)同利潤(rùn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。