建材周評：期螺連續(xù)走強(qiáng)，市價(jià)強(qiáng)勢上行（11.11--11.15）

    ◆廢鋼：本周廢鋼市場跌多漲少。華東主導(dǎo)鋼企沙鋼接連兩次下調(diào)30，周邊鋼企隨之下調(diào)，市場恐慌情緒濃厚，不少商家快速拋貨；北方地區(qū)因?yàn)樘鞖庵饾u變冷，影響廢鋼運(yùn)輸和成交，但目前本地限產(chǎn)和環(huán)保消息層出不窮，鋼廠利潤不足無意拉漲廢鋼，多小幅漲跌調(diào)整。后期來看，目前廢鋼需求沒有明顯的減少，而鋼廠冬儲在即，廢鋼價(jià)格仍有支撐，但考慮到鋼企限產(chǎn)及鐵礦較弱，加之期現(xiàn)貨雖向好但高位成交不多，料短期全國廢鋼穩(wěn)中盤整運(yùn)行。

    六、行情預(yù)判

    我們預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)走勢依然為兩頭低中間高的走勢，主要原因如下：（一）從利多角度而言：1、進(jìn)入十一月，終端需求有著很強(qiáng)的表現(xiàn)，使得本周社會庫存和鋼廠庫存延續(xù)去化的節(jié)奏，且本周社會庫存的環(huán)比降幅大于上一周的水平；2、本周的產(chǎn)量雖有略微的反彈，但依然低于十月份的水平，當(dāng)前供給壓力并不大；3、房地產(chǎn)開發(fā)投資和新開工等數(shù)據(jù)有所回升，提振市場對下游用鋼需求的情緒和看法；（二）、從利空角度而言：1、北方氣溫下降，使得現(xiàn)貨需求面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)；2、南北地區(qū)同規(guī)格資源的價(jià)格差進(jìn)一步拉大，這將會進(jìn)一步刺激北材南下的欲望；3、周度產(chǎn)量反彈雖不大，但也是基本面轉(zhuǎn)折的一個(gè)重要的監(jiān)測點(diǎn)，資源短缺問題會得到逐步緩解。因此，我們綜合分析后，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)或?yàn)閮深^低中間高的走勢，但總的上漲額度介于10-50元/噸不等。
    七、產(chǎn)業(yè)信息

   ◆粗鋼產(chǎn)量：據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2019年10月我國粗鋼日均產(chǎn)量262.97萬噸，10月生鐵日均產(chǎn)量211.5萬噸，10月鋼材日均產(chǎn)量331.1萬噸。2019年10月我國生鐵產(chǎn)量6558萬噸，同比下降2.7%；1-10月生鐵產(chǎn)量67518萬噸，同比增長5.4%。2019年10月我國粗鋼產(chǎn)量8152萬噸，同比下降0.6%；1-10月粗鋼產(chǎn)量82922萬噸，同比增長7.4%。2019年10月我國鋼材產(chǎn)量10264萬噸，同比增長3.5%；1-10月鋼材產(chǎn)量101034萬噸，同比增長9.8%。


    ◆行業(yè)現(xiàn)狀：日前，鋼鐵行業(yè)29家主要上市公司2019年三季度財(cái)報(bào)已基本披露完畢，行業(yè)整體業(yè)績不容樂觀。今年前三季度，多數(shù)公司凈利潤同比下滑幅度達(dá)到40%~75%，僅中信特鋼、酒鋼宏興、西寧特鋼、永興材料、久立特材5家公司的凈利潤同比有所增長。
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    八、下游基建

    基建領(lǐng)域：統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，增速比1-9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長4.2%，增速比回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。近段時(shí)間，中央到部委到地方，都對穩(wěn)增長頻頻發(fā)聲，并對重大項(xiàng)目展開密集調(diào)研，穩(wěn)投資的重要性凸顯。本周國務(wù)院常務(wù)會議決定完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度，做到有保有控、區(qū)別對待，促進(jìn)有效投資和防范風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合。降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例，將港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目資本金最低比例由25%降至20%，對補(bǔ)短板的公路、鐵路、生態(tài)環(huán)保、社會民生等方面基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，在收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，可適當(dāng)降低資本金最低比例，下調(diào)幅度不超過5個(gè)百分點(diǎn)；并且基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目可通過發(fā)行權(quán)益?zhèn)?、股?quán)類金融工具籌措不超過50%比例的資本金。該政策將促使基建項(xiàng)目可以更充分地加杠桿，擴(kuò)大投資規(guī)模，短期內(nèi)穩(wěn)增長，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，并將促進(jìn)補(bǔ)短板領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。隨著基建穩(wěn)投資力度的加碼，短期內(nèi)相關(guān)用鋼需求仍有韌性。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。下載地址：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2019-11/20191101170749997.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。