節(jié)后消化庫存 鋼價(jià)或?qū)⒚媾R進(jìn)一步下行的壓力

在閱兵之前，鋼市“環(huán)保”一度成為炒作話題，建筑鋼材價(jià)格經(jīng)歷了一波拉漲，一定程度上刺激了市場的活躍度，也促使市場對“金九”有所期待。但九月已過大半，市場并未出現(xiàn)需求明顯釋放的信號，反而終端需求的慘淡超出預(yù)期，期螺近期也維持低位下行，打擊市場信心，鋼市仍充滿寒意。

　　目前，鋼材期貨市場窄幅震蕩，現(xiàn)貨鋼價(jià)整體還是繼續(xù)陰跌。由于下游需求難以放量，主流鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠售價(jià)，“金九”行情落空。隨著中秋和國慶長假臨近，市場期待終端提前備貨，但迫于資金回籠的壓力，商家操作上還是以出貨為主。

　　據(jù)了解，近期上海、廣州等主導(dǎo)市場延續(xù)跌勢，其他市場多數(shù)跟隨走低，且主導(dǎo)鋼廠沙鋼下旬政策下調(diào)，加重了鋼價(jià)下行的壓力。九月中旬濟(jì)南、南昌等少數(shù)地區(qū)因鋼廠限價(jià)銷售和控制發(fā)貨量，導(dǎo)致價(jià)格逆市反彈，但隨著限價(jià)作用過期以及市場到貨增多，價(jià)格漲后均出現(xiàn)回落，表明弱勢行情下，個(gè)別市場逆市阻力較大。

　　盡管8月CPI數(shù)據(jù)意外上漲，重返“2”時(shí)代，但PPI跌幅擴(kuò)大，同比連續(xù)第41個(gè)月下跌且創(chuàng)近六年最大跌幅，環(huán)比連續(xù)20個(gè)月負(fù)增長，與CPI的剪刀差再創(chuàng)紀(jì)錄。PPI跌至谷底表現(xiàn)出我國工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格遭遇新低點(diǎn)，進(jìn)入三季度以來工業(yè)生產(chǎn)形勢嚴(yán)峻，產(chǎn)出能力走弱，工業(yè)通縮壓力加大。

　　隨著最新的宏觀數(shù)據(jù)出爐，市場普遍認(rèn)為未來貨幣政策仍需繼續(xù)保持寬松的方向，穩(wěn)增長政策將持續(xù)加碼。隨著貨幣、財(cái)政、基建共同發(fā)力，加上施工旺季的到來，中長期來看建筑用鋼需求有回暖基礎(chǔ)。但是，據(jù)中國指數(shù)研究院統(tǒng)計(jì)顯示，8月份全國300個(gè)城市共成交土地面積5389萬平方米，環(huán)比減少29%，同比減少40%，不僅表明房地產(chǎn)企業(yè)投資意愿仍低，也加大地方政府財(cái)政壓力。工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大及房地產(chǎn)新開工意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致鋼市整體需求仍顯疲弱。

　　“金九”過后迎來“銀十”，在恢復(fù)市場信心的推力之下，宏觀層面的利好能否為建筑鋼材市場帶來反彈機(jī)會(huì)呢?鑒于目前鋼市心態(tài)普遍較為悲觀，市場資金緊張的局面在月末也必將有所加劇。另外，節(jié)后返市消化庫存的任務(wù)繁重，鋼價(jià)或?qū)⒚媾R進(jìn)一步下行的壓力。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。