建材周評：期螺震蕩運(yùn)行，鋼價主流持穩(wěn)（4.26-4.30）

二、數(shù)據(jù)解讀　　從本周數(shù)據(jù)對比來看，本周螺紋鋼全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖1所示）：995.67萬噸，較上周減少82.32萬噸，環(huán)比下降7.64%，與去年同期（2019年5月3日）相比，增加320.02萬噸，同比上升47.36%。本周線材全國統(tǒng)計倉庫庫存量（如圖2所示）：303.08萬噸，較上周減少32.99萬噸，環(huán)比下降9.82%，與去年同期（2019年5月3日）相比，增加135.18萬噸，同比上升80.51%。本周期貨市場震蕩趨弱，市場心態(tài)不佳，雖然鋼廠強(qiáng)勢限價，但貿(mào)易商較為謹(jǐn)慎，跟漲意愿不強(qiáng)，出貨為主。成交方面，受五一節(jié)前小長假影響，下游終端拿貨積極性有所回升，市場終端需求釋放加快，市場整體成交環(huán)比上周有所增加，對市場氛圍有所提振，然可能會提前透支下游需求，商家對短期鋼價行情仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度?！　∥濉⒃铣杀尽　　舯局苋珖撆?a href="http://a5759.cn/price/" target="_blank">價格震蕩回穩(wěn)，目前唐山風(fēng)向標(biāo)鋼廠報3090元/噸，含稅出廠。華北地區(qū)整體成交表現(xiàn)尚可，受環(huán)保限產(chǎn)影響，本地鋼坯資源稀少，鋼廠挺價心態(tài)堅(jiān)定，但礙于終端需求方面無明顯改善，下游廠商多按需采購，坯價上調(diào)支撐不足。29日北京疫情防控應(yīng)急響應(yīng)級別由一級降為二級，期螺結(jié)束連續(xù)兩天的弱勢走勢，唐山主流鋼廠率先領(lǐng)漲，加上全國高速公路網(wǎng)將于節(jié)后全面恢復(fù)收費(fèi)，節(jié)前補(bǔ)庫操作顯積極，現(xiàn)貨市場交投氛圍向好。據(jù)統(tǒng)計本周唐山鋼坯庫存總計42.51，較上周減少7.31，象嶼正豐16.4，海翼宏潤18.39，物產(chǎn)震翔庫7.72（萬噸），庫存依舊呈下降趨勢。華東地區(qū)以穩(wěn)為主，隨著進(jìn)口鋼坯陸續(xù)到港，對當(dāng)?shù)刭Y源造成不小的沖擊，加上目前下游鋼廠生產(chǎn)積極性不高，廠家多按需購坯，坯價上調(diào)有阻力，鋼廠整體出貨情況不佳，一單一議為主，議價空間20-50元不等。本周管坯價格江蘇地區(qū)持穩(wěn)運(yùn)行，山東地區(qū)有所下跌，五一節(jié)前市場大環(huán)境向好提振心態(tài)，管坯市場在前期持續(xù)下跌后回穩(wěn)，但基本面弱勢始終存在，下游需求恢復(fù)較緩慢，五一小長假期間廠家多持穩(wěn)報價。目前國際環(huán)境仍不明朗，雖國內(nèi)宏觀面持續(xù)向好，但難免不會受到波及，且五一假期在即，大部分商家對節(jié)后市場持謹(jǐn)慎悲觀心態(tài)，為規(guī)避風(fēng)險，主流鋼廠或?qū)⒉扇℃i價保價政策，故預(yù)計下周鋼坯價格以穩(wěn)為主?！　　舯局?a target="_blank">鐵礦石市場維穩(wěn)震蕩運(yùn)行。周內(nèi)普指圍繞80美金上方震蕩。臨近五一假期，鋼廠基本在本周完成補(bǔ)庫操作，采購興趣繼續(xù)集中在低品粉礦和打折的中品粉礦。據(jù)悉，與PB粉相比，超特粉等澳大利亞低品產(chǎn)品在中國港口的交易量達(dá)到了今年以來的最高水平。今年到目前為止，青島港口超特粉和PB粉之間的最大價差在135-140元/濕噸之間，而現(xiàn)在差價已經(jīng)縮小到112元/濕噸，是今年的最低水平。隨著金步巴和麥克粉價格恢復(fù)，未來折扣也將穩(wěn)定。高品卡粉盡管需求不行，但供應(yīng)持續(xù)緊張也讓市場出現(xiàn)高報的現(xiàn)象，鋼廠投標(biāo)興趣來自于固定需求的礦商或者鋼廠。散戶幾乎沒有采購卡粉的意向，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為6月到港的卡粉或者精粉供應(yīng)將回歸正常，更重要的是，鋼廠控制成本階段，卡粉的確難賣。礦山方面，據(jù)外媒報道，必和必拓（BHP）希望將其澳大利亞鐵礦石出口量提升14%，每年至多增加4000萬噸，使每年經(jīng)Hedland港出口的鐵礦石達(dá)到3.3億噸，這是必和必拓多年來首次擴(kuò)大皮爾巴拉鐵礦的產(chǎn)能。按照目前鐵礦石每噸124澳元的價格計算，必和必拓此舉每年可能為其增加營收50億澳元。如果BHP產(chǎn)能擴(kuò)張落地，那么海運(yùn)市場的過剩將更加嚴(yán)重。礦山發(fā)貨方面，04.11-04.17四大礦山共計發(fā)貨2227.0萬噸，環(huán)比增加406.5萬噸或22.33%；同比增加392.1萬噸或21.37%。其中發(fā)中國量共計2015.0萬噸，環(huán)比增加430.3萬噸或27.16%；同比增加487.2萬噸或31.89%。四大礦山發(fā)中國量占發(fā)貨總量90.48%。遠(yuǎn)期品種方面，塊礦跟球團(tuán)競爭加劇，而印球供應(yīng)又充足，這也讓海運(yùn)市場的進(jìn)口精粉價格面臨壓力。不僅如此，原本供應(yīng)歐洲鋼廠的資源市場預(yù)計未來將轉(zhuǎn)運(yùn)中國。另外，隨著港口紐曼粉庫存持續(xù)下降，海運(yùn)市場的買家對紐曼粉的購買興趣有所增加，未來紐曼粉的進(jìn)口利潤有望高于PB粉。國產(chǎn)礦方面，普指在82美金左右震蕩，周初商家盼漲心態(tài)濃，由于臨近五一，加之市場資源偏緊，唐山鋼企集中補(bǔ)庫造成收貨困難，紛紛上調(diào)采購，如今鑫達(dá)、萬通均漲10元。而東北地區(qū)受周邊影響，商家也開始挺價操作，但由于沒到鋼廠采購周期，市場還處于堅(jiān)挺之中。球團(tuán)市場由于塊礦溢價走低，鋼企多青睞，內(nèi)礦球團(tuán)市場成交不太好，現(xiàn)銅陵910，山西880-910，河北850。目前鋼企五一補(bǔ)庫已經(jīng)基本完成，現(xiàn)階段雖然外礦下行，但內(nèi)粉商家依然挺價操作。節(jié)后運(yùn)費(fèi)的恢復(fù)或?qū)⒃黾?a href="http://a5759.cn/sell/tiejingfen/" target="_blank">鐵精粉的運(yùn)輸成本，預(yù)計短期內(nèi)國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中觀望運(yùn)行，個別有幅度5元左右調(diào)整?！　　舯局苋珖?a target="_blank">廢鋼漲勢放緩。市場毛料難收，貿(mào)易商多捂貨不出，全國鋼企到貨迅速下降，加之周初期螺、成材走勢偏好，市場盼漲心態(tài)強(qiáng)烈，多囤貨待漲。不負(fù)眾望，18日沙鋼、日照開始領(lǐng)漲80、50，全國廢鋼呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)的趨勢；但是從21日開始，受成品、現(xiàn)貨等影響，全國漲勢開始放緩，華南地區(qū)出現(xiàn)小幅跌價情況，跌幅在20~40，河北個別鋼廠也開始小跌試水，市場心態(tài)稍顯慌亂；22日沙鋼、日照再次領(lǐng)漲50、100，提振市場心態(tài)，貿(mào)易商多由恐跌轉(zhuǎn)為觀望。目前來看，華東地區(qū)高價攬貨情況較多，且有些鋼廠反彈力度不大，部分基地收購價甚至高于鋼廠價格，所以相對而言，華東地區(qū)廢鋼價格還較為堅(jiān)挺，或還有上行空間，但是其他地區(qū)要注意規(guī)避下行風(fēng)險，尤其是反彈力度較大的地區(qū)，注意量入為出，適當(dāng)出貨。　　六、行情預(yù)判　　綜觀節(jié)后鋼市，通過多角度多因素的分析，我們預(yù)計鋼價或以偏強(qiáng)震蕩為主，漲幅集中在10-50之間。主要原因如下：從利多的角度來看：1、本周庫存加速下降，同時鋼企螺紋鋼產(chǎn)量未明顯增加，供應(yīng)端壓力減輕。2、期螺下旬高位回落后，近日自低位回漲，后期仍具備上漲基礎(chǔ)，從而提振現(xiàn)貨市場。3、節(jié)后運(yùn)費(fèi)開始上漲，同時月初資金面壓力改善。4、當(dāng)前價格偏低，市場成交較好，鋼企和商家挺價意愿強(qiáng)，價格比較抗跌。從利空的角度來看：1、當(dāng)前社庫存壓力依然較大，商家出貨積極，市價強(qiáng)勢上漲仍面臨壓力2、下游節(jié)前備貨積極，節(jié)后需求釋放減弱。綜上所述，我們預(yù)計下周現(xiàn)貨價格以偏強(qiáng)震蕩為主，漲幅集中在10-50區(qū)間?！　∑?、產(chǎn)業(yè)信息　　一季度鋼鐵行業(yè)利潤下降55.7%   4月鋼鐵PMI環(huán)比上升3.7%　　◆行業(yè)盈虧：國家統(tǒng)計局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，1~3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額7814.5億元，同比下降36.7%，降幅比1~2月份收窄1.6個百分點(diǎn)。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)第一季度利潤下降55.7%，為179億元，比前兩個月34.4%的降幅明顯擴(kuò)大，前兩月利潤為128.9億元。據(jù)此計算，去年3月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤為207.5億元， 今年3月為50.1億元，比去年同期減少76%，已基本接近2016年初供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革開始時的水平?！　　粜袠I(yè)現(xiàn)狀：從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，4月份為45.9%，較上月上升3.7個百分點(diǎn)。分項(xiàng)指數(shù)顯示，本月市場需求有所回升，鋼廠生產(chǎn)明顯上升，原材料供給保障增強(qiáng)。鋼廠和社會的產(chǎn)成品庫存也有所下降。鋼材價格弱勢盤整，原材料價格也小幅下降。預(yù)計二季度，需求會繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但供大于求短期內(nèi)難以緩解，鋼廠生產(chǎn)難以增長，鋼廠效益也不容樂觀?！　“?、下游基建　　◆房地產(chǎn)市場：社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院住房大數(shù)據(jù)項(xiàng)目組近日發(fā)布的報告顯示，自3月以來，深圳等城市房價率先出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性快速上漲。報告認(rèn)為，深圳等部分城市當(dāng)前房價較快上漲屬于結(jié)構(gòu)性上漲，并未出現(xiàn)區(qū)域性房地產(chǎn)熱。同時，多數(shù)城市房價與交易在受疫情沖擊后都基本恢復(fù)，房價總體穩(wěn)中略升，也未出現(xiàn)市場衰退。政策方面，今年以來中央多次重申“房住不炒”，即使為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力而出臺對沖政策也鮮有直接涉及房地產(chǎn)行業(yè)，近期國內(nèi)多個城市出現(xiàn)樓市調(diào)控“幾日游”，因涉及到降低房貸款首付比例、寬松限購等情況，表明中央始終堅(jiān)持“房住不炒”，明確了今后房地產(chǎn)市場政策大方向。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展回歸常態(tài)，未來房地產(chǎn)供需同步釋放，對相關(guān)建材需求來說，總體溫和利好?！　∪绻鸁o法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。下載地址：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2020-04/20200430165323531.pdf

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