11月1日上海鋼材市場(chǎng)本周回顧

本周上海市場(chǎng)各品種主流價(jià)格漲跌互現(xiàn)，除螺紋銷量稍有好轉(zhuǎn)，其他品種成交依舊一般。具體來看，螺紋、線材價(jià)格小幅上漲，熱卷、中板等價(jià)格也是先抑后揚(yáng)，而冷軋、型鋼等繼續(xù)弱勢(shì)下行。雖然受遠(yuǎn)期市場(chǎng)反彈的影響，商家心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，部分品種價(jià)格小幅上漲，但受制于成交的壓力，市場(chǎng)還難以真正反轉(zhuǎn)。如果后期需求仍未明顯改善，而鋼廠的供應(yīng)壓力依然不減，那市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力不足。截至周五，中天高線Φ8.0mmHPB300價(jià)格為3640元/噸，較上周價(jià)格上漲40元/噸；中天螺紋Ф20mmHRB400價(jià)格為3460元/噸，較上周上漲40元/噸。馬鋼14-20mm中厚板價(jià)格為3450元/噸，較上周價(jià)格下跌10元/噸。沙鋼4.75mmQ235B熱軋板卷價(jià)格為3460元/噸，較上周價(jià)格下跌20元/噸。鞍鋼1.0mmST12冷軋板卷價(jià)格為4380元/噸，較上周價(jià)格下跌20元/噸。本鋼1.0mmDC51D+Z鍍鋅板卷價(jià)格為4570元/噸，較上周價(jià)格持平；寶鋼0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷價(jià)格為7250元/噸，較上周價(jià)格持平。馬鋼16#Q235B槽鋼價(jià)格為3390元/噸，較上周價(jià)格持平；馬鋼200*100*5.5*8Q235H型鋼價(jià)格為3400元/噸，較上周價(jià)格下跌30元/噸。

宏觀方面，中國(guó)10月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.9，創(chuàng)7個(gè)月新高；10月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.4%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月回升，為18個(gè)月以來的新高；10月鋼鐵PMI下滑至47.5%，市場(chǎng)旺季不旺；熱錢加快流入令政策被動(dòng)緊平衡，人民幣持續(xù)升值；前9月重點(diǎn)鋼企利潤(rùn)同比扭虧，鋼廠庫(kù)存壓力隱現(xiàn)；成品油價(jià)迎十年最小降幅，90號(hào)汽油降0.05元/升；央行昨日小幅放量逆回購(gòu)160億，本周凈投放291億；四大行10月前27天流失存款12900億，貸款僅930億；習(xí)近平重申3600萬套保障房要全力完成；三中全會(huì)11月9日召開，將涉及土地改革等8領(lǐng)域；9月央行外匯占款增2682.05億，暗示熱錢流入明顯；中鋼協(xié)預(yù)估10月中旬全國(guó)日均產(chǎn)量210.68萬噸，環(huán)比下降1%；美聯(lián)儲(chǔ)再度維持量化寬松政策不變。

表1：本周上海市場(chǎng)主要品種價(jià)格匯總

數(shù)據(jù)來源：鋼材部

上海建材：本周上海市場(chǎng)建筑鋼材漲幅明顯，銷量回升。就具體表現(xiàn)而言，雖然本周上海市場(chǎng)建筑鋼材的銷量在主導(dǎo)鋼廠拉漲的刺激下出現(xiàn)回升，但仍存在較明顯的滯后性，而已大量補(bǔ)充來的北方抗震螺紋鋼以及三類品牌抗震資源則在被動(dòng)上調(diào)的情況下遇到明顯的出貨阻力；盤螺品種的壓力更為突出，在價(jià)格難以回升的同時(shí)成交繼續(xù)向低價(jià)靠攏，11月上旬華東主導(dǎo)鋼廠價(jià)格也僅就盤螺下調(diào)30-50元/噸。資源方面，本周上海市場(chǎng)線材、盤螺少量消化，大廠資源特別是北方抗震材入庫(kù)量不少、且品牌增多，三類品牌三級(jí)螺紋鋼消化明顯且相對(duì)緊張。

上海中厚板：本周上海市場(chǎng)中厚板價(jià)格先抑后揚(yáng)，至周五市場(chǎng)主流價(jià)格與上周五大體相當(dāng)。綿綿下跌的鋼材遠(yuǎn)期市場(chǎng)在本周出現(xiàn)的連續(xù)反彈給整個(gè)市場(chǎng)注入了信心，上海中厚板經(jīng)銷商心態(tài)也出現(xiàn)積極變化。雖然中板價(jià)格上漲之后下游采購(gòu)有所縮量，但貿(mào)易商考慮到當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格處于底部且部分鎖價(jià)資源已經(jīng)虧損，因而維持堅(jiān)挺報(bào)價(jià)等待觀望者較多。另一方面，由于新貨資源補(bǔ)充并不及時(shí)，本周上海中厚板最新庫(kù)存減少0.22萬噸至22.12萬噸。目前中厚板生產(chǎn)企業(yè)接單壓力較大，且檢修、減產(chǎn)意愿不高，低成本資源的供應(yīng)壓力將拖累中板價(jià)格上漲步伐，預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)中厚板主流價(jià)格震蕩盤整，波動(dòng)幅度有限。

上海熱軋：本周上海市場(chǎng)熱軋卷板呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)格局。本周初期鋼價(jià)在“后結(jié)算”資源的銷售壓力下呈現(xiàn)震蕩下挫格局，但隨著“后結(jié)算”資源的消化，現(xiàn)貨市場(chǎng)在臨近周末時(shí)呈現(xiàn)震蕩回升格局，截至本周五，4.75*1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)回升至3430-3450元/噸。對(duì)于下周市場(chǎng)，多數(shù)商家表示，階段性的資源壓力緩解帶來的繁榮難以持久，其認(rèn)為，目前市場(chǎng)在供大于求的大背景下，現(xiàn)貨下行往往要易于上行，同時(shí)，“后結(jié)算”等模式的資源也給市場(chǎng)帶來很多隨機(jī)變數(shù)，所以對(duì)于年末市場(chǎng)仍需謹(jǐn)慎觀望。

上海冷軋：雖然本周熱軋價(jià)格小幅反彈，但上海市場(chǎng)冷軋價(jià)格并未受到提振，反而在成交下滑的影響下持續(xù)下探，截止本周五，本地冷軋卷價(jià)格已經(jīng)跌破4300元/噸，部分鋼廠低位成交價(jià)僅4260元/噸。短期來看，冷軋價(jià)格深度調(diào)整的概率不大，主要受成本以及鋼價(jià)超跌反彈預(yù)期越來越強(qiáng)支撐，不過，價(jià)格要形成反彈之勢(shì)的壓力同樣較大：一方面，鋼廠供應(yīng)量持續(xù)增加，9月份冷軋產(chǎn)量超過600萬噸，創(chuàng)歷史新高，低價(jià)資源仍將對(duì)冷軋價(jià)格形成較大牽制；另一方面，9月份訂單PMI指數(shù)降至半年以來新低的46.30%，表明了下游需求增速開始趨弱，供需矛盾或進(jìn)一步激化。

上海涂鍍：本周上海彩涂?jī)r(jià)格略有穩(wěn)定，市場(chǎng)整體成交情況不佳，雖然市場(chǎng)整體資源不多，但商家對(duì)于后市預(yù)期并不樂觀，觀望情緒依舊較濃。截止周五，本地彩涂卷板民企0.5mm價(jià)格維持在5000元/噸，二線鋼廠維持在6000元/噸附近，一線鋼廠則基本維持在7000元/噸附近，上下價(jià)差依舊較大。從下游所反饋的情況看，近期工程開工量相對(duì)較少，多以零散采購(gòu)為主，大批量購(gòu)買囤貨的意愿并不明顯。從鋼廠所反饋的情況看，整體訂單量并不佳，其自身成本又不能過多抑制，導(dǎo)致價(jià)格下浮的空間并不明顯，此舉導(dǎo)致商家愈加觀望，心態(tài)也相對(duì)偏差。從出口方面看，近期出口競(jìng)爭(zhēng)較為明顯，互相壓價(jià)的做法較為突出，外加?xùn)|南亞開始對(duì)我國(guó)進(jìn)行反傾銷，使得部分資源出現(xiàn)回流，最終導(dǎo)致市場(chǎng)出貨量下降。照此估計(jì)，短期內(nèi)市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)明顯變化，但長(zhǎng)期維持后，價(jià)格可能會(huì)隨著需求的調(diào)整而調(diào)整。

上海型材：本周上海型材價(jià)格依舊處于弱勢(shì)回調(diào)狀態(tài)，成交不佳，庫(kù)存有回升之勢(shì)。唐山鋼坯價(jià)格始終維持在3000元/噸以下，對(duì)調(diào)坯軋材廠的成本支撐有限，對(duì)商家心態(tài)也無法提振。雖然相關(guān)的熱軋、建材等品種有所回升，也只是讓型鋼商家放慢了跌價(jià)的腳步，止跌反彈的時(shí)機(jī)尚未到來。而且個(gè)別鋼廠的后結(jié)算模式，讓部分H型鋼代理商為了降低資金成本，低價(jià)促銷的行為一直存在。不過，今日的萊鋼、津西漲價(jià)或?qū)笃谑袌?chǎng)價(jià)格形成一定支撐，所以預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)型鋼價(jià)格震蕩運(yùn)行。

表2：本周上海市場(chǎng)主要品種庫(kù)存匯總

數(shù)據(jù)來源：鋼材部

據(jù)調(diào)查顯示，本周末上海市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存29.16萬噸，比上周減少0.54萬噸，線材庫(kù)存10.86萬噸，比上周減少0.78萬噸；熱軋庫(kù)存96.7萬噸，比上周減少2.60萬噸；中板庫(kù)存22.12萬噸，比上周減少0.22萬噸；冷軋庫(kù)存53.04萬噸，比上周減少0.42萬噸；工角槽庫(kù)存6.45萬噸，比上周增加0.12萬噸；H型鋼庫(kù)存4.57萬噸，比上周增加0.03萬噸?？値?kù)存222.9萬噸，下降4.41萬噸。

綜上所述，本周市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)，成交沒有明顯改善。在遠(yuǎn)期市場(chǎng)反彈推動(dòng)下，下半周部分品種出現(xiàn)上漲。但目前下游需求并沒有好轉(zhuǎn)，缺乏成交的足夠支持，價(jià)格繼續(xù)上漲比較乏力。不過目前市場(chǎng)庫(kù)存整體出現(xiàn)下降，加上成本的支撐，價(jià)格下跌空間也不大。預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)鋼價(jià)盤整運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。