定向調(diào)控再加碼 結(jié)構(gòu)調(diào)整獲助力

中國人民銀行網(wǎng)站今天發(fā)布消息稱，中國人民銀行決定，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構(gòu)實施定向降準(zhǔn)，以進一步支持實體經(jīng)濟發(fā)展，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整。(1)對“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。(2)對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。(3)降低財務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個百分點，進一步鼓勵其發(fā)揮好提高企業(yè)資金運用效率的作用。

　　同時，自2015年6月28日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2%；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

　　針對此次央行同時降息降準(zhǔn)，專家認(rèn)為央行在維持相對寬松貨幣市場環(huán)境的同時，重點在于扶持實體經(jīng)濟，降低中小企業(yè)融資成本，加大力度扶持三農(nóng)領(lǐng)域。

　　中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示，央行降準(zhǔn)降息有助于經(jīng)濟穩(wěn)增長。目前經(jīng)濟出現(xiàn)見底現(xiàn)象，此時降準(zhǔn)降息有利于鞏固經(jīng)濟，推動產(chǎn)業(yè)增值。而此次降準(zhǔn)降息是出于結(jié)構(gòu)性考慮，有利于整個經(jīng)濟的全面流動。另外，定向降準(zhǔn)有利于推動小微企業(yè)和三農(nóng)行業(yè)更順利地完成融資。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，央行此次定向降準(zhǔn)加降息的力度很大，背后有三重目的。首先是為了保證中國資本市場的穩(wěn)定。其次在于扭轉(zhuǎn)微觀經(jīng)濟的預(yù)期，推動中國經(jīng)濟增長走出低谷。因為從目前來看，經(jīng)濟下行趨勢仍然沒有得到根本扭轉(zhuǎn)，從經(jīng)濟增長來看，經(jīng)濟走向企穩(wěn)還是有難度的。最后也是最重要的，央行要發(fā)揮貨幣政策對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)定向調(diào)整的作用，定向支持“三農(nóng)”、小微企業(yè)等經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)。

　　英大證券研究所所長李大霄認(rèn)為，央行降息25個基點降準(zhǔn)50基點，意在維持貨幣市場的寬松環(huán)境，利于降低企業(yè)融資成本，有效應(yīng)對年度中期流動性壓力，利于房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定，對經(jīng)濟增長有重要的穩(wěn)定作用。

　　商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育也認(rèn)同降息降準(zhǔn)意在維持貨幣市場的寬松環(huán)境，梅新育表示，此次央行降準(zhǔn)降息仍是穩(wěn)增長的措施，不必?fù)?dān)心央行會改變貨幣政策。同時由于經(jīng)濟下行壓力加大，降準(zhǔn)降息也可以減輕通縮的壓力，也為財政政策達(dá)到穩(wěn)增長的目的保留了空間。

　　知名經(jīng)濟學(xué)家葉檀則表示：此次央行同步降息降準(zhǔn)力度非常大。第一，穩(wěn)定經(jīng)濟，第二，穩(wěn)定股市，第三，此次是定向降準(zhǔn)，估計釋放四千億資金，央行還是希望資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟。葉檀同時表示：“此次還提及財務(wù)公司降準(zhǔn)，對于市場的信心恢復(fù)有很大作用。一旦進入降息降準(zhǔn)的周期之后，在美聯(lián)儲加息之前，我們會繼續(xù)降息，等到美聯(lián)儲加息之后，我們才有運作空間”。

　　中國國際經(jīng)濟交流中心研究部部長徐洪才對此表示，央行本次降準(zhǔn)降息同時進行，力度不小，及時并符合預(yù)期。這一次貨幣政策調(diào)整總體上是轉(zhuǎn)向?qū)捤煞较虻膶嵸|(zhì)性的舉措，扭轉(zhuǎn)利率偏高和企業(yè)融資成本偏高的局面，促進經(jīng)濟增長，為經(jīng)濟增長創(chuàng)造一個寬松的貨幣金融條件。

　　銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示，本次央行定向降準(zhǔn)旨在支持實體經(jīng)濟，降低企業(yè)融資成本，但企業(yè)是否能夠真正得到利好，還得看銀行利率傳導(dǎo)機制。同時，左小蕾表示，未來仍不能排除央行繼續(xù)降準(zhǔn)降息的可能，不過希望央行降低貸款利率，不要降低存款利率。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳也強調(diào)市場仍需理性，認(rèn)為此次降準(zhǔn)降息對穩(wěn)定市場預(yù)期、實體經(jīng)濟有正面作用，但不會立竿見影，還需政策的累積還能發(fā)揮效應(yīng)。

　　中信證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，央行此次降準(zhǔn)降息是針對當(dāng)前經(jīng)濟形勢而采取的措施，有利有降低社會融資成本。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。