APEX：精煉棕櫚油合約上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)

新加坡亞太交易所（APEX）2日發(fā)布的棕櫚油期貨上市兩月市場(chǎng)運(yùn)行分析報(bào)告顯示，APEX精煉棕櫚油合約自上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)存在趨勢(shì)性單邊交易機(jī)會(huì)及雙邊套利交易機(jī)會(huì)。

APEX精煉棕櫚油期貨合約于2018年5月25日正式掛牌上市。截至7月27日收盤(pán)，棕櫚油期貨累計(jì)成交680萬(wàn)手（雙邊），成交金額407億美元（雙邊）。日均成交15.46萬(wàn)手（雙邊），日均成交額9.26億美元（雙邊），日均持倉(cāng)量3496手（雙邊）。目前，PF1809、PF1810、PF1811、PF1812、PF1901均有客戶(hù)參與交易，其中市場(chǎng)流動(dòng)性主要集中于主力合約PF1811及次主力合約PF1809。

截至7月27日收盤(pán)，主力合約PF1811自上市之日的645美元/噸下跌至561.25美元/噸，跌幅為13%?？傮w來(lái)看，APEX精煉棕櫚油與全球主流棕櫚油期貨市場(chǎng)形成了良好互動(dòng)關(guān)系，價(jià)格上保持了良好的相關(guān)性，價(jià)格波動(dòng)方向統(tǒng)一，波動(dòng)性也基本體現(xiàn)了一致性。

報(bào)告分析認(rèn)為，APEX精煉棕櫚油期貨自上市以來(lái)價(jià)格持續(xù)走低與棕櫚油自身基本面情況吻合。近年來(lái)，由于印尼和馬來(lái)西亞兩大棕櫚油主產(chǎn)國(guó)全面進(jìn)入增產(chǎn)周期，年度全球期末庫(kù)存高達(dá)1223萬(wàn)噸，為歷史峰值水平。下游需求方面，歐盟對(duì)棕櫚油制生物柴油的抵制政策、印度頻繁上調(diào)進(jìn)口關(guān)稅抑制棕櫚油進(jìn)口、中國(guó)需求拉動(dòng)不足等多方面因素導(dǎo)致全球消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢。因此整體上棕櫚油產(chǎn)業(yè)供給寬松，消費(fèi)拉動(dòng)不足、庫(kù)存壓力巨大的格局長(zhǎng)期難以改變，導(dǎo)致棕櫚油價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)。

報(bào)告稱(chēng)，市場(chǎng)存在趨勢(shì)性單邊交易機(jī)會(huì)及雙邊套利交易機(jī)會(huì)。雙邊套利交易機(jī)會(huì)方面，包括與新加坡紙貨市場(chǎng)現(xiàn)貨的基差套利機(jī)會(huì)頻現(xiàn)，以及通過(guò)買(mǎi)入交割后進(jìn)口至中國(guó)的利潤(rùn)窗口幾度開(kāi)啟。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。