9月28日【帶鋼】 佛山立凱 預(yù)計(jì)國慶節(jié)后先抑后揚(yáng)

回顧9月，廣東熱軋帶鋼價格沖頂后乏力回調(diào)，“金九”行情落空，“銀十”是否仍值得期待？在此雙節(jié)來臨之際，小編有幸請到佛山市立凱金屬有限公司總經(jīng)理陳志剛先生，與我們共同探討節(jié)后行情預(yù)測。

佛山市立凱金屬有限公司 總經(jīng)理 陳志剛先生

陳先生表示，對節(jié)后廣東熱軋帶鋼行情持先抑后揚(yáng)再調(diào)整的觀點(diǎn)。分析如下：

一、十月上旬心態(tài)保守偏空：

從政策來看，前期北方市場對限產(chǎn)預(yù)期打得太滿，但實(shí)際落地影響有限。在限產(chǎn)利好幾經(jīng)兌現(xiàn)后，目前其對價格行情的影響已經(jīng)明顯鈍化。因此雖然四季度仍存在一定限產(chǎn)預(yù)期，但也不足以作為價格看漲的主要因素。

從成本來看，9月份起，鋼坯與熱帶價格雙雙回落，二者價差雖有回歸但依然較大。因此若節(jié)后鋼坯價格滯漲，那么熱帶價格也很難反彈，甚至?xí)^續(xù)向成本位置壓縮。

從供需來看，目前下游部分管材與鍍鋅帶鋼等需求表現(xiàn)一般，其中鍍鋅帶鋼與帶鋼的價差已經(jīng)在歷史低位，下游企業(yè)生產(chǎn)利潤較低，有可能導(dǎo)致企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)，從而對熱帶的需求形成負(fù)向反饋。另外，雖然方管、壓延與冷軋等下游品種訂單表現(xiàn)良好，不過考慮到本地?zé)彳埌寰韼齑鎵毫^大、價格偏低，可以替代部分熱帶的市場份額，因此也會對熱帶的需求造成一定影響。

從庫存來看，雖然本地帶鋼庫存并不高，但十一期間，市場需求趨緩，去庫下降，熱帶與熱軋板卷等庫存皆有上行壓力，因此預(yù)計(jì)十月上旬，商家為降庫以及資金的回籠或有回調(diào)出貨的可能。

二、十月下旬存在反彈預(yù)期：

從南北價差來看，由于價差持續(xù)不足，北材南下資源分流華東等地，廣東區(qū)域到貨減少；從國內(nèi)外價差來看，進(jìn)入十月份后，隨著北方需求下降、價格下跌，國外資源進(jìn)口將會受到抑制，并且國內(nèi)資源也將出現(xiàn)出口空間，對國內(nèi)去庫壓力有所減輕。

從需求與成本來看，四季度是南方傳統(tǒng)的需求旺季，整體需求依然相對堅(jiān)挺。同時在鋼廠生產(chǎn)成本支撐下，現(xiàn)貨價格的下跌空間也較為有限。另外也不排除鋼廠在生產(chǎn)虧損時，出現(xiàn)檢修減產(chǎn)情況，從而給四季度熱帶市場帶來一定的供需錯配行情?？紤]到前期熱帶價格已經(jīng)創(chuàng)下新高，且四季度整體庫存壓力偏大，預(yù)計(jì)后期熱帶價格反彈也很難沖破前期高點(diǎn)。

綜上預(yù)計(jì)節(jié)后廣東熱帶價格或?qū)⒊尸F(xiàn)先抑后揚(yáng)再調(diào)整的態(tài)勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。