“金九”過(guò)半漲跌兩難，低吸高拋備戰(zhàn)“銀十”

最近“限產(chǎn)比例取消”的誤解以訛傳訛，導(dǎo)致鋼市一瀉千里，上周鋼坯連續(xù)兩日大跌120元/噸之多，然而隨著權(quán)威部門生態(tài)環(huán)境部回應(yīng)：上述傳言是不實(shí)消息，是大家對(duì)文件的誤讀。加之唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)再一次加碼，鋼市現(xiàn)貨和黑色系期貨大多開(kāi)始止跌回穩(wěn)，大家對(duì)金九需求仍有希望可期。小編近期針對(duì)“鋼市漲跌兩難，金九需求能否釋放”做了一個(gè)小調(diào)研，情況如下：
　　第一陣營(yíng)
　　17.9%的人認(rèn)為需求有所回升，下游拿貨的積極性高脹，市價(jià)上行
　　目前的鋼市似乎尚在高位階段，在經(jīng)歷了9月初的過(guò)山車行情之后，在中旬鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)了一些回升的跡象。加之建筑工地的施工工程到了一年內(nèi)最好的趕工階段，在需求方面可能會(huì)有一定的保證，需求上升，勢(shì)必刺激鋼市上行。
　　第二陣營(yíng)
　　17.9%的人認(rèn)為庫(kù)存被動(dòng)增加，需求仍顯乏力，市價(jià)下行
　　在下游用戶的需求遲遲跟進(jìn)不足的拖累下，原料的支撐也漸漸弱化，資源陸續(xù)到貨，社會(huì)庫(kù)存被動(dòng)增加，鋼廠大多以去庫(kù)存，薄利多銷為主，再加上”停工長(zhǎng)達(dá)半年”的不實(shí)傳聞和中美貿(mào)易戰(zhàn)等的不確定因素，利空市場(chǎng)，所以并不看好后市。
　　第三陣營(yíng)
　　64.3%的人則認(rèn)為成本及心態(tài)支撐，環(huán)保繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)高位整理
　　采暖季限產(chǎn)政策的消息可謂是一波三折，從目前情況來(lái)看，限產(chǎn)力度及時(shí)間長(zhǎng)度可能是小于市場(chǎng)預(yù)期，在此局面下，鋼材價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力無(wú)疑將收窄?？紤]到當(dāng)前鋼材價(jià)格仍處于高位，鋼價(jià)調(diào)整對(duì)于原料市場(chǎng)的負(fù)面影響會(huì)小于鋼廠限產(chǎn)所帶來(lái)的影響，所以大部分的人的觀點(diǎn)是鋼價(jià)仍將以高位整理為主。
　　在這個(gè)小小的調(diào)查結(jié)果來(lái)看，還是料短期市場(chǎng)高位整理的居多，比較趨于理性，并沒(méi)有過(guò)于大喜或者大悲！為什么這么說(shuō)呢，因?yàn)橹T多的不確定因素實(shí)在太多了，下面小編將著重從出貨，庫(kù)存，成本等幾方面來(lái)深度剖析一下近期的市場(chǎng)走勢(shì)，希望能幫助還在迷茫的你！小編廢話少說(shuō)，直接上“干貨”：
　　圖1：出貨情況
　　從圖1成品材的唐山帶鋼、型材和建材的曲線圖可以看出，鋼材的出貨情況在9月份以來(lái)還是逐步增加的，事實(shí)證明終端用戶對(duì)金九仍有期可尋的，并沒(méi)有受到市場(chǎng)上傳言“長(zhǎng)達(dá)半年的停工令”所影響，反而在9月初帶來(lái)了一丟丟的小成就，加之中秋和國(guó)慶兩大節(jié)假日即將到來(lái)，下游備貨的意愿開(kāi)始嶄露頭角。
　　圖2:成品社會(huì)庫(kù)存變化（9.7-9.13）
　　單位：萬(wàn)噸
　　從圖2的庫(kù)存量來(lái)看，由于環(huán)保限產(chǎn)已然成常態(tài)，鋼廠減能排污明顯見(jiàn)成效，庫(kù)存量呈現(xiàn)逐步遞減的態(tài)勢(shì)，冷軋的周環(huán)比減少0.29，熱卷的周環(huán)比減少2.17，月環(huán)比減少了13.89，中板年同比減少了4.6，對(duì)后市價(jià)格的支撐到了一個(gè)重大利好因素。
　　圖3：成本情況
　　從圖3的成本的情況來(lái)看，隨著近期天然氣京津冀周圍地區(qū)的天然氣上調(diào)，鋼坯、三級(jí)螺和熱帶的生成成本都是呈現(xiàn)出的是穩(wěn)步上揚(yáng)的，商家為保利潤(rùn)將主動(dòng)挺價(jià)甚至?xí)》綕q。
　　綜合來(lái)看，社會(huì)總庫(kù)存繼續(xù)下降，基本面狀態(tài)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，庫(kù)存對(duì)價(jià)格的支撐力增強(qiáng)。雖然期貨盤面表現(xiàn)不夠穩(wěn)定，但逢市場(chǎng)低價(jià)出現(xiàn)，下游拿貨的積極性則開(kāi)始展露，這種需求韌性是價(jià)格仍然保持高位的主要原因，因此，就算9月需求未見(jiàn)放量，但低吸操作仍然穩(wěn)固。
　　

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。