煤炭行業(yè)悶聲發(fā)大財(cái) 超八成上市煤企2018年業(yè)績(jī)預(yù)喜

隨著2018年年報(bào)以及業(yè)績(jī)預(yù)告的集中披露，上市公司業(yè)績(jī)爆雷頻發(fā)，但煤炭行業(yè)卻在悶聲發(fā)大財(cái)。

　　記者整理東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得知，截至2月26日，有26家上市煤企發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)預(yù)告，有18家公司業(yè)績(jī)預(yù)增或略增，3家公司扭虧，超八成公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)喜。

　　此外，還有4家公司業(yè)績(jī)預(yù)減，1家公司預(yù)虧。

　　從凈利潤(rùn)來(lái)看，中國(guó)神華依舊是“最賺錢(qián)煤企”，預(yù)計(jì)2018年歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)約為440億元，同比減少約10.37億元或2.3%。

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)還顯示，凈利潤(rùn)增幅最大的是山西焦化、新集能源和云煤能源。

　　其中，山西焦化預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.5億元-16億元，與上年同期相比，預(yù)計(jì)增加13.58億元-15.08億元，同比增加1477.46%-1640.65%。

　　對(duì)此，山西焦化表示，2018年以來(lái)，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行和國(guó)家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能不斷提高，焦炭和化工產(chǎn)品市場(chǎng)需求增加，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格呈上漲趨勢(shì)。公司不斷提高科學(xué)管理水平，采取了一系列降本增效措施，實(shí)施“契約化”管理并完善績(jī)效考核體系，公司效益顯著提升。公司完成重大資產(chǎn)重組后，聯(lián)營(yíng)企業(yè)山西中煤華晉能源有限責(zé)任公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行平穩(wěn)，盈利能力較好，公司實(shí)現(xiàn)了較好的投資收益。

　　此外，新集能源預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.52億元左右，與上年同期相比，預(yù)計(jì)將增加2.3億元左右，同比增加1037.67%左右。

　　盡管去年煤炭行業(yè)形勢(shì)一片大好，但也有個(gè)別煤企的業(yè)績(jī)不盡如人意。其中，鄭州煤電預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.75億元，與上年同期相比減少72%左右；紅陽(yáng)能源預(yù)計(jì)2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，同比下降78.05%。

　　對(duì)此，紅陽(yáng)能源表示，受子公司沈陽(yáng)焦煤股份有限公司下屬的紅陽(yáng)三礦2017年“11.11”事故影響，核減了生產(chǎn)能力，且紅陽(yáng)三礦2018年處于陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)過(guò)程，精煤產(chǎn)銷量同比下降50%以上，公司營(yíng)業(yè)收入大幅下降，同時(shí)，2018年公司又加大了安全投入，致使公司2018年業(yè)績(jī)大幅下滑。

　　實(shí)際上，自從2016年煤炭行業(yè)開(kāi)啟供給側(cè)改革以來(lái)，煤價(jià)持續(xù)回升，煤企虧損的局面開(kāi)始改善，2017年不少煤企已經(jīng)賺得盆滿缽滿，2018年依舊悶聲發(fā)大財(cái)。

　　易煤研究院研究員張飛龍向記者表示，大部分煤炭企業(yè)去年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，一是因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格保持在高位，去年的用電增速遠(yuǎn)超預(yù)期，所以從供求的角度看，相對(duì)還是緊缺，價(jià)格中樞較高；二是煤炭供應(yīng)量和產(chǎn)量同比都有一定的增長(zhǎng)。

　　對(duì)于今年的煤炭市場(chǎng)，張飛龍認(rèn)為，2019年整體煤炭供求形勢(shì)將從“緊平衡”轉(zhuǎn)向“寬平衡”，預(yù)計(jì)2019年煤炭供求過(guò)剩2000萬(wàn)噸左右。在此背景下，價(jià)格中樞預(yù)計(jì)將進(jìn)一步下移，市場(chǎng)煤均價(jià)預(yù)計(jì)將跌破600元/噸進(jìn)入黃色區(qū)間，運(yùn)行區(qū)間為550元/噸-650元/噸。

　　需要一提的是，2月26日，煤炭板塊集體拉升，云煤能源漲停，大有能源、陜西黑貓、平莊能源等紛紛走強(qiáng)。

　　中泰證券分析師李俊松認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)維持中高速增長(zhǎng)，煤炭需求預(yù)計(jì)將保持相對(duì)穩(wěn)定。供給側(cè)來(lái)看，持續(xù)淘汰落后產(chǎn)能預(yù)計(jì)將使得產(chǎn)能規(guī)模不斷收縮，但與此同時(shí)政府鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放，有效產(chǎn)能將與需求不斷匹配，預(yù)計(jì)煤價(jià)總體會(huì)有較強(qiáng)支撐，“十三五”期間有望維持在中高位水平，但中樞預(yù)計(jì)將稍有回落。預(yù)計(jì)長(zhǎng)協(xié)煤占比多或者產(chǎn)量有增長(zhǎng)的公司可以對(duì)抗由于行業(yè)價(jià)格中樞下行帶來(lái)的影響，業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)比較穩(wěn)健，股票的估值修復(fù)機(jī)會(huì)也更大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。