危機(jī)中成長 再論貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國棉紡織行業(yè)的影響

中美貿(mào)易戰(zhàn)從4月開始一直延續(xù)至今，期間雖有過反轉(zhuǎn)但結(jié)果不盡如人意，目前中美貿(mào)易形勢(shì)愈加嚴(yán)峻。可以說，中國在中美貿(mào)易關(guān)系中做出了非常大的努力，其中的心酸國人可自行體會(huì)。在愈演愈烈的雙邊關(guān)系中，棉花不可幸免地成為貿(mào)易戰(zhàn)的砝碼，自6月5日起美棉從93美分/磅的高位回落至82美分/磅一線，鄭棉也從18300元/噸的位置一路下行至16500元/噸。7月6日中美將就是否互加關(guān)稅做出最后的決定，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)我國棉紡織行業(yè)的影響有多大，將多大幅度影響棉花后期價(jià)格走勢(shì)，下面筆者將從我國對(duì)美的棉紡織貿(mào)易情況以及我國棉紡織行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析。

中美棉紡織貿(mào)易狀況

眾所周知，棉紡織行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，2003年-2012年我國憑借廉價(jià)的勞動(dòng)力成本以及寬松的投資政策成就了棉紡織行業(yè)迅猛發(fā)展的黃金十年，其后隨著我國勞動(dòng)力成本的提高，棉紡織市場(chǎng)逐漸向東南亞地區(qū)轉(zhuǎn)移，我國棉紡織出口形勢(shì)開始收縮。

毋庸置疑，目前我國仍然是紡織服裝出口第一大國，但是從2008年金融危機(jī)以來，我國更加注重內(nèi)需的作用，據(jù)了解，2008年我國服裝內(nèi)銷占比達(dá)到76%，2017年我國出口紡織品服裝24640億元，國內(nèi)零售服裝鞋帽、紡織品、針織等15655億元，出口占比為63.5%左右。近年來，美國市場(chǎng)在占我國棉紡織出口貿(mào)易的比重穩(wěn)定在16%附近，并且隨著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇占比逐漸增加，2017年我國紡織品服裝出口總值2685.83億美元，其中紡織品1104.91億美元，1580.92億美元，主要出口國為美國、日本、越南、中國香港，出口美國453.93億美元，美國在我國棉紡織服裝貿(mào)易的比重為16.9%。今年美國服裝消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，2018年1-5月美國服裝及配飾店累計(jì)銷售額同比增長10.66%，料這一比重還會(huì)繼續(xù)增加，日本需求則表現(xiàn)低迷，1-4月日本面料服裝及配飾銷售額累計(jì)同比增長0.79%，日本服飾需求低速增長。

因此可以預(yù)見，中美貿(mào)易戰(zhàn)絕不會(huì)草草收?qǐng)?，中美雙方也都在為此做充足的準(zhǔn)備，而如果中美貿(mào)易情況進(jìn)一步惡化，美方極大概率將限制中方的棉紡織出口。

我國紡織服裝行業(yè)狀況

近年來，我國勞動(dòng)力成本提高，擠占了我國棉紡織行業(yè)利潤，很多企業(yè)選擇在東南亞國家辦廠，行業(yè)景氣指數(shù)下降，特別是坯布的生產(chǎn)近四年行業(yè)景氣指數(shù)下行明顯，目前我國棉紡織行業(yè)正在向創(chuàng)新方向謀發(fā)展。

加征關(guān)稅后棉花價(jià)格如何變化？

首先，中方對(duì)美國棉花加征關(guān)稅將導(dǎo)致棉花進(jìn)口成本增加。雖然我國進(jìn)口棉花的數(shù)額不大，但今年情況特殊，我國國儲(chǔ)庫的棉花庫存下降，無論是國家通過放開滑準(zhǔn)稅增加進(jìn)口，還是國儲(chǔ)直接增加進(jìn)口，我國棉花需求量將比往年有較大水平的提高。而近年來我國對(duì)美棉的進(jìn)口量不斷提高，主要原因在于美棉性價(jià)比較高，如果美棉的進(jìn)口優(yōu)勢(shì)不再，中國很可能進(jìn)口澳棉，而澳棉上市較晚，一般為4-9月，市場(chǎng)存在供需時(shí)間的錯(cuò)配，這將增加下半年我國對(duì)優(yōu)質(zhì)棉花需求的緊張局勢(shì)，因此下半年國內(nèi)棉花價(jià)格很可能與全球棉花價(jià)格聯(lián)袂上漲。

其次，美方對(duì)中國紡織品服裝加征關(guān)稅。從近期的中美關(guān)系來看，中美貿(mào)易友好磋商的概率已經(jīng)不大，中美各自尋找新的貿(mào)易渠道來穩(wěn)固各自經(jīng)濟(jì)，對(duì)于美方而言，對(duì)中方加征關(guān)稅后，進(jìn)口可以轉(zhuǎn)移到東南亞地區(qū)，但對(duì)于中國棉紡織行業(yè)來說，3000億元的貿(mào)易額甚至未來更大的貿(mào)易市場(chǎng)的丟失將對(duì)國內(nèi)紡織品行業(yè)雪上加霜，這將倒逼國內(nèi)紡織企業(yè)對(duì)外投資速度加快，降低棉花需求。

最后，棉花價(jià)格的傳導(dǎo)過程。從基本面來看，即使中美互加關(guān)稅，由于中美棉花種植面積已成定局，對(duì)于棉花市場(chǎng)當(dāng)前的基本面影響不大，下半年全球棉花市場(chǎng)仍然供需偏緊，而在互加關(guān)稅的情況下價(jià)格還會(huì)趨于上漲。隨著棉價(jià)的上漲，我國對(duì)棉花的需求減弱，棉花需求轉(zhuǎn)為對(duì)棉紗的進(jìn)口需求，紗線進(jìn)口將增加，而如果棉紡織行業(yè)對(duì)外投資加速，對(duì)棉花的需求將進(jìn)一步擠壓，棉價(jià)趨于下跌。

因此筆者認(rèn)為中美貿(mào)易緊張關(guān)系才剛剛開始，未來很可能成為常態(tài)，但短期對(duì)于棉花供需形勢(shì)影響不大，市場(chǎng)回歸基本面后還會(huì)迎來上行周期，但對(duì)于下年度的棉花供需情況則影響較大，未來棉紡織行業(yè)成本或?qū)⑦M(jìn)一步上升，供需結(jié)構(gòu)將在全球市場(chǎng)重新排列組合，我國的棉紡織行業(yè)也會(huì)在這次危機(jī)中加速成長。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。