有色期貨成企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的工具

10月20日，由上期所和江西銅業(yè)集團(tuán)共同舉辦的第八屆“中國(guó)有色金屬現(xiàn)貨·期貨互動(dòng)峰會(huì)”在深圳舉行。上期所黨委副書記、監(jiān)事長(zhǎng)陸文山在致辭中說，有色金屬期貨經(jīng)過20年發(fā)展，已成為企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不可或缺的有效工具。

陸文山表示，隨著原油期貨、20號(hào)膠期貨先后在上海國(guó)際能源交易中心成功掛牌交易，上期所國(guó)際影響力穩(wěn)步提升。未來，上期所將促進(jìn)多層次市場(chǎng)體系健康發(fā)展，提升金融體系適配性，深化金融供給側(cè)改革：一是做精做細(xì)現(xiàn)有期貨品種，從合約規(guī)則、品牌注冊(cè)及倉(cāng)庫布局等方面全面優(yōu)化現(xiàn)有品種，推動(dòng)期貨市場(chǎng)質(zhì)的提升；二是推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，加快推動(dòng)氧化鋁期貨上市，推進(jìn)稀土期貨、鋅期權(quán)、鋁期權(quán)的研發(fā)工作，做好上期有色金屬指數(shù)期貨與期權(quán)的上市準(zhǔn)備；三是持續(xù)擴(kuò)大期貨品種國(guó)際化，做好銅期貨的國(guó)際化工作，推進(jìn)境外布局，探索在“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立交割倉(cāng)庫和增加注冊(cè)品牌；四是配合證監(jiān)會(huì)和立法機(jī)構(gòu)做好期貨法立法工作，統(tǒng)籌考慮多層次市場(chǎng)發(fā)展，推動(dòng)出臺(tái)一部規(guī)范期貨市場(chǎng)的法律。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)尚福山在會(huì)上表示，中國(guó)是世界最大的有色金屬生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，具有規(guī)模龐大的現(xiàn)貨市場(chǎng)和比較完善的期貨市場(chǎng)。多年來，兩個(gè)市場(chǎng)相互依托，相互促進(jìn)，共同發(fā)展，為實(shí)體企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)發(fā)揮了重要作用。期貨市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮，提高了我國(guó)有色金屬實(shí)體企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，增強(qiáng)了中國(guó)有色金屬產(chǎn)業(yè)在國(guó)際定價(jià)體系中的作用和地位，推動(dòng)有色金屬產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)也規(guī)范了市場(chǎng)流通秩序。

從實(shí)業(yè)到金融、從金融又回到實(shí)業(yè)，深圳江銅營(yíng)銷有限公司總經(jīng)理鄧力對(duì)有色行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合有著深刻的認(rèn)識(shí)。他表示，當(dāng)前產(chǎn)融結(jié)合主要有兩個(gè)特點(diǎn)：普遍性和多樣性，不僅表現(xiàn)在金融手段和工具的運(yùn)用更加普遍、方式更加多樣，還表現(xiàn)在相關(guān)機(jī)構(gòu)提供的產(chǎn)品和服務(wù)普遍且多樣。

“國(guó)慶長(zhǎng)假期間，外盤金屬價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，我們幫助客戶進(jìn)行了點(diǎn)價(jià)。長(zhǎng)假結(jié)束之后價(jià)格上漲，客戶獲得了較好的回報(bào)，我們也得到相應(yīng)收入。這是最近發(fā)生的一件具有代表性的產(chǎn)融結(jié)合事例。”鄧力說。

有著30多年黃金和有色行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷的山東恒邦冶煉股份有限公司總裁曲勝利介紹，公司2009年開始接觸期貨，之后組建風(fēng)險(xiǎn)管理小組開展套期保值業(yè)務(wù)，取得了良好的效果。

“期貨作為風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)幫助企業(yè)平滑利潤(rùn)曲線、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)具有重要的意義。”曲勝利說，2012年年底黃金、白銀等大宗商品價(jià)格下跌，不少現(xiàn)貨企業(yè)持有大量庫存，沒有能力保護(hù)自己，“但我們通過期貨市場(chǎng)先賣后買，不僅規(guī)避了價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，還實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年50億元左右的銷售業(yè)績(jī)，近些年我們通過期現(xiàn)結(jié)合，不斷把公司業(yè)務(wù)做大，目前年銷售收入達(dá)230億元”。

曲勝利進(jìn)一步表示，在市場(chǎng)出現(xiàn)大波動(dòng)的時(shí)候，期貨和期權(quán)就越重要，企業(yè)管理層要有參與和運(yùn)用期貨和期權(quán)的魄力和擔(dān)當(dāng)，以幫助企業(yè)長(zhǎng)久生存。

針對(duì)中小產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理，深圳茂源資本資產(chǎn)管理有限公司合伙人戴嶺表示，國(guó)內(nèi)中小企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，很多時(shí)候使用期貨和期權(quán)的目的是為了擴(kuò)大盈利，而非風(fēng)險(xiǎn)管理。“期權(quán)在每個(gè)企業(yè)的適用范圍和適用場(chǎng)景不一樣，企業(yè)要借助期權(quán)工具實(shí)現(xiàn)最有利的貿(mào)易、融資和采購(gòu)，而不應(yīng)把它作為一個(gè)策略去賺錢。”他說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。