9月27日節(jié)后預測：山西省建筑鋼材價格走勢或?qū)⒄鹗幧蠐P

【概述】

經(jīng)歷了三年大行情，今年行情表現(xiàn)雖不如前三年，但利潤是依舊在線，只是逐漸回歸正規(guī)化。今年上半年至今現(xiàn)貨市場價格漲跌頻繁，持續(xù)性差，貿(mào)易商表示苦不堪言?，F(xiàn)市場在“金九”的震蕩盤整行情下，“銀十”該如何演變？會不會同去年國慶節(jié)后相同，價格出現(xiàn)頻繁的震蕩盤整，目前來說一切皆有可能。不過今年在嚴峻的環(huán)保話題下，節(jié)前至國慶期間已經(jīng)有環(huán)保限產(chǎn)指令執(zhí)行，國慶節(jié)后鋼廠會不會延續(xù)減限產(chǎn)？這些都是影響“銀十”行情的走勢。筆者認為價格或延續(xù)當前市場走勢，前中期震蕩調(diào)整的概率高。筆者會從鋼廠和市場兩個方面進行闡述，為今年國慶之后的市場行情做出預測。

【鋼廠方面】

1. 山西地區(qū)（太原市）：截止到9月26日，今年建國70周年，臨近國慶節(jié)假日，山西省內(nèi)出臺堪稱最強環(huán)保政策，省內(nèi)各地方政府均要求停產(chǎn)燒結(jié)及球團，為期5-7天不等。這也讓現(xiàn)貨市場一下子看漲情緒變得很強烈，鋼廠價格政策也陸續(xù)上調(diào)。截止到目前，山西境內(nèi)鋼廠廠內(nèi)財務庫存多數(shù)是處于負庫存狀態(tài)，外加本次環(huán)保大都是要求至國慶期間，所以在無庫存壓力及后期市場預期偏好的情況下，短期價格或?qū)⒄鹗幧蠐P運行。價格方面，太原主要是美錦資源偏多，近期其出貨尚可，鋼廠庫存下降到正常偏低水平，外加臨近環(huán)保檢修，所以鋼企是持看多的態(tài)勢。截止到目前美錦HRB400E大螺紋鋼過磅含稅執(zhí)行價格為3760元/噸（銷售價格），比去年同期下降230元/噸；HRB400材質(zhì)Φ8mm盤螺含稅價格為3840元/噸（銷售價格），比去年同期下降120元/噸。價格出現(xiàn)下降，主要是今年鋼廠利潤下降明顯，可以說是逐漸在回歸正常狀態(tài)，所以今年銷售價格低于去年，也是屬正常。

2. 晉南市場市場：今年以來宏觀經(jīng)濟面臨一定下行壓力。地產(chǎn)、基建類投資增速出現(xiàn)放緩跡象，下游鋼需絕對值年同比呈現(xiàn)收縮趨勢。由于需求釋放有限，進入傳統(tǒng)金九旺季，市場未能出現(xiàn)量價齊飛的景象。截止到9月27日，晉南建材廠內(nèi)總庫存30.91萬噸，其中螺紋17.03萬噸，盤線13.88萬噸。年同比增加約1萬噸。目前首鋼長治、海鑫、建邦HRB400E大螺紋鋼執(zhí)行價格分別為3650元/噸、3630元/噸、3610元/噸，均未達到去年同期水平。隨著國慶臨近，全省環(huán)保形勢趨嚴，限產(chǎn)政令覆蓋至整個晉南片區(qū)，在統(tǒng)計的16家樣本企業(yè)中，已經(jīng)停產(chǎn)及計劃停產(chǎn)的高爐總計23座，日影響鐵水產(chǎn)量約在4.4萬噸；停產(chǎn)軋線14條，日影響材產(chǎn)量約3.21萬噸。資源供給在短期內(nèi)或承壓。

【晉蒙地區(qū)建筑鋼材庫存調(diào)查概況】

1.山西地區(qū)（太原市）：截止9月26日對太原市場庫存情況調(diào)查統(tǒng)計如下，建筑鋼材庫存為0.85萬噸，較上周表現(xiàn)持平，相比去年同期減少0.15萬噸。在大環(huán)境影響下山西貿(mào)易商基本上是做直發(fā)為主，用戶需資源，直接從廠里直發(fā)即可。這也就造成了現(xiàn)貨市場資源少，淪為配貨的角色，所以現(xiàn)貨市場庫存基本很難有所大的變動。今年因為行情波動頻繁度高周期性短的格局，所以貿(mào)易商只是找“點位”賭行情進行鎖貨，所以還稍有資源運回市場上。這也讓本地市場資源相對去年出現(xiàn)了一定的增長，但幅度較小。現(xiàn)在太原市場可放置鋼材資源場地少之又少，又考慮成本等因素，所以長期以來本地市場庫存難以有明顯的增量等，或?qū)⒕驮谌f噸左右徘徊。

2. 截止9月27日晉南市場建材社會庫存3.5萬噸，較前一周小幅下降，年同比降幅近0.7萬噸。造成目前晉南市場社會庫存處于低位的主要原因在于，1、前期鋼價經(jīng)歷多次急漲急挫，波及市場心態(tài)，貿(mào)易商此時不愿鋌而走險貿(mào)然建倉。2、近期環(huán)保限產(chǎn)加劇，鋼廠挺價意愿較強，然而遠期、原料價格卻逆勢下跌，與市場預期相悖，貿(mào)易商觀望情緒加重。3、九月份整體終端需求未達預期，部分地區(qū)車源受限，低迷的銷售狀況難以支撐鋼價進一步上沖。4、今年鋼廠大力拓展廠發(fā)直供，流通端投放呈現(xiàn)下降趨勢。綜合上述原因，一方面流通資源總量有所減少，另一方面貿(mào)易商也在有意加強出貨，減少回庫以規(guī)避風險。

【十月份山西地區(qū)建筑鋼材行情預測】

截止26日不完全統(tǒng)計，表列山西地區(qū)建筑鋼材庫存總量約在4.27萬噸，較去年同期相比減少0.95萬噸，分品種而言，螺紋鋼庫存降幅明顯。究其緣由主要是考慮成本等因素，貿(mào)易商多是講資源直發(fā)，盡最大努力降低風險?，F(xiàn)在本省內(nèi)貿(mào)易商操作已經(jīng)是直銷及代售模式。也因貿(mào)易商的操作模式轉(zhuǎn)變，現(xiàn)貨市場上鋼廠資源格局出現(xiàn)變化，鋼廠投放量上也出現(xiàn)一定程度的變動，從而導致了現(xiàn)貨市場庫存維持在萬噸左右的水平，且此種格局將持續(xù)呈現(xiàn)。

對于節(jié)后現(xiàn)貨市場價格行情走勢，筆者認為現(xiàn)坯料及遠期價格政策表現(xiàn)震蕩調(diào)整之態(tài)，市場雖缺乏信心，但當前環(huán)保力度大，鋼廠限產(chǎn)50%以上，所以價格中短期暫不會出現(xiàn)明顯的跌勢。從本周鋼廠產(chǎn)量出現(xiàn)小幅下降就可以證明，后續(xù)產(chǎn)量將陸續(xù)下降，時間段就是在9月25日至國慶期間。不過也存在一定的不確定性，一是多數(shù)省市環(huán)保截止時間是10月2日，畢竟長流程鋼廠恢復利潤，加上環(huán)保結(jié)束，產(chǎn)量會面臨快速恢復，供給壓力再次出現(xiàn)；二是節(jié)前備貨，節(jié)日期間并未消化，節(jié)后處于消化節(jié)前資源，屆時需求難有好的表現(xiàn)；所以在十月后中下旬或?qū)r格出現(xiàn)調(diào)整的格局。另外對于十月前期的市場來說，價格更多的表現(xiàn)震蕩，來找尋一個平衡點。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。