疫情對(duì)鋼市影響及一季度走勢(shì)預(yù)測(cè)！上半年能否迎來(lái)拐點(diǎn)？

各地開(kāi)工時(shí)間屢屢后移，當(dāng)前各界的關(guān)注點(diǎn)依舊聚焦在肺炎疫情的防控上，疫情拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)，現(xiàn)在暫無(wú)定數(shù)，但對(duì)于鋼材市場(chǎng)的影響顯而易見(jiàn)：

　　1、復(fù)工推遲、需求啟動(dòng)后移

　　由于新冠病毒疫情的影響，下游需求仍基本處在停滯狀態(tài)，已有部分建筑工地要求開(kāi)工時(shí)間不得早于2月29日，有的甚至要求不得早于3月16號(hào)復(fù)工，復(fù)工的延遲勢(shì)必推動(dòng)需求啟動(dòng)的后移，跟據(jù)疫情控制情況估計(jì)需求啟動(dòng)時(shí)間會(huì)向后推移3周左右，也就是說(shuō)需求的啟動(dòng)要到2月底以后。

　　對(duì)于房地產(chǎn)，從19年底的數(shù)據(jù)看，盡管增速下滑，但仍存有一定的韌性，而疫情的突發(fā)會(huì)使這種韌性降低，從而壓縮建筑鋼材的需求。
　　基建反而會(huì)在疫情得到控制后，國(guó)家會(huì)加大逆周期調(diào)節(jié)的力度，對(duì)基建政策可能會(huì)加碼。汽車(chē)、電器等除剛需外的彈性需求會(huì)因疫情而減少?？傮w來(lái)看，需求啟動(dòng)后移，并且由于疫情造成的產(chǎn)出減少，失業(yè)率上升，相應(yīng)的收入會(huì)降低，所以除剛需外的彈性需求會(huì)減少。

　　2、庫(kù)存會(huì)向鋼廠累積且總體庫(kù)存增加

　　疫情對(duì)供給的影響相對(duì)會(huì)小一些，長(zhǎng)流程的鋼企因生產(chǎn)的連續(xù)性，春節(jié)期間基本上沒(méi)有停產(chǎn)。
　　鋼廠持續(xù)生產(chǎn)而下游企業(yè)卻不能開(kāi)工，加上因疫情原因?qū)е碌慕煌ㄟ\(yùn)輸受阻，普遍地區(qū)汽運(yùn)已經(jīng)完全停運(yùn)。鋼廠就會(huì)囤積大量的庫(kù)存，也就是說(shuō)鋼材庫(kù)存會(huì)向鋼廠累積。

　　3、鋼材生產(chǎn)與消耗環(huán)節(jié)流通閉塞，鋼企將出現(xiàn)限產(chǎn)保價(jià)現(xiàn)象

　　上游鋼廠生產(chǎn)不停，下游企業(yè)停工，導(dǎo)致鋼材生產(chǎn)與消耗傳遞環(huán)節(jié)的閉塞。盡管當(dāng)前只有極個(gè)別鋼廠因價(jià)格預(yù)期停產(chǎn)檢修，后續(xù)隨著下游的逐步開(kāi)工，成交會(huì)逐漸擴(kuò)大，界時(shí)利空也會(huì)伴隨著交易的進(jìn)行而得到兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格同樣會(huì)出現(xiàn)大幅下跌。

　　由于庫(kù)存累積、價(jià)格下跌及資金成本壓力所致鋼廠定會(huì)出現(xiàn)停工檢修現(xiàn)象，而短流程因春節(jié)放假原因，會(huì)延期復(fù)工，從而來(lái)緩沖鋼材價(jià)格的深幅下滑。

　　鋼材價(jià)格未來(lái)走勢(shì)展望

　　從目前到2月底，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的主要焦點(diǎn)還是在疫情的發(fā)展、控制情況上。如果疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)并得到大家公認(rèn)，需求也開(kāi)始逐步爬坡，那么今年整個(gè)上半年影響鋼價(jià)的主邏輯還是需求。

　　利潤(rùn)在上半年的行情中可能不占主導(dǎo)因素，考慮短流程對(duì)長(zhǎng)流程的增速供給作用或者說(shuō)調(diào)節(jié)作用，由于整體需求預(yù)期的下滑，預(yù)計(jì)不會(huì)表現(xiàn)的非常明顯，但是在后續(xù)的趕工潮中會(huì)出現(xiàn)突發(fā)的增長(zhǎng)。而如果疫情問(wèn)題順利解決，下半年的行情可以值得期待。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。