“凍結(jié)”產(chǎn)量：提油價序曲

原油生產(chǎn)大國為提振油價，邁出了第一步。

2月16日，沙特石油部長納伊米以及俄羅斯、卡塔爾和委內(nèi)瑞拉石油部長在多哈開始舉行閉門會議。當(dāng)日會后，卡塔爾石油部長表示，四國同意將原油產(chǎn)量“凍結(jié)”在1月11日的水平，不再在此產(chǎn)量基礎(chǔ)上提高產(chǎn)量。隨后，伊朗表態(tài)，支持該協(xié)議，但會繼續(xù)增加其石油產(chǎn)量直至達(dá)到它因核問題被國際制裁前的水平

不過，該協(xié)議只是一個松散的口頭協(xié)議，且各國石油產(chǎn)量數(shù)據(jù)不夠透明，且伊朗的行動還有待觀察，國際原油價格若想走出目前低位境地，不僅需要產(chǎn)油大國們邁出第二步，而且還要冀望于需求端有所表現(xiàn)。

俄羅斯為啥想減產(chǎn)

原油價格自2014年6月以來累計下跌超過70%，作為世界產(chǎn)油巨頭之一，俄羅斯2015年一直拒絕與歐佩克國家合作，以對抗國際油價下跌。

但是在過去幾周，莫斯科對外發(fā)出模糊信號，有意與歐佩克成員國合作商談油價問題。俄羅斯外交部官員表示，莫斯科希望通過談判方式來改善伊朗和沙特的關(guān)系，這是穩(wěn)住油價的關(guān)鍵。

為什么俄羅斯此時拋出減產(chǎn)信號？除了自身經(jīng)濟(jì)問題，伊朗制裁解禁也是一個原因。

油價不斷下跌之時，來自伊朗的原油出口增加讓油價再次承壓。此外，歐洲一直是俄羅斯的油氣出口地，如今，伊朗解除制裁后，該國原油首次向歐盟出口。2月15日，伊朗的兩艘油輪已經(jīng)駛向歐洲。俄羅斯最大的石油企業(yè)RosneftOJSC的首席執(zhí)行官IgorSechin上周表示，他會捍衛(wèi)傳統(tǒng)市場。

“凍結(jié)”產(chǎn)量是何內(nèi)涵

目前，石油輸出國組織出口的石油占世界總量的1/3。而俄羅斯和墨西哥不是石油輸出國組織成員，但都是重要的產(chǎn)油國。

對于原油市場面臨的巨大挑戰(zhàn)，歐佩克和非歐佩克成員國自2014年11月開始就陸續(xù)進(jìn)行了多次討論。關(guān)于減產(chǎn)，無論是沙特，還是歐佩克，態(tài)度一直明確，不愿單獨減產(chǎn)來支撐油價，除非與石油輸出國組織以外產(chǎn)油國合作。

“卡塔爾牽線搭橋的密談已經(jīng)持續(xù)一段時間了。”EnergyAspectsLtd.駐倫敦的首席石油分析師AmritaSen說，“談判才剛剛開始，沒有就任何具體的東西達(dá)成協(xié)議，不過大家愈發(fā)覺得，他們的靈活度在加大，盡管利雅得方面可能會堅持各方都要參與減產(chǎn)。”

歐佩克官員透露，最近幾天該組織正在討論一個新的想法——產(chǎn)量“凍結(jié)”，要求其成員國和俄羅斯不再將產(chǎn)量自目前水平提高。這將允許伊朗繼續(xù)維持目前的產(chǎn)量，而俄羅斯產(chǎn)量也不會有太大變化，因該國今年原油產(chǎn)量預(yù)計將較上年持平。

2月16日，四國石油部長舉行閉門會議會，卡塔爾石油部長對外宣布，四國同意將原油產(chǎn)量“凍結(jié)”在1月11日的水平，不再在此產(chǎn)量基礎(chǔ)上提高產(chǎn)量。OPEC月報顯示，1月沙特產(chǎn)量為記錄高位的1023萬桶/日，卡塔爾為63.7萬桶/日，委內(nèi)瑞拉255.8萬桶/日。而俄羅斯能源部數(shù)據(jù)稱俄羅斯1月產(chǎn)量為1087.8萬桶/日，為蘇聯(lián)解體后的最高水平。

伊朗會參與進(jìn)來嗎

解鈴還須系鈴人。既然伊朗解禁“促成”了此次會談，那么伊朗的態(tài)度也很關(guān)鍵。

伊朗自解除禁令后，幾乎盡一切可能地出口石油，目前根本沒有減產(chǎn)打算。如今俄羅斯每日產(chǎn)能約1100萬桶，伊拉克更持續(xù)加碼倒油，今年預(yù)計每日可增產(chǎn)40萬桶，至每日400多萬桶。

俄財長2月15日表示，石油出口在3月份會下滑24%，每噸39.5美元，創(chuàng)近12年來的新低。俄羅斯認(rèn)為，最終能否抱團(tuán)提振油價，伊朗將是協(xié)議的關(guān)鍵。

2月17日，伊朗在國際石油輸出組織的代表麥迪·阿薩里（MehdiAsali）發(fā)表講話，“伊朗還將繼續(xù)增加其石油產(chǎn)量直至達(dá)到它因核問題被國際制裁前的水平”，“要求伊朗凍結(jié)石油產(chǎn)量是不合邏輯的，因為當(dāng)伊朗受到國際制裁時，一些國家增加了石油產(chǎn)量，導(dǎo)致油價下跌，現(xiàn)在他們怎么可以期待伊朗合作并付出代價呢？”

當(dāng)日上午，委內(nèi)瑞拉、伊拉克、卡塔爾和伊朗四國石油部長還在德黑蘭開了個會，目的是達(dá)成一項妥協(xié)性方案，會后，伊朗態(tài)度如舊。數(shù)據(jù)顯示，2012年以前，伊朗每天出口石油250萬桶，受到國際制裁后每天產(chǎn)量降到每天出口110萬桶。路透社1月5日公布的一項調(diào)查顯示，去年12月伊朗石油產(chǎn)量已經(jīng)上升到每天290萬桶。

減產(chǎn)協(xié)議能提振油價嗎

在卡塔爾石油部長第一時間公布消息后，國際原油價格反而下跌了，重回30.13美元每桶，而公布之前為31.53美元每桶。但是在伊朗表態(tài)后，國際原油價格重回升勢。

有分析認(rèn)為，多哈達(dá)成協(xié)議減產(chǎn)計劃的效果不一定會有預(yù)期的好，因為未來十年將是頁巖油的黃金時期，沙特和俄羅斯這些傳統(tǒng)產(chǎn)油國早已失去了領(lǐng)導(dǎo)力，勒令全球減產(chǎn)顯然不現(xiàn)實，所以多哈會晤的作用只限于從短期內(nèi)遏制油價不繼續(xù)下滑。

輝立期貨能源分析師DanielAng稱，此舉不大可能對油價提供強(qiáng)勁的長期支持，“在油價這么低的情況下，很多石油生產(chǎn)國已經(jīng)凍結(jié)了產(chǎn)量增長。凍結(jié)意味著供應(yīng)量將保持不變，真正讓油價上揚(yáng)的因素是需求的增加。”

凱投宏觀（CapitalEconomics）大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家JulianJessop表示，“原則上，產(chǎn)量下降5%所造成的收入損失，可能會大于油價上升2美元所帶來的收益。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。