上周五以來,滬鋅期貨連續(xù)滑落,主力1810合約昨日一度跌至2016年11月以來新低19525元/噸,創(chuàng)下“五連陰”。分析人士表示,市場對于宏觀市場惡化的憂慮情緒仍在主導(dǎo)市場,且伴隨美元指數(shù)強(qiáng)勢上行,內(nèi)外鋅價均再度大幅下挫。此外,由于當(dāng)前鋅市基本面疲軟,因而使其成為資金做空首選品種之一。不過,考慮到滬鋅期價一度跌破20000元/噸,后續(xù)下跌空間恐有限。
悲觀情緒主導(dǎo)盤面
周四,滬鋅期貨低開低走,主力1810合約盤中最低至19525元/噸,盤終收報(bào)19860元/噸,跌760元或3.69%。
銀河期貨分析師廖凡表示,目前,市場對于宏觀市場惡化的憂慮情緒仍主導(dǎo)市場,人民幣貶值及股市、商品繼續(xù)普跌,有色金屬整體偏弱。
“土耳其以及俄羅斯與美國爭端升級,全球經(jīng)濟(jì)悲觀情緒發(fā)酵,美元指數(shù)強(qiáng)勢上行,內(nèi)外鋅價再度大幅下挫?!比A泰期貨分析師表示。
方正中期期貨分析師黃巖表示,目前來看,倫鋅下跌的最大可能是土耳其和美國的沖突蔓延至經(jīng)濟(jì)層面,由于土耳其地理位置險要為歐亞大陸、黑海地中海樞紐,且目前為全球的主要大基建國之一,在周遭伊朗、敘利亞等國經(jīng)濟(jì)重挫后土耳其之于歐洲的物流意義極為重要,因而土美經(jīng)濟(jì)沖突后歐洲區(qū)域的貿(mào)易商或存在集中拋貨的行為,造成價格大幅下挫。
除了宏觀層面利空之外,廖凡表示,近期海外LME鋅的連續(xù)交倉同樣令人擔(dān)憂,而不斷增產(chǎn)、新投的鋅礦產(chǎn)能仍在釋放,現(xiàn)階段市場基本沒有利好消息。
短期仍面臨宏觀風(fēng)險
從基本面來看,華泰期貨分析師表示,供應(yīng)方面,由于海外現(xiàn)貨表現(xiàn)疲軟,鋅錠進(jìn)口窗口再度開啟,鋅錠進(jìn)口量有望增加。下游方面,消費(fèi)主力鍍鋅高溫天氣北方開工不高,黑色系價格受到去產(chǎn)能支撐表現(xiàn)偏強(qiáng),導(dǎo)致鍍鋅生產(chǎn)成本上升,因此預(yù)計(jì)8月鋅錠消費(fèi)將再度下滑,上周鍍鋅產(chǎn)能利用率下滑3%。
華泰期貨分析師表示,短期來看,由于鋅市基本面疲軟因而使其成為資金做空首選品種之一。中線來看,鋅冶煉企業(yè)開工率將在下半年逐漸提高,尤其是三季度冶煉廠開工率達(dá)到全年峰值,加之隨著鋅礦供給的釋放,鋅冶煉加工費(fèi)增加,預(yù)計(jì)后期開工率也將回升,即鋅礦供給的增加將逐漸傳導(dǎo)至錠端。
廖凡認(rèn)為,總的來說,目前鋅價或繼續(xù)下探尋底,關(guān)注LME鋅在2400美元/噸整數(shù)關(guān)口表現(xiàn),宏觀市場的不確定性依然是現(xiàn)階段最大的風(fēng)險因素。
黃巖則表示,目前應(yīng)確定為宏觀市,國內(nèi)的寬松預(yù)期不知道能否對沖貿(mào)易關(guān)系扭轉(zhuǎn)以及全球性匯率崩盤的悲觀預(yù)期,不過,滬鋅期價一度跌破20000元/噸,后續(xù)進(jìn)一步下跌空間恐有限。操作方面,單邊風(fēng)險大,短期內(nèi)仍以多銅空鋅作為主要防御措施,等情緒好轉(zhuǎn)后再進(jìn)行左側(cè)交易。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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