全線下跌 大宗商品經(jīng)歷“寒冬”

在這個(gè)炎夏，大宗商品似乎正在經(jīng)歷一場(chǎng)寒冬。

　　近來(lái)，從原油、黃金、銅到棉花、糖、銅、錫等商品價(jià)格持續(xù)下跌，圍繞大宗商品的避險(xiǎn)情緒越來(lái)越濃。更令人擔(dān)憂的是，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息腳步的臨近，強(qiáng)勢(shì)美元或成為壓垮商品價(jià)格的最后一根稻草。在美元升至12年新高之際，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品近來(lái)已經(jīng)屢現(xiàn)疲態(tài)。

　　根據(jù)基金數(shù)據(jù)提供商EPFRGlobal的數(shù)據(jù)，2015年第二季度，投資者們從大宗商品基金中撤資額達(dá)到11億美元左右。

　　世界銀行7月22日發(fā)布的一項(xiàng)研究報(bào)告顯示，受供給過(guò)多以及需求疲軟影響，全球大宗商品價(jià)格持續(xù)下降的趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在今年下半年繼續(xù)，2016年價(jià)格可能會(huì)有微弱恢復(fù)。世行在最新一期的《大宗商品市場(chǎng)展望》報(bào)告中預(yù)計(jì)，盡管受原油價(jià)格回升推動(dòng)，能源價(jià)格在第二季度上漲了12%，但今年全年全球能源價(jià)格仍將比2014年平均下降近39%。其中，原油價(jià)格今年將維持在每桶57美元的水平，高于世行4月份53美元的預(yù)測(cè)值；天然氣價(jià)格在美國(guó)、歐洲和日本這三大主要市場(chǎng)上預(yù)計(jì)分別下降36%、24%和35%；煤炭?jī)r(jià)格今年預(yù)計(jì)下降17%。報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年能源價(jià)格將較今年水平上漲6%。其他非能源大宗商品價(jià)格今年將較2014年下降12%，2016年將較今年上漲1.5%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，全球最大的黃金ETF——SPDRGoldTrust持倉(cāng)較之前一日減少2.38噸，降幅0.35%，至687.31噸，為2008年9月以來(lái)的最低水平。此外，Comex期金凈空頭升至2014年12月以來(lái)最高水平，總空頭創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)。彭博社評(píng)選出的全球最準(zhǔn)確貴金屬預(yù)測(cè)者BarnabasGan認(rèn)為，黃金價(jià)格將進(jìn)一步走低，預(yù)計(jì)將在12月跌至1050美元/盎司。這意味著，金價(jià)可能還將下跌5.2%。按照高盛的預(yù)計(jì)，金價(jià)年內(nèi)或?qū)⒌?000美元以下。該行大宗商品研究主管JeffreyCurrie表示，在當(dāng)前環(huán)境下，黃金的下行風(fēng)險(xiǎn)十分明顯。而從長(zhǎng)期來(lái)看，高盛也認(rèn)為應(yīng)該站在空頭一方。事實(shí)上，除了黃金之外，整個(gè)大宗商品都處于一個(gè)結(jié)構(gòu)性熊市之中，“負(fù)反饋循環(huán)”將導(dǎo)致價(jià)格進(jìn)一步下跌。

　　此外，渣打銀行[微博]金融分析主管ManpreetGill也對(duì)近期黃金走勢(shì)表示悲觀，他認(rèn)為黃金價(jià)格仍然難以回升。ManpreetGill表示，黃金可能還會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)下跌的情況，下行方向空間仍然很大。ManpreetGill指出，黃金資產(chǎn)沒(méi)有利息，而在目前美元不斷走強(qiáng)的前提下，美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期以及其他投資產(chǎn)品表現(xiàn)提高都使黃金的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手受到更多青睞，他看不到任何黃金價(jià)格能夠回升的原因。

　　分析師CarstenMenke表示，目前黃金市場(chǎng)上存在一連串的利空因素，這正是目前下跌趨勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)力?；鸾?jīng)理們整體在做空黃金，這相對(duì)是很罕見(jiàn)的情況。持有黃金的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大，很多黃金的持有者們開(kāi)始放棄持有黃金。當(dāng)黃金價(jià)格跌至1100美元以下時(shí)，更多的投資者感覺(jué)到了威脅。假如再次出現(xiàn)拋售黃金的情況，對(duì)于金價(jià)將會(huì)是非常大的打擊。

　　加特曼通訊社創(chuàng)始人加特曼表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)即將開(kāi)啟加息，且歐洲央行和日本央行繼續(xù)寬松政策，大宗商品市場(chǎng)正在醞釀一場(chǎng)完美風(fēng)暴。加特曼指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不太理想，在這樣的環(huán)境中，大宗商品市場(chǎng)的長(zhǎng)期熊市正在醞釀之中。美元兌一籃子貨幣在過(guò)去一年大漲約20%。現(xiàn)在大宗商品市場(chǎng)齊漲共跌，強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)各個(gè)商品類別都造成打壓。盡管加特曼不看好大宗商品，但過(guò)去大宗商品市場(chǎng)與股市高度聯(lián)動(dòng)的情況并不讓他擔(dān)心，因?yàn)榻谶@兩大市場(chǎng)并不像以往那樣亦步亦趨，所以他預(yù)計(jì)，大宗商品市場(chǎng)的影響將不會(huì)外溢至股市。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。