聚酯開(kāi)工率維持高位 PTA期價(jià)有望區(qū)間震蕩

5月底以來(lái)，PTA期貨整體維持窄幅震蕩，主力1809合約維持在5700元/噸一線徘徊。分析人士表示，現(xiàn)貨流通偏緊狀態(tài)將逐步解決、國(guó)際油價(jià)偏弱運(yùn)行等均令PTA期價(jià)承壓。不過(guò)，下游聚酯的高開(kāi)工率水平仍將支撐PTA價(jià)格走勢(shì)，且當(dāng)前PTA期價(jià)相對(duì)原油價(jià)格仍屬偏低水平，進(jìn)一步下跌幅度不大，短期PTA或以震蕩為主。

期價(jià)低開(kāi)低走

周三，PTA期貨低開(kāi)低走，主力1809合約收?qǐng)?bào)于5668元/噸，跌44元或0.77%。

中信期貨分析師表示，近期，得益于現(xiàn)貨流通偏緊，部分廠商少量回購(gòu)，下游聚酯購(gòu)貨情況也較好，現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)堅(jiān)挺，基差再度走強(qiáng)，一度支撐PTA期價(jià)小幅走升。不過(guò)，大裝置的復(fù)產(chǎn)基本已沒(méi)問(wèn)題，現(xiàn)貨流通偏緊狀態(tài)將逐步解決，從而令目前較低的廠商庫(kù)存緩慢累積，現(xiàn)貨難有持續(xù)高升水狀態(tài)。

從成本端來(lái)看，近期國(guó)際油價(jià)偏弱運(yùn)行，也使得PTA期價(jià)震蕩回落。截至昨日記者發(fā)稿，NYMEX原油期貨主力報(bào)于66.22美元/桶，跌0.23%。PX方面，6月12日亞洲市場(chǎng)收盤價(jià)在969美元/噸FOB韓國(guó)988美元/噸CFR中國(guó)，較前一交易日價(jià)格漲2美元/噸。整體來(lái)看，成本端未能對(duì)PTA期價(jià)走勢(shì)形成支撐。

現(xiàn)貨方面，瑞達(dá)期貨數(shù)據(jù)顯示，周三華東主流內(nèi)貿(mào)基差報(bào)盤升水60-70元/噸附近，遞盤基差升水至40-45元/噸附近。

下游存支撐

從基本面來(lái)看，瑞達(dá)期貨分析師表示，OPEC月報(bào)數(shù)據(jù)顯示石油減產(chǎn)目標(biāo)已完成，但沙特和俄羅斯以提前增加產(chǎn)量打壓油價(jià)，國(guó)際油價(jià)漲跌不一，亞洲PX價(jià)格上漲至969-988美元/噸，按加工費(fèi)500元折算PTA完稅成本約在5345-5442元/噸。而國(guó)內(nèi)PTA期現(xiàn)市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中下跌走勢(shì)，上游油價(jià)高位盤整，下游聚酯企業(yè)以企穩(wěn)為主，滌綸短絲市場(chǎng)產(chǎn)銷情況尚可，聚酯企業(yè)開(kāi)工率位置在9成以上，未來(lái)新增裝置計(jì)劃投產(chǎn)支撐PTA價(jià)格。

“整體上看，上游油價(jià)維持高位震蕩，亞洲PX價(jià)格走勢(shì)僵化，下游聚酯市場(chǎng)變化不大，終端紡織廠家拿貨剛需為主，預(yù)計(jì)短期PTA市場(chǎng)將延續(xù)區(qū)間整理。技術(shù)面上，PTA1809合約下方考驗(yàn)60日均線5610元/噸支撐位置，上方測(cè)試5800元/噸一線區(qū)間壓力位。”瑞達(dá)期貨分析師表示。

中信期貨分析師表示，下游聚酯高開(kāi)工率水平仍將支撐PTA價(jià)格維持高位，在環(huán)保因素以及這兩年聚酯行業(yè)高景氣的影響下，聚酯或?qū)⒊尸F(xiàn)淡季不淡行情，開(kāi)工率進(jìn)入傳統(tǒng)淡季后有下滑風(fēng)險(xiǎn)，但幅度有限。而PTA期價(jià)目前相對(duì)原油價(jià)格仍屬于偏低水平，進(jìn)一步跌幅度不大，預(yù)計(jì)在短期上行驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)的情況下，價(jià)格或維持以震蕩為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。