大規(guī)模出庫(kù)消息繼續(xù)施壓玉米市場(chǎng)

全國(guó)兩會(huì)召開期間，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)有關(guān)超期玉米定向銷售及拍賣消息盛傳不止，在此背景下，國(guó)內(nèi)玉米期現(xiàn)貨市場(chǎng)可謂“跌”聲一片，同時(shí)華北玉米大量逆流東北產(chǎn)區(qū)，并與東北玉米市場(chǎng)價(jià)格形成嚴(yán)重倒掛也一度引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。兩會(huì)后一段時(shí)間將為政策出臺(tái)的密集期，我國(guó)玉米大規(guī)模泄庫(kù)風(fēng)暴也即將來襲，市場(chǎng)觀望情緒將繼續(xù)積聚等待爆發(fā)，雖然目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格跌勢(shì)稍顯放緩，但大規(guī)模出庫(kù)消息將繼續(xù)施壓市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間其價(jià)格上行之路實(shí)屬艱難。

東北玉米市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有跌

3月中旬以來東北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有跌，截止目前，黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)15%水分三等玉米進(jìn)廠價(jià)1780元/噸，基本穩(wěn)定；吉林長(zhǎng)春三等玉米進(jìn)廠價(jià)1800-1900元/噸，部分企業(yè)下調(diào)20-30元/噸；遼寧沈陽(yáng)三等玉米進(jìn)廠價(jià)1860元/噸，周末基本穩(wěn)定。深加工企業(yè)主動(dòng)降低收購(gòu)量的原因，一方面加工虧損導(dǎo)致很多企業(yè)限產(chǎn)，玉米需求量下降，另一方面企業(yè)預(yù)期政策性糧源將在一個(gè)半月后投放，成本較低，而目前企業(yè)仍有一定量的玉米庫(kù)存，2月底多數(shù)企業(yè)玉米庫(kù)存在1個(gè)月的加工用量左右，考慮到限產(chǎn)因素，企業(yè)自有玉米庫(kù)存需要消化更長(zhǎng)時(shí)間。另?yè)?jù)了解，目前東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)收購(gòu)量普遍減少，個(gè)別企業(yè)玉米日收購(gòu)量?jī)H數(shù)百噸，是過去數(shù)月平均日收購(gòu)量的五分之一，大多數(shù)深加工企業(yè)玉米收購(gòu)量降至過去數(shù)月均值的一半以下。

華北玉米價(jià)格重返下跌通道

目前華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格結(jié)束上周小幅反彈走勢(shì)而重返下跌通道，主要原因就是市場(chǎng)各方主體普遍認(rèn)為兩會(huì)后玉米“去庫(kù)存”政策將會(huì)很快出臺(tái)，原本提價(jià)收購(gòu)的當(dāng)?shù)厣罴庸て髽I(yè)重現(xiàn)觀望情緒，甚至下調(diào)玉米收購(gòu)價(jià)格，不過值得注意的是，目前華北地區(qū)玉米價(jià)格成為全國(guó)“洼地”，并與東北玉米價(jià)格形成嚴(yán)重倒掛，最大可達(dá)240元/噸，促使其大量倒流東北及南方銷區(qū)，加之農(nóng)戶惜售心理增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期華北地區(qū)玉米價(jià)格繼續(xù)下行空間有限。

截止目前，山東濰坊玉米深加工企業(yè)14.5%水分三等玉米進(jìn)廠價(jià)1660-1700元/噸，較上周末下調(diào)20-30元/噸；河北石家莊進(jìn)廠價(jià)1650元/噸左右，較上周末下調(diào)10元/噸；河南鶴壁地區(qū)進(jìn)廠價(jià)1630元/噸，較上周末下調(diào)20元/噸。春節(jié)過后，華北玉米價(jià)格快速下跌進(jìn)一步推動(dòng)糧源大量逆流東北，甚至進(jìn)入臨儲(chǔ)庫(kù)，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，上周遼寧、吉林傳聞臨儲(chǔ)庫(kù)嚴(yán)查華北玉米入庫(kù)便是一例，而“政策市的東北與市場(chǎng)化的華北”的再平衡也是目前華北玉米價(jià)格跌勢(shì)逐步放緩，東北玉米價(jià)格（尤其是與河北接壤的遼寧）率先出現(xiàn)回落的根本原因。從售糧進(jìn)度來看，目前華北地區(qū)大約有3-4成糧源，農(nóng)戶階段性惜售，多地糧價(jià)偏低地區(qū)（尤其是優(yōu)質(zhì)玉米）獲得支撐，謹(jǐn)慎來看玉米真正的見底還需等待政策的大底出現(xiàn)。

南北港口玉米價(jià)格持續(xù)下跌

3月中旬以來南北港口玉米價(jià)格持續(xù)下跌，一方面華北玉米倒流至北方港口成本較低，對(duì)北方港口玉米價(jià)格有所沖擊。據(jù)了解，本年度（始于10月）至今，北方四港玉米散糧下海量總計(jì)384萬(wàn)噸，去年同期為709萬(wàn)噸，同比下降45.8%，北方四港玉米下海量的大幅下滑充分說明南方銷區(qū)對(duì)東北玉米的依賴性大幅下降。另一方面目前飼料養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢，加之進(jìn)口玉米和高粱大量到港，南方港口玉米庫(kù)存高企，促使其價(jià)格下跌。截止目前，北方錦州港口收購(gòu)玉米主流價(jià)格為1820-1900元/噸，理論平艙價(jià)1930-1940元/噸，目前錦州港貿(mào)易商停收較多；廣東港口玉米成交價(jià)格為2030-2050元/噸，較上周繼續(xù)下跌10元/噸。另?yè)?jù)了解，由于近期東北臨儲(chǔ)加大對(duì)河北玉米回流的管控力度，加之預(yù)期春耕前東北、華北等產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶有賣糧意愿，在貿(mào)易商收購(gòu)意愿不強(qiáng)和下游企業(yè)謹(jǐn)慎采購(gòu)的情況下，玉米價(jià)格繼續(xù)下探空間依舊存在。

兩會(huì)后將很快推出玉米改革

兩會(huì)召開期間，兩則消息已引起市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注，一則是有關(guān)2012年移庫(kù)玉米定向銷售將于3月中旬啟動(dòng)，限酒精生產(chǎn)企業(yè)，拍賣底價(jià)1500元/噸，生產(chǎn)后由地方省政府在糧食專項(xiàng)基金中補(bǔ)貼每噸200元，此后2013年臨儲(chǔ)玉米拍賣也將跟進(jìn)，拍賣底價(jià)1500元/噸（未經(jīng)核實(shí)），而另一則新聞是，2016年3月11日湖南中央儲(chǔ)備玉米迎來2016年以來首次拍賣，拍賣競(jìng)拍糧源為產(chǎn)自吉林2014年二等糧源，拍賣底價(jià)2050元/噸，數(shù)量共計(jì)2000噸。

上述兩則消息中，玉米品質(zhì)差別較大，拍賣底價(jià)大相徑庭，且目前來看糧源性質(zhì)大有不同，但道出了業(yè)內(nèi)心聲：未來臨儲(chǔ)玉米出庫(kù)價(jià)格究竟幾何？何時(shí)出庫(kù)？數(shù)量和品質(zhì)如何？而就在上述第一則消息還未得到官方確認(rèn)時(shí)，3月14日，有關(guān)我國(guó)臨儲(chǔ)玉米泄庫(kù)傳聞繼續(xù)風(fēng)傳，消息稱計(jì)劃泄庫(kù)總量預(yù)計(jì)達(dá)到4500-5000萬(wàn)噸，出庫(kù)價(jià)格1500-1600元/噸，除了臨儲(chǔ)拍賣以外，儲(chǔ)備輪換規(guī)模由常規(guī)每年300-400萬(wàn)噸提高至1000萬(wàn)噸以上，當(dāng)然最終具體政策出臺(tái)情況可能最快于本周下達(dá)，隨著政策落實(shí)腳步臨近，我們離市場(chǎng)的底部區(qū)間也越來越近。