2月13日,PTA期貨遭遇重挫,主力合約下跌3.54%,創(chuàng)近54個交易日以來最大單日跌幅。分析人士認為,春節(jié)前下游紡織廠積極備貨提振了PTA期價,但隨著供應不斷增加,PTA價格隨之回落。不過PTA庫存仍處于低位,大的供需矛盾恐難出現(xiàn),短期內(nèi)市場或有慣性下滑可能,建議謹慎觀望。
PTA期貨重挫
周三PTA期貨出現(xiàn)斷崖式下跌,主力1905合約大跌236元/噸或3.54%,收于6438元/噸。交易活躍度方面,主力1905合約成交量增加86.8萬手至261.6萬手,持倉量增加4.93萬手至103.70萬手。
PTA現(xiàn)貨市場亦走跌。華聞期貨數(shù)據(jù)顯示,近日進口船貨參考商談價為820-840美元/噸,工廠一日游貨源供應商報價870-880美元/噸。
“原料PTA弱勢走跌,成本支撐一般,但滌絲工廠庫存壓力不大,多持穩(wěn)報價。不過,下游織造、加彈工廠尚未返市,已經(jīng)開工的工廠多消化春節(jié)前備貨,受此影響,短期內(nèi)滌絲市場或維持整理走勢。”華聞期貨研發(fā)部分析師楊廣喜表示。
華泰期貨潘翔、余永俊指出,PTA處于季節(jié)性累庫狀態(tài),不過庫存高點料為歷史同階段極低區(qū)域,未來累庫速度料持續(xù)收窄,然后轉(zhuǎn)入去庫通道。其中,PTA供給方面,行業(yè)開工率近期在90%附近波動;裝置方面,華東65萬噸PTA裝置近日短暫停工約三天左右,后期建議關注重點裝置和PTA大廠策略變化。
下游需求方面,潘翔、余永俊表示,聚酯開工率預計逐步回升至80%附近,多套減停聚酯裝置陸續(xù)恢復重啟;聚酯下游節(jié)后復工較慢,聚酯庫存整體維持低位回升階段;12日聚酯利潤整體有所收窄,后期聚酯負荷的回升速度及力度或較足,未來建議關注聚酯及終端復工節(jié)奏。
中長期可樂觀
“原料端PX價差高位仍在攀升,PTA加工費處于中高水平,整體供需暫處于累庫狀態(tài),同時累庫幅度逐步收窄,后期將轉(zhuǎn)入長時間的庫存去化階段,后期供需偏緊預期或逐步加重。”潘翔、余永俊表示。
美爾雅期貨指出,庫存?zhèn)鲗Р粫常琍TA出現(xiàn)一波下跌行情在預期之中,建議重點關注產(chǎn)業(yè)鏈裝置變化情況。供應增加及需求實際走弱將使得中期PTA呈現(xiàn)累庫格局。
潘翔、余永俊認為,PTA期貨主力1905合約在持續(xù)上漲后迎來調(diào)整,目前位置仍有一定彈性,短期產(chǎn)業(yè)面平靜,價格或跟隨整體市場波動為主,暫對1905合約持中性觀點,對中長期供需維持樂觀態(tài)度,對遠期合約持謹慎看多觀點,策略上以回調(diào)多配思路為主。
策略方面,上述分析師表示,維持正套策略思路的大方向,價差高點回調(diào)一半可考慮入場。套保方面,回調(diào)階段仍是下游買入保值鎖定利潤策略的較好時機。對PTA工廠而言,賣保策略要注意控制風險,有檢修計劃的工廠可考慮買保策略。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費看價格