鋼材:短期階段性利空 春季鋼價或?qū)⒊惺茌^大壓力
發(fā)布時間:2020-02-03 08:09
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黑色產(chǎn)業(yè)方面,疫情對黑色產(chǎn)業(yè)的沖擊主要在下游終端需求,其中建筑和制造業(yè)都會受到?jīng)_擊,生產(chǎn)環(huán)節(jié)目前受到影響不大。且節(jié)前反彈主要是基于節(jié)后建筑需求韌性以及制造業(yè)復(fù)蘇,疫情會延后下游返工,造成供需錯配時間較長。節(jié)前爐料補庫同樣持續(xù)時間長,爐料庫存水平較高,節(jié)后成材庫存水平偏高造成成材下行壓力較大,生產(chǎn)利潤下滑,補庫動力減弱??傮w來說,疫情對黑色產(chǎn)業(yè)短期影響較大,黑色品種下跌風(fēng)險較大。
鋼材:供應(yīng)方面,節(jié)后長流程除了
江蘇鋼廠受交通限制,可能會有所影響,
其他鋼廠均沒有實質(zhì)影響。短流程電爐廠復(fù)工推遲,具體時間待定,利于緩解供應(yīng)端的壓力。而運輸困難使得后期累庫壓力將集中在鋼廠端,
山東部分鋼廠已出臺2月份的減產(chǎn)計劃。供應(yīng)方面總體將處于持續(xù)高位水平,預(yù)計今年鋼材春季累庫的時長和高點均將超過去年,短期對
鋼材市場形成階段性利空。
疫情對鋼材的沖擊主要體現(xiàn)在需求端上,由于今年春節(jié)和需求旺季時間跨度較大,加上2019年11月暖冬透支了部分需求,預(yù)計原本春節(jié)之后需求就有繼續(xù)延續(xù)弱勢的可能性。疊加疫情發(fā)生后,全國多省市已經(jīng)發(fā)布了企業(yè)延遲復(fù)工通知,均要求企業(yè)復(fù)工時間不得早于正月十五,需求釋放延后已成定局。
需求的延后使得鋼材累庫的時間更長,春季
鋼材價格或?qū)⒊惺茌^大壓力。但需要注意的是,鋼材需求延后并不等于消失,地產(chǎn)投資盡管下行趨勢已經(jīng)確立,但屬于慢變量,基建在穩(wěn)增長政策影響下將繼續(xù)走高,所以一旦肺炎疫情影響消退,則鋼材需求有望超預(yù)期恢復(fù)。因此,未來1-2個月需重點關(guān)注肺炎疫情對需求節(jié)奏的影響。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。