四月宏觀經濟數據將揭曉

下周，4月份各項宏觀經濟數據將公布，疫情之后復產復工進展如何將一目了然；流動性方面，央行持續(xù)暫停逆回購操作，但國債地方債供給量能較大，預計將有降準降息的可能。事件性因素方面，MSCI將如期發(fā)布半年度指數審議結果，可關注被調入個股的機會。

　　4月經濟數據披露

　　5月12日，4月CPI/PPI公布；5月13日，4月M1/M2、國內信貸數據、社會融資規(guī)模、新增人民幣貸款等數據披露；5月15日，4月工業(yè)增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等數據公布。

　　興業(yè)證券預測認為，4月高頻數據指向工業(yè)、投資或逐漸恢復正常，預計4月工業(yè)、投資增速將繼續(xù)回升，工業(yè)增加值同比增長1%，固定資產投資同比下滑9%；居民外出增加，消費或繼續(xù)改善，4月社會消費品零售同比下滑3%；豬肉、原油等或繼續(xù)帶動CPI同比下行，同時，受消費需求仍未回到正常水平影響，核心通脹可能仍偏弱，預計4月CPI同比或進一步回落，同比增長3.8%；原油、鋼鐵、水泥、煤炭等高頻價格都偏弱，指向PPI環(huán)比可能仍負增長，同比或進一步下滑至2.4%；M2同比增速為9.8%，4月新增人民幣貸款10000億元，新增社會融資規(guī)模20000億元。

　　2000億元MLF到期

　　下周公開市場沒有逆回購資金到期，在5月14日將有2000億元MLF到期。

　　本周，央行未進行逆回購操作，因沒有逆回購到期，本周實現零投放零回籠。至此，央行已連續(xù)25個工作日不進行逆回購操作。

　　央行自3月31日起即暫停了逆回購投放，僅通過定向降準以及MLF投放中長期流動性。4月流動性凈回籠1973億元，相比3月凈投放7176.3億元，貨幣政策數量操作有所收緊。5月份國債和地方債供給合計可能在1.2萬億左右。中信證券認為，大規(guī)模的政府債券發(fā)行將對流動性造成一定擾動，也會消耗一部分配置力量，給長債利率造成一定壓力。貨幣將為財政護航，預計5月份降準和降息(存款基準利率)大概率都會落地，將打破資金利率和長端利率的震蕩僵局。

　　MSCI發(fā)布半年度審議結果

　　明晟公司(MSCI)表示，MSCI打算按計劃將在5月12日如期發(fā)布半年度指數審議結果，6月1日生效。雖然新冠肺炎疫情導致一些市場混亂，但全球大部分地方的股市正常運轉。

　　本次審議僅是做調整，并不出現大的變化和擴容，對于資金整體層面影響較小。而對于個股影響較大，對于調出的個股，由于主動被動跟蹤基金的調倉，將出現較大的利空。對于調入的個股，則形成資金介入的預期，對短期走勢將形成提振。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。