陽光私募有哪些策略

、股票沖股票沖策略股票主要投資標內(nèi)陽光私募行業(yè)目前主流投資策略1.股票純股票策略指基金經(jīng)理基于某些股票看低價買進股票再待股票漲至某價位賣獲取差額收益該策略投資盈利主要通持股票實現(xiàn)所持股票組合漲跌幅決定基金業(yè)績選擇股票角度主要三類：（1）價值投資價值派私募基金般偏持價值股即些價值能低估股票類股票通具低市盈率與市凈率、高股息特征代表機構(gòu)：涌峰投資、重陽投資、景林資產(chǎn)（2）投資類基金偏向選擇型股票即些具高度潛力公司類基金股票程更看公司行業(yè)內(nèi)發(fā)展與盈利能力通估值要求價值派嚴格即使股票價格已經(jīng)貴要市公司具匹配其高市盈率增速便持代表機構(gòu)：鼎鋒資產(chǎn)、匯利資產(chǎn)、明曜投資（3）趨勢投資趨勢投資者相信股價運行具定慣性票價格形向趨勢由于慣性繼續(xù)向運行反亦類基金操作通較關(guān)注技術(shù)析股票市場運向進行研判股價漲加倉股票降減倉另外些做超短期趨勢（內(nèi)趨勢）私募基金代表機構(gòu)：展博投資、星石投資、源樂晟資產(chǎn)（4）行業(yè)投資專注于某行業(yè)或某幾行業(yè)投資機投資策略類基金目前較少典型容投資"醫(yī)療"系列基金目前些機構(gòu)始嘗試行業(yè)基金歐瑞博4期專注于消費科技行業(yè)展博新興產(chǎn)業(yè)專注于新興產(chǎn)業(yè)投資2.股票空隨著我金融市場逐步完善與融資融券、股指期貨等金融工具推內(nèi)陽光私募基金逐步走向真意義沖基金投資組合加入沖工具越越基金經(jīng)理選擇（1）阿爾策略阿爾策略通持股票組合同做空股指期貨完全沖掉股票組合Beta暴露達完全市場性類基金凈值漲跌幅基本受市場波影響收益主要源于股票組合跑贏盤超額收益阿爾策略優(yōu)點凈值波震蕩與跌市場表現(xiàn)十突該策略風險股票組合未能跑贏盤指數(shù)基金經(jīng)理選股能力考驗阿爾策略基金通借助量化模型進行股票池篩選、匹配股票組合與股指期貨貝塔值等代表機構(gòu)：尊嘉資產(chǎn)、朱雀投資（阿爾系列基金）（2）套期保值該策略持股票組合同做空股指期貨沖系統(tǒng)性風險且股指期貨通空單向操作操作手類似于阿爾策略該策略并像阿爾策略消除Beta維度發(fā)盤現(xiàn)明顯跌做空股指期貨達套期保值、減少基金凈值撤目代表機構(gòu)：博頤投資、世誠投資（3）趨勢策略該策略涉及股空投資及股指期貨雙向操作目股或整市場現(xiàn)明顯趨勢候增收益區(qū)間股空策略即持低估股票賣高估股票論牛熊市都獲取收益重陽投資目前該策略產(chǎn)品根據(jù)凈敞口暴露程度同產(chǎn)品封閉型（凈敞口超20%）放型（凈敞口超80%）兩類由于目前我融券資源較少且本較高使用股沖策略基金仍比較少另外通雙向投資股指期貨擴收益機構(gòu)創(chuàng)贏投資市場現(xiàn)明顯升趨勢同做股指期貨與股票加投資組合Beta值加速基金凈值漲二、事件驅(qū)型事件驅(qū)型投資策略通析重事件發(fā)前投資標影響同進行套利基金經(jīng)理般需要估算事件發(fā)概率及其標資產(chǎn)價格影響并提前介入等待事件發(fā)擇機退該策略我目前效性偏弱A股市場定存空間事件驅(qū)型策略主要定向增發(fā)、并購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件1.定向增發(fā)私募基金募集資金專門投資于定向增發(fā)股票定向增發(fā)通良預期收益面定增行市公司股價利另面定增由于拿"團購價格"折價優(yōu)勢定向增發(fā)基金通需要較規(guī)模才能做效散風險且面臨募資周期與定增項目周期匹配情況另外由于定增投資者12月持股鎖定期定增策略基金相于股票類基金流性較差私募行業(yè)早期參與定增策略凱石投資證投資隨"博弘數(shù)君"系列定增產(chǎn)品定增策略發(fā)揚光目前越越機構(gòu)加入定增策略產(chǎn)品線遠策投資、睿合銀投資、新價值投資等均發(fā)行定增策略產(chǎn)品2.并購重組該策略通押寶重組概念股票公司宣布并購重組股價形利獲利私募行業(yè)內(nèi)使用該策略典型機構(gòu)由原公募哥王亞偉操刀千合資本王亞偉2012底奔私喜拿重組股風格依舊變其披露重倉股總乏重組概念3.參與新股目前私募基金允許使用全部資產(chǎn)申購新股且現(xiàn)IPO仍處空窗期打新股策略私募基金偶爾選擇隨著A股IPO注冊制逐漸完善參與新股策略能逐漸重視起4.宗交易宗交易針滬深交易所進行筆數(shù)額較證券買賣證券單筆買賣數(shù)量或金額達交易所規(guī)定限額便交易限定間采用宗交易式進行交易宗交易交易價格通由買賣雙采用議價協(xié)商式確定再經(jīng)證券交易所確認交由于交易規(guī)模較基金經(jīng)理往往10%左右折讓價格進行交易獲取股價漲收益宗交易折價收益代表機構(gòu)：瑞安思考投資、世誠投資（世誠揚宗交易）5.熱點題材熱點題材策略指基金經(jīng)理參與由熱點題材引發(fā)短暫投資機即炒概念政府頒布相關(guān)政策形行業(yè)利、公司現(xiàn)并購重組等事件均市場預期產(chǎn)重影響近期自貿(mào)區(qū)、特斯拉概念均帶些相關(guān)股幅漲熱點驅(qū)私募基金用策略并主流策略通私募基金用部資金偶爾參與鼎鋒資產(chǎn)、鼎薩投資等6.特殊事件特殊事件發(fā)頻率非低部特殊事件發(fā)確實帶短暫套利機股票指數(shù)股調(diào)整、市公司重要公告、行金融等例滬深300指數(shù)現(xiàn)調(diào)整由于跟蹤指數(shù)基金隨即調(diào)倉做調(diào)進指數(shù)品種做空調(diào)品種部私募機構(gòu)利用行金融進行投資即利用市場非效性導致價格偏差獲利睿策投資運用該策略私募機構(gòu)特殊事件策略由于其特殊性私募基金主流投資策略三、宏觀1.宗商品宗商品指同質(zhì)化、交易、廣泛作工業(yè)基礎(chǔ)原材料商品原油、色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等該策略基金通研究宗商品現(xiàn)實供求關(guān)系根據(jù)預判價格走勢做空倉操作代表機構(gòu)：混沌投資、敦投資2.宏觀沖宏觀沖策略主要通內(nèi)及全球宏觀經(jīng)濟情況進行研究發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟變量偏離均衡值基金經(jīng)理便集資金相關(guān)品種預判趨勢進行操作宏觀沖策略所策略涉及投資品種策略包括股票、債券、股指期貨、債期貨、商品期貨、利率衍品等操作空倉結(jié)合并確定機使用定杠桿增強收益目前受制于內(nèi)外匯管制及利率市場尚完善宏觀沖基金參與外匯品種較少隨著內(nèi)金融市場完善宏觀沖策略迎快速發(fā)展期代表機構(gòu)：泓湖投資、梵基投資四、相價值相價值即我通所指套利策略套利核利用證券資產(chǎn)錯誤定價即買入相低估品種、賣相高估品種獲取風險收益套利策略般結(jié)合空手段實現(xiàn)市場性優(yōu)點凈值波市場品種現(xiàn)較波套利基金容易虧損套利策略主要期現(xiàn)套利、跨市場套利與跨品種套利三種1.期現(xiàn)套利理論期貨價格投資品種未價格現(xiàn)貨價格目前價格期貨市場與現(xiàn)貨市場價格現(xiàn)差距便利用兩市場價格差距進行低買高賣獲利投資品種包括商品期貨、股指期貨、債期貨等代表機構(gòu)：淘利資產(chǎn)2.跨市場套利跨市場套利指同市場同種品種標價現(xiàn)偏差進行套利由于存域空差異,同種商品同家、區(qū)市場往往存固定區(qū)間內(nèi)合理價格差異旦固定區(qū)間打破近期港滬通政策便打破港股A股間價格固定區(qū)間差套利機便現(xiàn)代表機構(gòu)：信合東、筑金投資3.跨品種套利跨品種套利指利用兩種同、相互關(guān)聯(lián)商品間合約價格差異進行套利交易通尋找兩種或種同具定相關(guān)性商品間相穩(wěn)定關(guān)系并其脫離軌道采取相關(guān)反向操作獲取利潤代表機構(gòu)：信合東4.ETF套利由于ETF同、二級市場交易ETF二級市場價格低于其份額凈值投資者便二級市場買進ETF級市場贖ETF份額再于二級市場賣掉ETF籃股票目前ETF套利空間已經(jīng)非采用ETF套利基金已經(jīng)非少由于套利機通稍瞬即逝所機挖掘及捕捉十重要采用套利策略基金幾乎全要借助量化模型及電腦程序短間內(nèi)完交易套利策略盈利空間較般需要配合杠桿操作或者其策略輔助才觀收益目前內(nèi)采用套利策略私募隊伍崛起更套利行加快市場價格糾且隨著市場越越完善套利機與空間逐漸縮五、債券該策略基金主要債券投資象絕收益目標由于債券價格利率變化較敏基金經(jīng)理需債券組合利率風險暴露進行調(diào)整隨著債期貨推投資組合結(jié)合債期貨減少凈值波固定收益基金通收益空間較需配合杠桿操作增收益區(qū)間六、組合基金FOF（Fund of Funds）:即基金基金通由專業(yè)機構(gòu)篩選私募基金、構(gòu)造合理基金組合實現(xiàn)基金間配置該策略優(yōu)勢同參與同策略基金業(yè)績相平穩(wěn)前發(fā)行組合基金般資產(chǎn)管理公司比信托、銀行、第三理財?shù)壬钊胙芯筷柟馑侥蓟鹦袠I(yè)金融機構(gòu)海外FOF根據(jù)投資風格投資標同幾類：比保守型、散型、市場防御型、策略型等等目前我組合基金未明確定位MOM（Manager of Manager）:MOMFOF基礎(chǔ)發(fā)展衍新型組合基金投資策略即管理管理模式通投資管理研究評價篩選元投資風格類別優(yōu)秀投資管理構(gòu)建管理投資組合并持續(xù)其業(yè)績進行態(tài)跟蹤、風險控制獲取期、穩(wěn)定高于市場平均水平投資收益與FOF同F(xiàn)OF直接投向現(xiàn)基金產(chǎn)品MOM則理解資金交給幾位優(yōu)秀基金經(jīng)理倉管理與FOF相比MOM更具靈性由于市場特殊性存定局限
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。