地方政府熱衷修城際鐵路 險(xiǎn)資成重要引資對(duì)象

近日，創(chuàng)下國內(nèi)單一保險(xiǎn)資金債權(quán)投資鐵路規(guī)模之最的武咸城際鐵路成功通電，其或成為險(xiǎn)資以債權(quán)計(jì)劃形式投資地方鐵路建設(shè)的一大標(biāo)志性事件。據(jù)悉，平安資管在該債權(quán)計(jì)劃的投資額達(dá)50億元。

事實(shí)上，今年以來，地方掀起鐵路投資熱潮，各地對(duì)修建地方城際鐵路的熱情高漲。不過，在由地方政府投資主導(dǎo)鐵路建設(shè)的模式中，資金來源是最大的問題。能夠匹配投資期限長、收益要求穩(wěn)定的保險(xiǎn)資金，正成為各地積極爭取的資源。不過，保險(xiǎn)資金參與投資的鐵路建設(shè)項(xiàng)目至今仍寥寥。

湖北省政府

推動(dòng)險(xiǎn)資支持重點(diǎn)項(xiàng)目

10月23日，武漢城市圈城際鐵路項(xiàng)目中的武漢至咸寧城際鐵路成功通電，該城鐵線路計(jì)劃2014年元旦正式運(yùn)營。這條鐵路受保險(xiǎn)業(yè)關(guān)注之處在于，其融資額創(chuàng)國內(nèi)單一保險(xiǎn)資金債權(quán)投資鐵路規(guī)模之最——平安資管的投資額達(dá)50億元。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，該項(xiàng)目名為“聯(lián)投—平安保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃”，于2012年8月由湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團(tuán)（下稱“湖北聯(lián)投”）、平安保險(xiǎn)集團(tuán)下屬的平安資管、興業(yè)銀行三方簽訂協(xié)議確定發(fā)起，投資于湖北城際鐵路。其中，湖北聯(lián)投與平安資管合作設(shè)立，興業(yè)銀行武漢分行提供全額擔(dān)保，總規(guī)模為50億元，期限10年。該計(jì)劃首期30億元已于今年6月中旬到賬，其余20億元將在一年內(nèi)發(fā)行。

據(jù)稱，該計(jì)劃的全部50億元資金將用于支持武漢城市圈4條城際鐵路的建設(shè)，除上述的武漢至咸寧鐵路外，還包括武漢至孝感、黃石、黃岡。這4條城際鐵路總長度314公里，總投資500億元。

除中國平安之外，多家保險(xiǎn)公司也成為湖北城鐵建設(shè)的資金來源。如于今年5月底成立的“泰康—湖北武咸城際鐵路債權(quán)投資計(jì)劃”，總規(guī)模19億元，期限10年，民生銀行提供全額擔(dān)保，募集資金投向湖北武咸城際鐵路。

據(jù)了解，近年來湖北省政府推動(dòng)保險(xiǎn)資金支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，不斷擴(kuò)大保險(xiǎn)資金在鄂投資規(guī)模，并要求相關(guān)部門努力將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目推薦給保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為保險(xiǎn)資金支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)創(chuàng)造良好環(huán)境。

地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)

積極向險(xiǎn)資推薦項(xiàng)目

事實(shí)上，除湖北外，鐵路建設(shè)項(xiàng)目正在全國范圍內(nèi)遍地開花。

公開信息顯示，廣東、廣西、湖南都有城鐵規(guī)劃：廣西發(fā)改委預(yù)計(jì)今年將開通7條高鐵，共計(jì)1081公里，包括衡柳鐵路（永柳段）、柳南鐵路、黎南鐵路、南廣鐵路、南欽鐵路、欽防鐵路和欽北鐵路。湖南今年的鐵路營運(yùn)里程將超過4000公里，今年規(guī)劃建設(shè)32個(gè)鐵路項(xiàng)目，到2020年鐵路里程將達(dá)到5805公里，到2030年將達(dá)到6142公里。

在華東，山東正在推進(jìn)的省會(huì)城市群經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)計(jì)劃顯示，未來該省將加快建設(shè)濟(jì)南市區(qū)至西營、濟(jì)南市區(qū)至長清、濟(jì)南市區(qū)至遙墻機(jī)場至濱州等城際鐵路，規(guī)劃建設(shè)長清至聊城、西營至泰安至萊蕪城際鐵路，推進(jìn)濟(jì)南城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)。

江蘇省蘇州市、無錫市均已規(guī)劃輕軌線路直接與上海地鐵相連，南京到句容、南京到儀征、南京到安徽天長等城際軌道線路也已獲批，預(yù)計(jì)在2015年至2020年間陸續(xù)開建。福建省近日也提出今年至2015年將陸續(xù)建成11條鐵路干線或支線，3年新增鐵路運(yùn)營里程1085公里、出省通道4個(gè)，力爭完成投資570億元。江西將在年內(nèi)開工建設(shè)九景衢鐵路，同時(shí)加快推進(jìn)皖贛鐵路擴(kuò)能、鷹梅鐵路等項(xiàng)目前期工作。

而在西南的四川，近期引起關(guān)注的兩年4.26萬億元的重大項(xiàng)目投資計(jì)劃中含重大交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目共220個(gè)，總投資7841億元，其中就包括連接內(nèi)江、自貢、宜賓的川南城際鐵路。

今年8月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》提出，向地方政府和社會(huì)資本放開城際鐵路、市域（郊）鐵路、資源開發(fā)性鐵路和支線鐵路的所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資建設(shè)鐵路。

四川發(fā)改委副主任、省鐵建辦專職副主任代永波表示，將推動(dòng)民間資本有效進(jìn)入金融、能源鐵路、電信等領(lǐng)域，內(nèi)自宜城際鐵路便是鐵路建設(shè)打破“玻璃門”之舉。四川保監(jiān)局稱，正積極向各保險(xiǎn)總公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司介紹四川省相關(guān)政策和重大項(xiàng)目信息，爭取保險(xiǎn)資金投入四川基礎(chǔ)設(shè)施等項(xiàng)目建設(shè)。

險(xiǎn)資投資稍顯矜持

2012年5月18日由原鐵道部公布的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實(shí)施意見》明確指出，鼓勵(lì)保險(xiǎn)基金擴(kuò)大投資鐵路的范圍。

據(jù)新華社報(bào)道，今年1月至9月，地方鐵路完成投資14.04億元，比上年同期增加10.44億元，增長幅度達(dá)到289.2%。這一數(shù)據(jù)顯示的是各地都在試圖探尋新的融資方式，在不少省份，大量以債權(quán)計(jì)劃形式參與包含鐵路在內(nèi)的地方性基礎(chǔ)設(shè)施融資的保險(xiǎn)資金，正被地方寄望成為重要的融資渠道之一。

業(yè)內(nèi)達(dá)成共識(shí)的是，險(xiǎn)資規(guī)模大、期限長的特殊性決定了其要求長期、穩(wěn)定的收益，而鐵路基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資需求量大、營運(yùn)周期長，與險(xiǎn)資的特點(diǎn)具有極強(qiáng)的匹配性，險(xiǎn)資成為地方政府建設(shè)鐵路引資的重要目標(biāo)。

不過，自中國保監(jiān)會(huì)2006年3月出臺(tái)《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》，允許保險(xiǎn)資金投向交通、能源和市政等國家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以來，保險(xiǎn)資金參與投資的鐵路建設(shè)項(xiàng)目至今仍寥寥。

2006年，400億元保險(xiǎn)資金投資北京至上海的鐵路基本建設(shè)項(xiàng)目獲批，不過實(shí)際僅募集160億元。2007年3月，泰康資管設(shè)立100億元規(guī)模的“泰康—開泰鐵路債權(quán)計(jì)劃”，在數(shù)十家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的踴躍認(rèn)購下成功完成發(fā)行工作。2009年6月，泰康資管發(fā)起設(shè)立“泰康—中電投北煤南運(yùn)債權(quán)投資計(jì)劃”，募集資金20億元，用于新建赤峰至錦州鐵路項(xiàng)目建設(shè)。2010年9月，中國平安與江西省鐵路投資集團(tuán)公司簽訂《關(guān)于平安—贛鐵集團(tuán)保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃投資合同》，平安為江西省鐵路項(xiàng)目提供19億元資金。

加上上述的湖北城鐵項(xiàng)目，保險(xiǎn)資金8年來投資鐵路項(xiàng)目金額僅370億元。與地方對(duì)險(xiǎn)資顯示出的熱情相比，險(xiǎn)資還稍顯矜持。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。