左挑金融右撿地產(chǎn) 險(xiǎn)企投資轉(zhuǎn)入防御

近日A股再現(xiàn)調(diào)整行情，作為手握巨量資金的機(jī)構(gòu)主力軍，保險(xiǎn)資金并沒(méi)有悲觀焦慮情緒，相反都表現(xiàn)出冷靜姿態(tài)，改打防御戰(zhàn)，布局低估值板塊。

對(duì)于上周以來(lái)A股的全面回調(diào)，京滬多位主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理分析認(rèn)為，政策刺激下的過(guò)度題材炒作受到監(jiān)管約束，后市A股磨底依舊，仍須關(guān)注內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)。

“但沒(méi)必要悲觀。國(guó)際油價(jià)近兩周大跌，布倫特油價(jià)跌破60美元/桶，創(chuàng)去年10月以來(lái)新低，沖擊了全球市場(chǎng)。這對(duì)于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)影響而言，油價(jià)下跌進(jìn)一步緩解通脹壓力，國(guó)內(nèi)貨幣政策回旋余地更大。”京滬多位主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)內(nèi)部研究員如是分析。

那么，在市場(chǎng)調(diào)整期間，保險(xiǎn)資金都在關(guān)注哪些板塊？對(duì)此，記者與多家大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理進(jìn)行了交流。

其中，一家中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，由于油價(jià)暴跌，航空運(yùn)輸、部分下游化工品受益，而油服、煤化工等行業(yè)受損，會(huì)據(jù)此進(jìn)行適當(dāng)布局。“不過(guò)，我們對(duì)上述板塊走勢(shì)的持續(xù)性存疑。”另一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理則表達(dá)了不同意見。

在市場(chǎng)熱點(diǎn)切換頻繁的當(dāng)下，多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將如何操作？綜合多位大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理的觀點(diǎn)來(lái)看，目前他們普遍主打防御戰(zhàn)，即買入低估值的藍(lán)籌股，比如金融、地產(chǎn)這兩大板塊。以銀行板塊為例，他們具體看好兩類銀行股：一是資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行；二是零售轉(zhuǎn)型領(lǐng)先的銀行。前者依靠負(fù)債端優(yōu)勢(shì)，后者依靠資產(chǎn)端的收益率上升，都可實(shí)現(xiàn)凈息差的企穩(wěn)改善。

從中期角度來(lái)布局的話，他們擇機(jī)買入科技創(chuàng)新行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，比如電子、半導(dǎo)體、人工智能、計(jì)算機(jī)、云計(jì)算以及通信（5G）等子板塊，并看好這些板塊未來(lái)半年的主線行情。這些板塊被險(xiǎn)資看好的理由是：在多重政策利好疊加下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)科技創(chuàng)新將是最近半年內(nèi)確定性最大的驅(qū)動(dòng)因素之一。尤其是科創(chuàng)板因素將刺激更多的科技股估值回升，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)一批高成長(zhǎng)股票。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。