瑞達(dá)：空頭能量釋放 期債放量下行

今日央行公開市場(chǎng)再度凈回籠2000億元，央行謹(jǐn)慎態(tài)度不改，銀行間國(guó)債現(xiàn)券收益率大漲，貨幣市場(chǎng)資金利率有所上行。國(guó)債期貨走勢(shì)目前仍然偏弱，缺乏利好因素的支撐。盡管國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行仍存較大壓力，基建投資增速預(yù)計(jì)提升有限，進(jìn)出口改善需要時(shí)間，而房地產(chǎn)投資遭到壓制，消費(fèi)需求受制于家庭部門的杠桿約束、就業(yè)機(jī)會(huì)減少以及財(cái)富效應(yīng)下降，，需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，但央行當(dāng)前降息降準(zhǔn)的態(tài)度非常謹(jǐn)慎。10月LPR利率未下調(diào)顯示在銀行負(fù)債成本沒(méi)有下調(diào)的情況下貸款利率下調(diào)可能性受限，且央行在節(jié)前的三季度例會(huì)上曾表態(tài)，“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞大水漫灌”，顯示國(guó)內(nèi)加碼寬松的政策力度將有限。8月中下旬以來(lái)，國(guó)債利率不斷走高，昨日中債10年期國(guó)債到期收益率報(bào)3.3029%，遠(yuǎn)高于10月8日的3.1062%，直逼年內(nèi)高點(diǎn)3.42%。在央行謹(jǐn)慎態(tài)度下，預(yù)計(jì)國(guó)債收益率仍會(huì)繼續(xù)上升，但因國(guó)債收益率上行會(huì)推高企業(yè)債利率，10年期國(guó)債收益率升至3.4%的概率不大。從技術(shù)面上看，T1912今日放量下行，成交量在午后觸及96.98一線前后大增，減倉(cāng)明顯，空頭獲利出場(chǎng)的可能性較高。國(guó)債期貨下行能量經(jīng)過(guò)本周的釋放，短期內(nèi)繼續(xù)下行的動(dòng)能將會(huì)有所減弱，T1912空單可減倉(cāng)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。