股指期貨延續(xù)偏弱格局

方正中期期貨分析師彭博表示，股指期貨走勢出現(xiàn)分化，但整體表現(xiàn)弱勢，其原因有二：一是美聯(lián)儲凌晨決定繼續(xù)加息，使得新興市場股市承壓。二是菏澤18日曝出取消樓市限售，12月19日，廣州和珠海兩城相繼放松了相關(guān)樓市調(diào)控政策。這意味著保房地產(chǎn)將可能成為未來政策優(yōu)先考慮的選項，這也將對股市資金進(jìn)行分流，中長期利空股市。

新時代證券研究所投顧總監(jiān)劉光桓表示，本年度美聯(lián)儲第四次加息靴子終于落地，明年將再加息兩次，較前期預(yù)計減少了一次。為市場暫時消除了一大不確定因素，距離明年第一次加息還有一定的時間。

從成交持倉來看，12月合約即將交割，主力資金正往1月合約轉(zhuǎn)移。據(jù)顯示，IF1812昨日減倉13669手至15009手，IF1901合約則增倉15860手至42457手。

短期維持弱勢格局

12月2日，中金所發(fā)布消息通過三舉措優(yōu)化股指期貨交易運行，促進(jìn)市場功能有效發(fā)揮，一是自2018年12月3日結(jié)算時起，將滬深300、上證50股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為10%，中證500股指期貨交易保證金標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一調(diào)整為15%；二是自2018年12月3日起，將股指期貨日內(nèi)過度交易行為的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為單個合約50手，套期保值交易開倉數(shù)量不受此限；三是自2018年12月3日起，將股指期貨平今倉交易手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之四點六。

“持倉量方面看，優(yōu)化之后持倉暫未出現(xiàn)明顯放大，可能有兩個方面原因：一個是市場低迷，人氣不足，投機(jī)力量并未廣泛參與。另一個是臨近年末資金年終結(jié)算賬期，資金緊張，外部資金不足。這都限制了股指期貨持倉增長。但1月份預(yù)計將有明顯改變。”彭博說。

劉光桓指出，上證50昨日再創(chuàng)新低2319點，跌破了前期低點平臺，形成向下突破的態(tài)勢，說明基金年底前贖回套現(xiàn)壓力較大。后市如果上證50不能止跌企穩(wěn)，大盤難言見底。目前上證50還在補(bǔ)跌過程之中，因此，大盤后市走勢仍不太樂觀。在沒有具體重大利好政策出臺前，市場仍將維持弱市尋底的格局。

彭博指出，利空的因素需要時間消化，短期內(nèi)股市震蕩下行概率較高。不過從估值及政策面看，繼續(xù)下行空間不大。技術(shù)面上看，目前也已經(jīng)是底部區(qū)域，2019年1月隨著資金面及情緒面的改善，指數(shù)將有可能迎來較大反彈，投資者應(yīng)保持積極心態(tài)，靜待反彈。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。