庫存降超87萬噸！期螺漲73！鋼價要掀新一輪上漲潮？

本周宏觀經(jīng)濟(jì)逆周期調(diào)節(jié)力度加大，降準(zhǔn)等利好消息釋放，市場信心有所提振，但需求釋放不足，高位成交乏力，市場成交多以剛需為主，成品穩(wěn)中偏弱，原料相對堅挺。

　　不過，今日市場利好突然增多，為中秋送上了一份“大禮包”！

　　首先，9月11日12時至15日12時期間，唐山進(jìn)一步強(qiáng)化限產(chǎn)減排管控措施；其次，是市場傳言美國將推遲原定于10月1日上調(diào)的2500億美元關(guān)稅到10月15日。如果面對這些消息，市場還波瀾不驚，那么午后全國庫存數(shù)據(jù)的公布，就把利好推上了一個“高潮”！——全國庫存下降了87.13萬噸，遠(yuǎn)高于上周下降的量！

　　受此消息提振，期螺加速上沖，最后整個黑色系期貨普遍收漲！

　　原料方面：

　　鋼坯：本周唐山鋼坯價格先漲后跌，整體成交表現(xiàn)一般偏好，目前唐山及昌黎主流鋼廠暫報3370元/噸，含稅出廠。本周鋼坯市場直發(fā)成交表現(xiàn)尚可，貿(mào)易商普遍加價10元并能在早盤內(nèi)出清數(shù)量，現(xiàn)貨方面多受黑色系走勢影響，成交由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，市場對高位資源接受程度有限，加之成材整體走勢欠佳，導(dǎo)致坯料周三開始價格小幅下調(diào)。目前鋼坯基本面繼續(xù)保持供不應(yīng)求局面，且倉儲庫存持續(xù)下降，貿(mào)易商操作較為靈活，今日唐山本地環(huán)保文件顯示限產(chǎn)繼續(xù)加強(qiáng)，市場炒作因素增加，臨近中秋節(jié)放假，廠商有小量補庫操作，按照以往慣例節(jié)中價格小幅拉漲概率較大，考慮部分商家可能離市還鄉(xiāng)，市場交投較為有限，且本月16日凌晨下游軋鋼廠執(zhí)行環(huán)保停產(chǎn)政策，鋼坯需求逐漸減少，市場將打破供不應(yīng)求的局面，商家對后市多持偏空看法，心態(tài)較為悲觀，故預(yù)計下周鋼坯價格偏弱整理。

　　唐山鋼坯價格走勢及庫存情況

　　廢鋼：本周全國廢鋼偏強(qiáng)運行。周初期螺、鋼坯表現(xiàn)強(qiáng)勢，成材走勢較為堅挺，貿(mào)易商囤貨盼漲心態(tài)明顯，鋼廠到貨不佳只能上調(diào)吸貨。北方地區(qū)開始率先上調(diào)，累計幅度在60-80左右，上調(diào)之后部分廠家到貨有所增加；隨后華東地區(qū)沙鋼大幅拉漲80，引發(fā)不少鋼廠跟漲。目前成品材表現(xiàn)尚可，鋼廠利潤有所增加，加之因為國慶，環(huán)保檢查也越來越嚴(yán)格導(dǎo)致市場貨源偏緊，部分廠家因雙節(jié)仍有補庫意愿，預(yù)計短時間內(nèi)全國廢鋼價格仍保持堅挺。

　　鐵礦石：本周鐵礦石市場偏強(qiáng)運行為主。周內(nèi)普指累漲7.4美金，但港口現(xiàn)貨報盤卻是漲跌穩(wěn)互現(xiàn)，PB粉溢價還在漲，高達(dá)3.7美金/干噸的溢價足可以表明其需求熱度，迫于港口PB粉供應(yīng)緊張，礦商不得不付更高的溢價。礦山方面，國家商務(wù)部消息，伊朗工礦貿(mào)易部部長拉赫曼尼已將對鐵礦石加征25%出口關(guān)稅的提案報請議會批準(zhǔn)，若順利通過，該政策將于9月23日生效。該措施旨在防止未加工礦物產(chǎn)品出口，產(chǎn)生更多的增值和滿足國內(nèi)生產(chǎn)需要。預(yù)計該政策將使伊朗未經(jīng)加工的鐵礦石的出口(每年)減少到500萬噸以下。市場參與者對9-10月下游需求預(yù)期尚可，且鋼廠近期補庫節(jié)奏較快，支撐了普指連續(xù)拉升。但鋼廠方面表態(tài)短期鋼鐵矛盾并不突出，但長期來看仍有很多不確定性。預(yù)計下周普指在90美金上方運行。

　　成品材方面：

　　建材：本周建材價格呈現(xiàn)漲多跌少的趨勢，周初隨著周初期盤回暖，加之坯料方面的小幅上漲提振，現(xiàn)貨市場跟隨利好環(huán)境鋼價有所回升，成交情況稍有好轉(zhuǎn)，因此商家報價上調(diào)。周中，部分品種高位成交乏力，繼續(xù)追漲動力不足，操作出貨為主，報價方面也逐步轉(zhuǎn)為盤整觀望。需求來看，終端客戶采購有所增加，疊加宏觀利好消息的刺激，盤面、現(xiàn)貨價格均呈漲勢，投機(jī)需求也積極入場，同時受小長假影響，市場拿貨操作有所增多，短期需求或表現(xiàn)尚可；心態(tài)來看，目前市場高位成交略顯乏力，市場心態(tài)整體較為謹(jǐn)慎，逢高出貨多為主要操作思路，庫存方面：今全國庫存數(shù)據(jù)已出，35城螺紋社庫569.37萬噸減40.70萬噸，線材社庫169.63萬噸減7.40萬噸；螺紋鋼廠庫205.21萬噸減21.73萬噸，線材廠庫53.34萬噸減3.22萬噸；螺紋鋼周度產(chǎn)量336.62萬噸減3.19萬噸，本周鋼廠、市場庫存降幅也繼續(xù)擴(kuò)大，市場情緒較前期有所回暖，不過目前市場仍處去庫階段，商家多理性逢高出貨操作，持續(xù)拉高動力不足。綜合來看，預(yù)計下周國內(nèi)建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，但漲幅有限，看30-60左右幅度。

　　帶鋼：本周全國帶鋼漲跌互現(xiàn)，其中華北地區(qū)主導(dǎo)鋼廠較周初降10元/噸、華東、華南地區(qū)主導(dǎo)鋼廠較周初漲10元/噸。本周帶鋼市場整體交投氛圍不溫不火，其中窄帶成交表現(xiàn)活躍，部分廠家時有出清日產(chǎn)的現(xiàn)象，但是中寬帶出貨表現(xiàn)稍遜一籌，大多謹(jǐn)慎觀望為主，下游鍍鋅帶廠多按需拿貨，大量備貨意愿不高，不過由于原材料端鋼坯在本周表現(xiàn)強(qiáng)勁，對市場底部有支撐，商家心態(tài)較為堅挺。上半周，由于期螺持紅震蕩運行和原材料鋼坯價格領(lǐng)漲的雙重提振下，商家心態(tài)尚可，帶鋼報價窄幅上行。后半周隨著相關(guān)成品材高位成交不佳的影響，帶鋼市場亦然交投平平，未見起色，商家信心略顯不足。從成交面來看，雖然金九旺季已然來臨，但是終端需求釋放緩慢，成交未見明顯放量。從心態(tài)面來看，本周社會總庫存持續(xù)下降，商家挺價意愿尚存。從信息面來看：唐山環(huán)保限產(chǎn)政策進(jìn)一步趨嚴(yán)，但是隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的不斷升級，帶鋼市場漲跌兩難。綜合來看，預(yù)計下周帶鋼或偏弱整理為主。

　　型材：本周型材弱穩(wěn)運行。唐山鋼坯高位3390低位3370，震蕩幅度10-20。河北唐山地區(qū)環(huán)保檢查依舊較為頻繁，鋼廠原料庫存量處于中等偏高狀態(tài)，利潤方面有小幅回升現(xiàn)象，打壓采購價格的情緒有所緩解，部分商家出貨積極性較高，實際成交讓利空間較大。鋼坯價格窄幅調(diào)整，黑色系期螺震蕩運轉(zhuǎn)，商家多持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，整體成交情況不佳，市場操作性受限。中秋節(jié)假日將近，貿(mào)易商節(jié)前主動備貨操作減少，且下游需求釋放跟進(jìn)遲緩，中間商高位拿貨明顯謹(jǐn)慎，市場成交偏弱。華東上海及周邊地區(qū)，月初鋼廠做了新的價格調(diào)整，商家為減少進(jìn)出貨差價，提價意愿較強(qiáng)，然當(dāng)前整體終端需求處于超低反彈但是并未進(jìn)入旺季階段，成交情況一般未見好轉(zhuǎn)。對于下周行情，金九旺季已到，需求方面有所回暖跡象，據(jù)粗略統(tǒng)計，最近半個月貴州、四川、河北、山東、河南、福建等多地重大項目集中上馬，下游訂單有所上升，市場利好消息增多，但伴隨著十月一國慶節(jié)將至，環(huán)保限產(chǎn)政策將陸續(xù)發(fā)酵，鋼廠企業(yè)隨后多停產(chǎn)，鋼坯需求下降，成本端支撐轉(zhuǎn)弱，商家心態(tài)難以樂觀。故預(yù)計短期本地型價將震蕩偏弱調(diào)整。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。