大商所修改強(qiáng)行平倉及組合保證金相關(guān)規(guī)則

大連商品交易所（下稱“大商所”）12月24日發(fā)布通知，修改強(qiáng)行平倉及組合保證金相關(guān)規(guī)則，明確組合保證金相關(guān)內(nèi)容，并修訂對會員資金不足的強(qiáng)平順序、平倉保證金計(jì)算原則等內(nèi)容，以進(jìn)一步提高資金使用效率、降低市場交易成本。

據(jù)通知，此次規(guī)則修改涉及《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》《大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法》《大連商品交易所套利交易管理辦法》三部規(guī)則，修改后的規(guī)則自2019年1月2日起施行，但關(guān)于“向交易所申請對符合條件的持倉進(jìn)行組合確認(rèn)方式”建立組合持倉有關(guān)業(yè)務(wù)，由于需要會員單位升級系統(tǒng)后才能支持，相關(guān)規(guī)則執(zhí)行時間將由交易所另行通知。

在組合保證金有關(guān)內(nèi)容上，此次發(fā)布內(nèi)容與此前交易所套利保證金相關(guān)內(nèi)容基本一致，只是將原來《大連商品交易所套利交易管理辦法》中關(guān)于保證金相關(guān)內(nèi)容放入了《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》保證金章節(jié)中，并明確了交易所可以實(shí)施組合保證金及組合持倉構(gòu)建方式。

關(guān)于會員資金不足的強(qiáng)平措施，原規(guī)則規(guī)定該情形下客戶強(qiáng)行平倉的頭寸由交易所按先投機(jī)、后套期保值的原則，并按上一交易日閉市后合約總持倉量由大到小順序，先選擇持倉量大的合約作為強(qiáng)行平倉的合約。修改后，會員資金不足時對客戶強(qiáng)行平倉的總體規(guī)則變?yōu)?ldquo;先平非組合持倉，后平組合持倉”，其中：平非組合持倉時，按先期貨、后期權(quán)的原則選擇強(qiáng)行平倉合約；平組合持倉時，按組合優(yōu)先級由低到高順序選擇強(qiáng)行平倉合約。與此同時，平倉時交易所收取保證金的計(jì)算原則也發(fā)生了變化。某一交易編碼持倉平倉，盡管盈虧計(jì)算仍然為現(xiàn)行的“先開先平”，但交易所在計(jì)算保證金時，不再按照原來的“先開先平”原則，而是“視為先平非組合持倉后平組合持倉，組合持倉內(nèi)部按照組合優(yōu)先級從低到高順序進(jìn)行平倉”。

市場人士指出，此次規(guī)則修改為大商所推出期貨期權(quán)組合保證金業(yè)務(wù)和盤中對持倉進(jìn)行組合確認(rèn)享受組合保證金優(yōu)惠業(yè)務(wù)做好了準(zhǔn)備。修改會員資金不足時對客戶持倉的強(qiáng)平順序和修改平倉保證金計(jì)算原則，都有利于盡可能保留客戶組合持倉，這些舉措將進(jìn)一步提高投資者資金利用率。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，交易所將根據(jù)會員端系統(tǒng)升級情況，盡快推出期貨期權(quán)組合保證金等業(yè)務(wù)。同時，交易所將持續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)制度創(chuàng)新，切實(shí)提高市場效率，降低市場成本，更好滿足市場各方面合理需求。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。