鐵礦石周報(bào)：下周鐵礦石市場(chǎng)維穩(wěn)震蕩運(yùn)行（11.11-11.15）

◇趨勢(shì)預(yù)判 ：本周普指穩(wěn)中上調(diào)為主，而內(nèi)粉市場(chǎng)延續(xù)下跌。鋼廠庫(kù)存已經(jīng)低位，年前或有原料補(bǔ)庫(kù)需求。而礦商方面因普指回調(diào)提振心態(tài)，積極出貨同時(shí)有的商家試探性上漲。預(yù)計(jì)周末國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)或?qū)⒎€(wěn)中震蕩運(yùn)行。

　　進(jìn)口礦：普指暫回80美金上方。港庫(kù)連續(xù)三周下降促成了價(jià)格反彈，但因冬季限產(chǎn)預(yù)期不佳，壓低出貨現(xiàn)象較多，且二級(jí)市場(chǎng)接盤(pán)稀少也讓礦價(jià)承壓。為應(yīng)對(duì)限產(chǎn)落地，球團(tuán)塊礦以及MNP粉近期流動(dòng)性保持尚可。預(yù)計(jì)下周普指圍繞80美金震蕩。

　　國(guó)產(chǎn)礦：本周鐵礦石市場(chǎng)震蕩趨弱運(yùn)行，雖然限產(chǎn)加庫(kù)存低位使得期貨翻紅，但是內(nèi)礦商家并沒(méi)有挺價(jià)而是抓緊時(shí)機(jī)出貨為主，不過(guò)隨著鋼坯反彈，鋼企也出現(xiàn)了少量補(bǔ)庫(kù)的想法，主要針對(duì)周邊地區(qū)，后期還要看成品的漲勢(shì)而定。預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)短期內(nèi)穩(wěn)中震蕩運(yùn)行。

　　一、市場(chǎng)行情回顧

　　1.國(guó)產(chǎn)礦方面

　　本周?chē)?guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)漲跌穩(wěn)互現(xiàn)。普指圍繞80美金震蕩，雖然限產(chǎn)加庫(kù)存低位使得期貨翻紅，但是內(nèi)礦商家并沒(méi)有挺價(jià)而是抓時(shí)機(jī)出貨為主，唐山鋼企主流逐漸往820靠近，市場(chǎng)礦選企業(yè)也多以出貨為主，價(jià)格也是一降再降，現(xiàn)遵化66%620-630。東北市場(chǎng)一片跌勢(shì)，市場(chǎng)下調(diào)15-20左右，不過(guò)隨著鋼坯反彈，個(gè)別鋼企也出現(xiàn)了想少了補(bǔ)貨的想法，主要針對(duì)周邊地區(qū)，但后期還要看成品的漲勢(shì)而定。預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)短期內(nèi)跌幅收窄。

　　2.進(jìn)口礦方面

　　本周普指暫回80美金上方。港庫(kù)連續(xù)三周下降促成了價(jià)格反彈，但因冬季限產(chǎn)預(yù)期不佳，壓低出貨現(xiàn)象較多，且二級(jí)市場(chǎng)接盤(pán)稀少也讓礦價(jià)承壓。為應(yīng)對(duì)限產(chǎn)落地，球團(tuán)塊礦以及MNP粉近期流動(dòng)性保持尚可。港現(xiàn)報(bào)盤(pán)方面，目前天津港58%楊迪545-555元/噸、PB620-630元/噸、63%巴粗610-620元/噸，日照港58%伊朗磁鐵礦565-575元/噸、65%卡拉加斯粉685-695元/噸。因?qū)Χ鞠蕻a(chǎn)政策預(yù)期偏空，礦商加緊出貨，而鋼廠年底為了保證信用額度和資金回籠，采買(mǎi)礦粉亦是謹(jǐn)慎。在正式宣布冬季限產(chǎn)政策之前，鋼廠的采購(gòu)偏好各不相同，市場(chǎng)對(duì)高品球團(tuán)的需求比較緊迫，尤其是在國(guó)產(chǎn)精粉產(chǎn)量下降之后，預(yù)計(jì)球團(tuán)溢價(jià)會(huì)上漲，部分鋼廠也在尋找價(jià)格安全的貨物，可能也考慮利用高品塊礦替代一部分球團(tuán)需求。而也有部分鋼廠認(rèn)為限產(chǎn)來(lái)臨以后，鋼價(jià)提振利潤(rùn)回升會(huì)讓鋼廠采購(gòu)偏重于生產(chǎn)擴(kuò)張的目的，MNP粉的需求可以得到支撐。庫(kù)存方面，本周北方六港庫(kù)存共計(jì)7298.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少220.9萬(wàn)噸，全品種去庫(kù)存還在繼續(xù)，從基本面角度判斷，礦石算是達(dá)到了一個(gè)供需相對(duì)平衡的點(diǎn)，所以短時(shí)間內(nèi)沽空礦價(jià)也有風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)下周普指在80美金附近震蕩。

　　三、鋼廠及大礦動(dòng)態(tài)

　　1.國(guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠動(dòng)態(tài)

　　本周?chē)?guó)內(nèi)主導(dǎo)鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)價(jià)弱勢(shì)下調(diào)。周內(nèi)普指在80美金震蕩運(yùn)行，雖然限產(chǎn)加庫(kù)存低位使得期貨翻紅，但是內(nèi)礦商家并沒(méi)有挺價(jià)而是抓時(shí)機(jī)出貨為主，內(nèi)粉延續(xù)下跌走勢(shì)。上周末山東大礦下調(diào)25，萊鋼、石橫特鋼內(nèi)粉采購(gòu)均下調(diào)25。唐山市場(chǎng)礦選企業(yè)也多以出貨為主，價(jià)格也是一降再降，鋼企主流往820靠近，鑫達(dá)830降30，津西800降15。東北市場(chǎng)也是一片跌勢(shì)，市場(chǎng)下調(diào)15-20左右，新?lián)徜?/strong>、本鋼采購(gòu)均下調(diào)20。目前鑒于冬季限產(chǎn)預(yù)期不佳，壓低出貨現(xiàn)象較多，鐵礦走勢(shì)后期還要看成品的漲勢(shì)而定，預(yù)計(jì)下周鋼廠內(nèi)粉采購(gòu)穩(wěn)中個(gè)調(diào)。

　　2.國(guó)內(nèi)外礦鋼動(dòng)態(tài)

　　據(jù)皮爾巴拉港務(wù)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年10月份黑德蘭港口鐵礦石出口總量為4201萬(wàn)噸，環(huán)比9月基本持平，較去年同期的4018萬(wàn)噸增加183萬(wàn)噸（4.6%）。其中出口到中國(guó)大陸的鐵礦石總量達(dá)3578萬(wàn)噸，環(huán)比9月減少27萬(wàn)噸（0.75%）；較去年同期的3278萬(wàn)噸增加300萬(wàn)噸（9.14%）。除中國(guó)大陸外地區(qū)（含中國(guó)臺(tái)灣）鐵礦石出口總量為623萬(wàn)噸，占黑德蘭港口出口總量的14.8%，環(huán)比基本持平。

　　分國(guó)別看，10月份出口到日本的鐵礦石總量為161萬(wàn)噸，環(huán)比減少11萬(wàn)噸（6%）；出口到韓國(guó)的鐵礦石總量為383萬(wàn)噸，環(huán)比增加63萬(wàn)噸（20%）；出口中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的鐵礦石59萬(wàn)噸，環(huán)比增加13萬(wàn)噸（29%）；出口至印度尼西亞20萬(wàn)噸，環(huán)比減少35萬(wàn)噸（64%）；10月份黑德蘭港無(wú)鐵礦石出口至印度及馬來(lái)西亞等國(guó)家。

　　其他品種方面，10月份黑德蘭港口出口到中國(guó)大陸的錳礦總量為11.25萬(wàn)噸，環(huán)比基本持平；出口至中國(guó)大陸的銅精礦總量為5066噸，環(huán)比減少1.63萬(wàn)噸（76%）。

　　3.期礦市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　本周礦山平臺(tái)遠(yuǎn)期資源成交依舊慘淡，盡管礦價(jià)短期反彈，但迫于冬季限產(chǎn)政策存在較大風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)礦商不敢接盤(pán)遠(yuǎn)期現(xiàn)貨，暫時(shí)繼續(xù)觀望。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。