鎳價(jià)中長期向好

不銹鋼需求走弱及庫存高企令鎳價(jià)承壓，滬鎳主力合約一度跌破108000元/噸一線，但宏觀悲觀預(yù)期修復(fù)、鎳市供應(yīng)受限、交易所庫存持續(xù)下滑等因素將為鎳價(jià)提供長期支撐，鎳價(jià)有望維持震蕩上行趨勢。

由于部分硫化鎳礦轉(zhuǎn)為生產(chǎn)硫酸鎳，1-6月國內(nèi)電解鎳產(chǎn)量同比去年減少8%至7.13萬噸。受環(huán)保督察影響，全國主要鎳鐵生產(chǎn)地區(qū)開工率均受到不同程度壓制，6月全國鎳鐵廠開工率為37%，環(huán)比上月下降兩個(gè)百分點(diǎn)，6月高鎳生鐵環(huán)比下降14.3%至2.8萬鎳噸。全國鎳鐵整體供應(yīng)維持偏緊格局。

中長期來看，根據(jù)國務(wù)院《打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計(jì)劃》，環(huán)保檢查將成為常態(tài)化行動，鎳鐵廠開工率將持續(xù)受到環(huán)保影響，鎳鐵實(shí)際增產(chǎn)幅度恐難達(dá)到市場預(yù)期。進(jìn)口方面，1-3月鎳鐵進(jìn)口量同比下滑30%，由于印尼青山三期100萬噸不銹鋼已經(jīng)投產(chǎn)，因此印尼鎳鐵回流壓力明顯減輕，預(yù)計(jì)鎳鐵進(jìn)口量仍將延續(xù)下滑態(tài)勢。

需求方面，不銹鋼用鎳需求保持穩(wěn)健增長，而電動汽車等領(lǐng)域用鎳需求則呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月全國新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)量為47.6萬輛，較去年同期大幅增長88.1%。中汽協(xié)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)表示，今年上半年新能源汽車產(chǎn)銷情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于往年同期，預(yù)計(jì)2018年全年新能源汽車產(chǎn)銷規(guī)模有望超過100萬輛。根據(jù)工信部《堅(jiān)決打好工業(yè)和通信業(yè)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動計(jì)劃》相關(guān)表述，預(yù)計(jì)2020年中國新能源汽車產(chǎn)銷量將達(dá)到200萬輛左右，高鎳三元電池需求有望維持強(qiáng)勁增長態(tài)勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。