國內期市午盤漲跌互現(xiàn) 雙焦翻紅大豆?jié)q逾2%

4月4日上午，商品期貨走勢分化，黑色系焦炭漲逾2%，焦煤漲近2%，熱卷、螺紋均漲；有色金屬漲跌不一，滬鋅跌近1%，滬鎳、滬銅飄紅；能化板塊不溫不火，原油跌近1%，塑料、玻璃、橡膠飄綠；農產品強勢，豆二漲逾2%，豆粕、菜粕漲逾1%。

截止中午收盤，豆二漲2.40%，焦炭漲2.09%，豆一漲1.83%；跌幅方面，蘋果跌2.26%，鐵礦跌1.97%，錳硅跌0.96%。

阿根廷已經(jīng)定產，等待大豆收割驗證實際產量

阿根廷產量已經(jīng)不是當前市場交易的核心因素了，最終產量的究竟多少，需要等待收割來驗證。我們按照BOLSA的預估來測算G-3國產量，巴西大豆產量按照1.16億噸來測算，同比上一年度G-3國產量減少約1400萬噸，結轉庫存同比下降約650萬噸。而1718年度結轉庫存同比增加約1450萬噸，因此阿根廷的減產，為1819年國際大豆供需帶入一個較低的期初庫存。

焦炭利空情緒得到釋放

旺季需求啟動不及預期、庫存積累超出預期是導致螺紋鋼期價在3月大幅下跌的主要原因。中美貿易摩擦對金融市場構成心理沖擊，本身處于跌勢中的黑色系商品期價一度出現(xiàn)跌停。我們認為，經(jīng)過連續(xù)下跌之后，市場利空情緒已經(jīng)得到釋放。從產業(yè)層面來看，隨著全國天氣大面積回暖，下游工地預計將逐漸復工，近日鋼材現(xiàn)貨市場成交也出現(xiàn)好轉，這都有利于螺紋鋼期價反彈；從宏觀層面來說，中美間的貿易摩擦也有緩和跡象，雙方通過談判取得共識的可能性較大，這將緩解市場的恐慌情緒。作為同一產業(yè)鏈中的品種，螺紋鋼和焦炭期貨價格一直呈現(xiàn)高度正相關關系，螺紋鋼期價反彈會提振焦炭價格。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。